Pizza patří mezi nejodolnější typy podnikání v gastronomii. Je cenově dostupná, snadno škálovatelná a kulturně zakořeněná prakticky po celém světě.
Právě na tomto jednoduchém, ale silném základu vyrostla společnost Domino’s Pizza (DPZ) , která dokázala spojit masový produkt s propracovaným franšízovým modelem, technologiemi a mimořádnou provozní efektivitou.
Domino’s dnes provozuje přibližně 21 750 restaurací ve více než 90 zemích světa a patří mezi největší řetězce rychlého občerstvení zaměřené na jeden produkt. Z původně americké značky se stal globální hráč, který systematicky zvyšuje svůj dosah i ziskovost. Zároveň jde o firmu, která 12 let v řadě vyplácí a zvyšuje dividendu, což potvrzuje stabilitu jejího cash flow i dlouhodobou strategii orientovanou na akcionáře.
Základem úspěchu Domino’s je franšízový model. Naprostá většina poboček není provozována přímo společností, ale nezávislými franšízanty. Ti nesou náklady na otevření restaurací, zaměstnance i provoz, zatímco Domino’s inkasuje poplatky, licenční příjmy a marže z dodávek surovin. Tento model výrazně snižuje kapitálovou náročnost růstu a zároveň umožňuje rychlou expanzi na nové trhy.
Pro investory je klíčové, že firma není vystavena stejnému provoznímu riziku jako klasické restaurační řetězce. Výsledky Domino’s jsou méně citlivé na lokální výkyvy nákladů práce nebo nájmů, protože tyto faktory dopadají především na franšízanty. Společnost se tak může soustředit na řízení značky, inovace a optimalizaci dodavatelského řetězce.
Domino’s si navíc vybudovalo silnou vyjednávací pozici vůči dodavatelům. Díky obrovským objemům dokáže udržovat relativně stabilní vstupní náklady, což je důležité zejména v prostředí kolísajících cen potravin. Tato kombinace škálovatelnosti a kontroly nákladů stojí za dlouhodobě solidními maržemi.
Jedním z méně viditelných, ale zásadních pilířů úspěchu Domino’s je technologie. Společnost byla jedním z průkopníků digitálního objednávání v segmentu rychlého občerstvení. Online objednávky, mobilní aplikace a optimalizace doručovacích procesů umožnily výrazně zvýšit objem prodejů bez nutnosti odpovídajícího růstu fixních nákladů.
Efektivní logistika a jednoduché menu dávají Domino’s výhodu oproti konkurenci. Pizza je produkt, který lze standardizovat napříč trhy, což usnadňuje expanzi i kontrolu kvality. Zákazník ví, co dostane, a franšízant má jasně dané procesy. Výsledkem je předvídatelný byznys, který dobře funguje jak v době ekonomického růstu, tak v období zpomalení.
Tato stabilita se projevila i v tom, že Domino’s dokázalo v minulých letech získávat tržní podíl na americkém trhu rychlého občerstvení. Kombinace ceny, dostupnosti a konzistentní kvality oslovuje široké spektrum zákazníků, což firmě dává dlouhodobou výhodu.
Management společnosti otevřeně hovoří o cíli dosáhnout v dlouhodobém horizontu až 50 000 poboček. To naznačuje, že expanzní potenciál zdaleka není vyčerpaný, zejména mimo Spojené státy. Mezinárodní trhy představují klíčový zdroj budoucího růstu, kde lze replikovat již osvědčený model.
Z pohledu akcionáře je důležité, že růst probíhá ruku v ruce s návratností kapitálu. Domino’s patří mezi společnosti, které systematicky zvyšují dividendu a zároveň investují do další expanze. Dividendový výnos sice nepatří k nejvyšším, ale jeho kontinuita a růst jsou pro dlouhodobé investory často důležitější než aktuální procentní hodnota.
Domino’s tak představuje typickou defenzivně-růstovou akcii. Nejde o firmu, která by slibovala revoluční změny nebo explozivní krátkodobý růst. Její síla spočívá v jednoduchosti, opakovatelnosti a globálním dosahu. Pizza pravděpodobně jen tak nezmizí z jídelníčků, a právě na tuto triviální, ale zásadní skutečnost Domino’s dlouhodobě sází.
