Akcie společnosti Circle Internet Group prudce posílily poté, co firma zveřejnila výsledky za čtvrté čtvrtletí roku 2025.
Emitent stablecoinu USDC překonal očekávání analytiků jak na úrovni tržeb, tak ziskovosti, a ukázal, že i v období zvýšené volatility na kryptoměnovém trhu dokáže výrazně růst.
Reakce trhu byla okamžitá. V předobchodní fázi akcie Circle (CRCL) rostly o více než 14 %, což znamenalo nejvýraznější jednodenní nárůst za několik měsíců. Tento pohyb přišel po období výrazné korekce, kdy kryptoměnový sektor čelil poklesu cen digitálních aktiv. Samotný bitcoin se v posledních týdnech obchodoval poblíž nejnižších úrovní za posledních 16 měsíců, což negativně ovlivnilo sentiment napříč celým odvětvím.
$76.61Vývoj ceny akcií Circle byl v posledních měsících rozkolísaný. Přestože od rekordního minima ze začátku února dokázaly akcie vzrůst o více než 20 %, od začátku roku zůstávaly stále v záporném teritoriu. To je výrazný kontrast oproti nadšenému přijetí firmy na burze v červnu 2025. Tehdy akcie první obchodní den uzavřely o 168,5 % výše oproti ceně IPO a během několika týdnů se jejich hodnota ztrojnásobila, než dosáhly historického maxima 263,45 dolaru.
Zásadním impulzem pro aktuální růst byly výsledky hospodaření. Celkové tržby ve čtvrtém čtvrtletí meziročně vzrostly o 77 % na 770,2 milionu dolarů. Analytici přitom podle konsenzu očekávali přibližně 747,9 milionu dolarů. Překonání odhadů je pro investory důležitým signálem, že obchodní model společnosti zůstává silný i v období nižší aktivity na kryptoměnovém trhu.
Klíčovým faktorem je růst oběhu stablecoinu USDC. Ke konci roku 2025 dosáhl objem v oběhu 75,3 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 72 %. Objem nově vydaných USDC vzrostl o 107 % na 82,4 miliardy dolarů a objem vyplacených tokenů se zvýšil o 157 % na 80,9 miliardy dolarů. Tržní podíl stablecoinu se zvýšil o více než čtyři procentní body na 28 %. To ukazuje, že USDC si upevňuje pozici mezi nejvýznamnějšími digitálními dolary na trhu.
Generální ředitel Jeremy Allaire zdůraznil, že adopce USDC se rozšiřuje globálně. Digitální dolar je podle něj stále více integrován do platebních systémů, podnikových pokladen i finančních toků veřejných institucí. Pro investory je klíčové, že stablecoiny nejsou využívány pouze ke spekulaci, ale stále více i k reálným transakcím a řízení likvidity.
Ještě výraznější překvapení přinesla oblast ziskovosti. Upravený zisk před úroky, daněmi, odpisy a amortizací vzrostl meziročně o 412 % na 167 milionů dolarů. Konsenzus analytiků přitom počítal přibližně se 130 miliony dolarů. Tak dynamický růst ukazuje, že společnost dokáže efektivně monetizovat rostoucí objem stablecoinů, především díky úrokovým výnosům z rezerv, které kryjí vydané tokeny.
Zlepšila se také marže RLDC, která měří ziskovost po odečtení distribučních nákladů. Ta vzrostla z přibližně 30 % na 40 %. To signalizuje vyšší provozní efektivitu a lepší nákladovou disciplínu. Zisk na akcii dosáhl 43 centů oproti loňskému vyrovnanému výsledku a výrazně překonal očekávání analytiků, kteří počítali s přibližně 16 centy.
Pro investory je důležité sledovat širší kontext. Příjmy Circle jsou významně navázány na úrokové sazby, protože rezervy kryjící USDC jsou investovány do bezpečných, výnosových aktiv. Pokud by v budoucnu došlo k výraznému poklesu sazeb, mohlo by to negativně ovlivnit marže. Na druhé straně rostoucí adopce stablecoinů a jejich využití mimo čistě kryptoměnové spekulace může přinášet strukturální růst.
Aktuální výsledky tak dávají investorům do kryptoměn důvod k optimismu. Circle ukázal, že jeho obchodní model je schopen generovat rychle rostoucí zisky i v náročnějším tržním prostředí. Zůstává však otázkou, zda se pozitivní momentum udrží i v případě pokračující volatility bitcoinu a regulatorních změn.
Pro dlouhodobé investory představuje Circle zajímavý způsob, jak se nepřímo podílet na rozvoji digitálních dolarů a infrastruktury kolem nich. Krátkodobě však nelze vyloučit pokračující cenové výkyvy, které jsou pro kryptoměnový sektor typické.
