Americký dolar během nočního obchodování pokračoval v odrazu, k čemuž výrazně přispěly překvapivě silné údaje z výrobního sektoru. Index nákupních manažerů (ISM) za leden se po dlouhém období, kdy setrvával pod hranicí 50 bodů signalizující kontrakci, vyšvihl na úroveň 52,6. Tím nejen překonal očekávání trhu, ale poprvé od srpna 2022 se vrátil do pásma expanze.
Na zveřejněných datech je pozoruhodné nejen samotné hlavní číslo, ale především šíře zlepšení napříč jednotlivými složkami. Produkce prudce vzrostla, což naznačuje, že továrny reálně navyšují výrobu, místo aby pouze stabilizovaly situaci. Nové objednávky, které slouží jako kritický předstihový indikátor budoucí aktivity, se rovněž vyšplhaly zpět nad klíčovou hranici 50 bodů. Dokonce i nevyřízené objednávky zamířily do expanze, což může značit, že poptávka začíná převyšovat nabídku a stimuluje využití kapacit.
Tato sada dat vykreslují obraz výrobního sektoru, který přechází z útlumu do měřené expanze, což má důsledky daleko přesahující samotné tovární haly. Silnější aktivita ve výrobě obvykle podporuje zaměstnanost, kapitálové výdaje a poptávku po službách, čímž se snižuje tlak na Federální rezervní systém, aby spěchal se snižováním úrokových sazeb. Odolná data ISM udržují naživu narativ o ekonomické stabilitě v době, kdy mnozí investoři spoléhali na slabší čísla jako ospravedlnění pro uvolněnější politiku.
V prostředí, kdy se inflace stále drží nad cílem a ekonomická aktivita se ukazuje jako robustnější, mohou tato čísla zchladit očekávání ohledně brzkého snižování sazeb a posílit scénář „vyšších sazeb po delší dobu“. V tomto kontextu vypadá nedávná síla dolaru méně jako technická korekce a více jako reakce na fundamentální zlepšení amerického ekonomického momenta.
Při pohledu na grafy vidíme, že index amerického dolaru (DXY) předvedl prudké oživení od minim z konce ledna, konkrétně z úrovní kolem 27. ledna. Cenová akce se od té doby pohybuje uvnitř jasně definovaného vzestupného kanálu na 4hodinovém časovém rámci, což odpovídá typickému korekčnímu růstu.
Pohyb od minim byl strmý a setrvalý, což posunulo index zpět k úrovním odporu poblíž dřívějších nabídkových zón. Indikátor RSI na 4hodinovém grafu se dostal do vyššího pásma, což naznačuje, že krátkodobé momentum je silné, ale možná se stává překoupeným. Strukturálně zůstává kanál neporušený, což znamená, že kupci mají stále kontrolu, avšak podobná protažení v rámci takových vzorců často předcházejí korekci nebo boční konsolidaci před dalším pohybem vzhůru.
V nejbližším období činí strmost této rally dolar zranitelným vůči technické korekci, zejména pokud se stabilizují americké akciové trhy nebo klesnou výnosy dluhopisů. Průlom pod spodní hranici kanálu by přesunul pozornost zpět k lednovým minimům jakožto další významné zóně podpory. Naopak, pokud dolar stráví recentní zisky a najde kupce u dna kanálu, mohl by obnovit svůj uptrend později v únoru, zvláště pokud makroekonomická data zůstanou překvapivě pevná.
Z pohledu tradingu lze po takto strmém pohybu očekávat určité vybírání zisků. Střednědobý trend však může zůstat růstový, pokud ekonomická data budou nadále překvapovat směrem nahoru. Klíčové úrovně na DXY budou pečlivě sledovány pro případné průrazy, zatímco trh vstřebává jak makroekonomické momentum, tak technickou vyčerpanost.
