Americká investiční aplikace Robinhood v úterý předložila smíšené výsledky za čtvrté čtvrtletí.
Kryptoměnová zima, tedy období utlumeného zájmu o digitální aktiva, citelně zasáhla její příjmy z obchodování s kryptoměnami a krátkodobě i cenu akcií. Vedení společnosti však investory uklidňuje a místo slabšího čtvrtletí zdůrazňuje dlouhodobou příležitost v oblasti predikčních trhů a tokenizace aktiv.
Tržby Robinhood za čtvrté čtvrtletí dosáhly 1,28 miliardy dolarů, což představuje meziroční růst o 27 %. Přesto výsledek zaostal za očekáváním analytiků oslovených agenturou FactSet, kteří počítali s 1,35 miliardy dolarů. Investoři reagovali bezprostředně po zveřejnění výsledků poklesem akcií o 7,7 % v poobchodní fázi.
Největší slabinou byly příjmy z kryptoměnového obchodování, které meziročně klesly o 38 %. Opatrnost investorů v prostředí makroekonomické nejistoty a nižší chuť riskovat vedly k útlumu obchodování s volatilními aktivy, jako je bitcoin. Kryptoměnový segment, který byl v minulosti významným motorem růstu platformy, se tak dostal pod tlak.
Na druhé straně však společnost dokázala pokles kryptoměn částečně kompenzovat silnější poptávkou po opcích, akciích, predikčních trzích a prémiovém předplatném Robinhood Gold. Upravený zisk dosáhl 66 centů na akcii, čímž překonal očekávání trhu ve výši 63 centů. To naznačuje, že diverzifikace příjmů začíná přinášet výsledky.
Robinhood zároveň oznámila, že v letošním roce očekává provozní náklady včetně akciových odměn v rozmezí 2,6 až 2,725 miliardy dolarů, což představuje přibližně osmnáctiprocentní nárůst. Tyto prostředky mají směřovat do další expanze, technologických investic a integrace nedávných akvizic, včetně kryptoměnové burzy Bitstamp a platformy TradePMR zaměřené na správu portfolií.
Generální ředitel Vlad Tenev během konferenčního hovoru zdůraznil, že krátkodobé výkyvy v kryptoměnách nejsou pro dlouhodobou strategii rozhodující. Podle něj technologie stojící za bitcoinem a blockchainem bude nadále tvořit základ pro budoucí finanční služby a nové formy obchodování.
Klíčovým tématem je podle vedení takzvaný „supercyklus predikčních trhů“. Robinhood loni spustila centrum predikčních trhů v rámci svého derivátového segmentu. Objem obchodů v této oblasti se ve čtvrtém čtvrtletí více než zdvojnásobil a v roce 2025 bylo na platformě zobchodováno více než 12 miliard kontraktů.
Predikční trhy umožňují uživatelům sázet na výsledek sportovních událostí, politických rozhodnutí nebo jiných společenských jevů. Tenev poukázal na to, že i po skončení sezóny NFL zůstává zájem vysoký. V lednu například kontrakty navázané na NBA překonaly aktivitu spojenou s NFL. Významný objem zaznamenaly i kontrakty mimo sport, například týkající se možného uzavření americké vlády.
Tento segment však zároveň vyvolává regulatorní a etické otázky. Platformy jako Polymarket či Kalshi přitahují pozornost nejen investorů, ale i úřadů. Pro Robinhood tak může být další expanze v této oblasti spojena s vyšší právní nejistotou.
Společnost se současně snaží rozšířit své služby směrem k aktivnímu obchodování, důchodovému spoření, bankovnictví a investicím na soukromých trzích. Robinhood Ventures plánuje investovat do soukromých aktiv, která by následně mohla být nabízena retailovým investorům prostřednictvím registrovaných fondů. Tenev dokonce naznačil, že soukromé trhy by mohly v budoucnu překonat význam predikčních trhů.
Další velkou příležitostí má být tokenizace. Podle vedení může převod tradičních aktiv do digitální podoby otevřít nové zdroje likvidity a umožnit drobným investorům přístup k investicím, které byly dosud vyhrazeny institucionálním hráčům.
Akcie Robinhood (HOOD) za posledních dvanáct měsíců vzrostly o 53 %, což ukazuje, že trh oceňuje dlouhodobý růstový potenciál navzdory aktuálním výkyvům. Současná krypto zima však připomíná, že volatilita zůstává nedílnou součástí obchodního modelu společnosti.
Pro investory tak Robinhood představuje příběh transformace. Od čistě kryptoměnové a akciové aplikace se posouvá k širší finanční platformě, která chce využít nové trendy v oblasti predikčních trhů, soukromých investic a tokenizace. Úspěch bude záviset na schopnosti řídit náklady, zvládnout regulatorní výzvy a udržet si důvěru retailových investorů.
