Akcie společnosti Uber Technologies zaznamenaly výrazný pokles poté, co firma zveřejnila hospodářské výsledky za čtvrté čtvrtletí, které investory nepřesvědčily především na úrovni ziskovosti.
Přestože poptávka po službách Uberu dosáhla historických maxim a tržby překonaly očekávání trhu, samotný zisk zaostal za prognózami analytiků. Právě tento rozpor mezi silným provozním výkonem a slabším finančním výsledkem se stal hlavním důvodem negativní reakce akciového trhu.
Bezprostředně po zveřejnění výsledků klesly akcie Uber (UBER) na nejnižší úroveň za posledních deset měsíců. Pokles v předobchodní fázi dosáhl téměř šesti procent a naznačil pokračující nedůvěru investorů, kteří jsou stále citlivější na schopnost technologických společností přetavit růst uživatelů do stabilního a předvídatelného zisku. Pro Uber jde navíc už o šesté čtvrtletí v řadě, kdy akcie po oznámení výsledků reagují poklesem, což signalizuje dlouhodobější problém s očekáváními trhu.
Hlavním zklamáním byla úroveň zisku. Čistý zisk společnosti se propadl na 296 milionů dolarů z výrazně vyšší hodnoty v předchozím roce, kdy byl výsledek ovlivněn jednorázovými položkami. Upravený zisk na akcii sice meziročně vzrostl, ale nedosáhl průměrného odhadu analytiků sledovaných společností FactSet. Tento rozdíl, byť na první pohled relativně malý, byl v prostředí vysokých valuací a zvýšené konkurence vnímán velmi negativně.
Dalším faktorem, který investory znepokojil, byl výhled na první čtvrtletí letošního roku. Společnost Uber očekává upravený zisk na akcii v rozmezí, které zůstává pod tržním konsensem. To naznačuje, že tlak na marže může přetrvávat i v následujících měsících, a to navzdory pokračujícímu růstu poptávky po službách platformy. Trh tak dostal signál, že cesta k výraznějšímu zlepšení profitability může být delší, než se původně očekávalo.
Na druhé straně výsledky ukázaly, že samotný byznys Uberu zůstává velmi silný. Tržby meziročně vzrostly o více než 20 % a překonaly očekávání analytiků. Ještě výraznější růst zaznamenaly hrubé rezervace, které jsou klíčovým ukazatelem celkové aktivity na platformě. Výhled na tento ukazatel pro první čtvrtletí rovněž překonal tržní konsensus, což potvrzuje, že poptávka po službách Uberu nadále roste napříč regiony.
Z hlediska struktury příjmů zůstávají největším pilířem přepravní služby, které tvoří více než polovinu celkových tržeb. Tento segment sice roste stabilním tempem, ale nejdynamičtější vývoj vykazují doručovací služby, zejména rozvoz jídla. Ty zaznamenaly meziroční růst tržeb o 30 %, což potvrzuje, že Uber dokáže úspěšně diverzifikovat své zdroje příjmů. Segment nákladní přepravy naopak stagnoval, což ukazuje na rozdílnou dynamiku jednotlivých částí podnikání.
Velmi pozitivní signál přišel také z pohledu uživatelské základny. Počet měsíčně aktivních zákazníků vzrostl na rekordních 202 milionů a počet uskutečněných jízd rovněž dosáhl historického maxima. Tyto údaje potvrzují silnou pozici Uberu na globálním trhu a schopnost platformy přitahovat nové uživatele i zvyšovat frekvenci využívání služeb.
Navzdory těmto provozním úspěchům zůstává nad akciemi Uberu několik rizik. Investoři stále více sledují nástup autonomních přepravních řešení, zejména robotických taxi, na kterých pracují společnosti Tesla a Waymo ze skupiny Alphabet. Tyto technologie mohou v dlouhodobém horizontu změnit konkurenční prostředí a vyvinout tlak na tradiční modely sdílené přepravy.
Pro investory tak současná situace představuje dilema. Na jedné straně stojí silný růst, rekordní poptávka a robustní pozice na trhu. Na straně druhé přetrvávají obavy z tempa růstu ziskovosti, konkurence a schopnosti managementu splnit vysoká očekávání trhu. Vývoj akcií Uberu v následujících čtvrtletích tak bude záviset především na tom, zda se společnosti podaří přesvědčit investory, že růst objemu se skutečně promění v dlouhodobě udržitelný zisk.
