Bitcoin zaznamenal výrazný pokles a propadl se pod hranici 80 000 dolarů uprostřed širšího ústupu od rizikových aktiv. Tato digitální měna se naposledy obchodovala kolem 78 396 dolarů, což v sobotu znamenalo pokles o více než 6 %. Tento pohyb směrem dolů se časově shodoval s masivním výplachem pákových pozic, přičemž údaje společnosti CoinGlass odhalují, že v posledních dnech byly zlikvidovány pozice v Bitcoinu v přibližné hodnotě 2,56 miliardy dolarů. Tyto likvidace představují nucené výstupy z trhu, ke kterým dochází, když obchodníci využívající pákový efekt nesplní požadavky na marži, což přiměje burzy k automatickému uzavření pozic.
Krach na kryptoměnovém trhu byl úzce spojen s makroekonomicky řízeným nastavením „risk-off“, které současně zasáhlo akcie i drahé kovy. Hlavním katalyzátorem této změny sentimentu bylo oznámení, které učinil prezident Donald Trump ohledně vedení amerického Fedu. Prezident Trump jmenoval Kevina Warshe, bývalého guvernéra Fedu, svým kandidátem, který má nahradit Jeromea Powella na postu příštího předsedy centrální banky. Tato nominace posílila dolar a vytvořila tlak na celý sektor komodit, což vedlo k prudkému obratu v cenách drahých kovů.
Po tomto oznámení došlo k výprodeji zlata i stříbra, což vyvolalo volatilitu, která se přelila na širší finanční trhy. V reakci na tento pohyb na trhu skupina CME Group zvýšila požadavky na marže pro určité futures na kovy. Zvýšením nákladů na držení pákových pozic mohou vyšší marže omezit spekulativní aktivitu a donutit obchodníky snížit svou expozici. Tento šok na trhu s kovy přilil olej do ohně pádu ceny Bitcoinu a ukázal, jak těsně může třída kryptoměnových aktiv korelovat s širšími výkyvy v ochotě riskovat, když eskaluje makroekonomická volatilita.
Nálada investorů byla dále pod tlakem obnovené nejistoty kolem technologického sektoru, konkrétně takzvaného „obchodu s AI“. Nedávné výsledky společnosti Microsoft znepokojily investory, kteří se soustředili na výdaje na umělou inteligenci. Ačkoli růst cloudové platformy Azure společnosti Microsoft mírně překonal očekávání, akcie prudce klesly den po zveřejnění zprávy. Tato reakce přispěla k pochmurné atmosféře napříč rizikovými aktivy. Adam McCarthy, hlavní výzkumný analytik společnosti Kaiko, poznamenal, že účastníci trhu v současné době ustupují, aby přehodnotili své rizikové rámce.
Ačkoli nedávná vlna likvidací vedla ke značným ztrátám, částka 2,56 miliardy dolarů byla mnohem menší než skokový nárůst o zhruba 19 miliard dolarů, zaznamenaný poté, co prezident Trump oznámil nová cla na Čínu. Kritickou roli v závažnosti poklesu sehrála také struktura trhu. Bitcoin se nedávno vyšplhal na vrchol nad 126 000 dolarů, což byla úroveň, která zanechala pákové dlouhé pozice zranitelné, jakmile se momentum obrátilo. Analytici poukázali na to, že propad byl zesílen nízkou víkendovou likviditou. Během víkendů jsou knihy objednávek často prázdnější, což znamená, že stop-loss příkazy a spouštěče marží mohou řídit obchodní aktivitu více než lidské rozhodování.
Toto prostředí umožnilo, aby počáteční výprodej přerostl do značného krachu, který stlačil ceny na současnou úroveň.
