Americké akcie v úterý zakončily obchodování smíšeně.
Hlavním tématem byla výsledková sezóna, která přináší velké rozdíly mezi jednotlivými tituly, a také makrodata z americké ekonomiky. Právě slabší čísla z maloobchodu vedla k růstu cen dluhopisů a poklesu výnosů, což výrazně ovlivnilo náladu na trzích.
Index Dow Jones dokázal i v tomto prostředí zapsat nové historické maximum. Širší trh však spíše přešlapoval a technologické tituly čelily výběru zisků. Investoři tak balancují mezi silnými firemními výsledky a signály zpomalující ekonomiky.
Dow Jones Industrial Average vzrostl o 0,1 % a uzavřel na 50 188 bodech. Jde o další rekordní závěr poté, co index minulý týden poprvé překonal hranici 50 000 bodů a následně se nad ní udržel. Dow tak zaznamenal třetí obchodní den v řadě s novým maximem.
Naopak širší index S&P 500 klesl o 0,4 % na 6 940 bodů a technologický NASDAQ Composite oslabil o 0,6 % na 23 102 bodů. Trh tak nevyslal jednoznačný signál a spíše ukázal selektivní přístup investorů.
Podle stratéga Michaela O’Rourkea z Jones Trading šlo o smíšené obchodování. S&P 500 se zastavil těsně pod rekordem a polovodičový sektor, který dříve táhl růst, čelil realizaci zisků. To je typické ve chvíli, kdy se trh dostává na historická maxima.
Segment softwaru a služeb se snažil prodloužit růstovou sérii, ale momentum sláblo. Pod tlakem se ocitli i brokeři a správci majetku kvůli zprávám o nové AI platformě pro daňové plánování od společnosti Altruist. Trh tak reaguje i na inovace, které mohou měnit konkurenční prostředí ve finančních službách.
Korekce se znovu objevila také u drahých kovů a kryptoměn po krátkém odrazu. Část kapitálu se přesouvala do dluhopisů, což tlačilo výnosy níže.
Výsledková sezóna zůstává hlavním mikrofaktorem pohybu jednotlivých akcií. Celkově jsou výsledky za čtvrté čtvrtletí spíše pozitivní, ale investoři jsou výrazně selektivní. Odměňují silná čísla a trestají zklamání či slabý výhled.
The Coca-Cola Company (KO) patřila mezi největší ztrátové tituly v indexu Dow Jones poté, co nenaplnila očekávání tržeb. Výsledky přišly navíc v období změny na pozici generálního ředitele, což zvyšuje nejistotu.
Na opačné straně stál Spotify (SPOT) , jehož akcie výrazně posílily. Největší hudební streamovací platforma překonala odhady zisku díky silnému růstu uživatelů. Trh tak ocenil skutečnou expanzi zákaznické základny.
Marriott International (MAR) rovněž rostl. Hotelový řetězec těžil ze silného růstu poplatků z kreditních karet, které vyvážily slabší výhled tržeb z pokojů. Investoři tak pozitivně vnímají diverzifikaci příjmů.
Hasbro (HAS) zaujalo nejen růstem tržeb, ale hlavně víceletým partnerstvím s Warner Bros. Discovery (WBD) . Strategická spolupráce dodala titulu nový růstový příběh.
Trh tím potvrzuje, že už nereaguje plošně. Rozhoduje kvalita výsledků a výhledu, nikoli jen samotný fakt, že firma reportuje.
Makrodata hrála významnou roli. Po nedávném uzavření vlády byly některé statistiky odloženy a nyní se postupně zveřejňují. Investoři sledují hlavně data z trhu práce a inflace.
Prosincové maloobchodní tržby meziměsíčně stagnovaly, zatímco trh čekal růst o 0,4 %. Stejně dopadly i jádrové tržby. To naznačuje slabší spotřebitelskou aktivitu.
Podle ekonoma Josého Torrese z Interactive Brokers vedla slabší data k poklesu sazeb na trhu a zvýšila sázky na tři snížení sazeb Fedu letos. „Špatná čísla jsou dnes pro investory dobrou zprávou,“ uvedl.
Výnos desetiletého amerického dluhopisu klesl o 6 bazických bodů na 4,138 %, dvouletý výnos oslabil o 3 body na 3,452 %. Pokles výnosů podporuje cyklické akcie a přispěl k rotaci kapitálu, která pomohla Dow Jones k dalšímu rekordu.
Investoři nyní čekají na report z trhu práce a index spotřebitelských cen. Tyto údaje mohou výrazně ovlivnit očekávání měnové politiky.
Zlato mírně oslabilo a ustoupilo z předchozích zisků. Stříbro i platina rovněž klesly. Trh s kovy zůstává opatrný před novými daty z USA.
Ropa se obchodovala bez výrazného směru. Napětí mezi USA a Íránem ale drží riziko narušení dodávek. Brent se pohyboval kolem 69 dolarů za barel a WTI kolem 64 dolarů.
Praž vyslala odlišný signál. Index PX oslabil o 0,69 % na 2 753 bodů. Dolů ho táhl hlavně finanční sektor a ČEZ (CEZ).
Komerční banka (KOMB) klesla o 0,81 %, Erste Group (EBS) o 0,83 % a VIG (VIG) ztratila 1,83 %. Z finančních titulů rostla pouze Moneta (MONET) o 0,24 %.
ČEZ odepsal 0,74 %. V červeném skončily také Doosan Škoda Power, Gevorkyan a Pilulka.
Naopak zbrojaři rostli. Colt CZ (COLT) přidal 0,24 % a Czechoslovak Group (CSG) 1,68 %. V plusu zavřely i Philip Morris ČR a Photon Energy.
Celkový obraz trhu ukazuje rozdílný vývoj regionů. Zatímco Wall Street testuje rekordy, Praha zůstává pod tlakem finančních titulů.
