Americký technologický sektor dostal silný impulz.
Společnost Dell Technologies zveřejnila výsledky, které výrazně překonaly očekávání trhu, a současně nabídla optimistický výhled na nový fiskální rok. Investory potěšilo nejen tempo růstu, ale také signál, že firma dokáže efektivně zvládat globální nedostatek paměťových čipů a kolísající náklady vstupů. Akcie společnosti v reakci vyskočily v prodlouženém obchodování o více než 11 %.
Klíčovým momentem bylo oznámení výhledu tržeb na nový fiskální rok v rozmezí 138 až 142 miliard dolarů. To je výrazně nad odhady analytiků, kteří očekávali méně než 125 miliard dolarů. Součástí prognózy je také ambiciózní očekávání tržeb z oblasti umělé inteligence ve výši 50 miliard dolarů, což představuje dvojnásobek toho, co Dell vykázal za fiskální rok 2026. Finanční ředitel David Kennedy zdůraznil, že poptávka po serverech určených pro AI zůstává mimořádně silná.
V době, kdy se trh obával, že nedostatek paměťových čipů a rostoucí ceny komponent negativně dopadnou na marže výrobců serverů a osobních počítačů, Dell vykázal hrubou marži 20,5 % za čtvrté fiskální čtvrtletí. Tento výsledek byl mírně nad vlastním výhledem společnosti. Vedení navíc uvedlo, že má dostatečné dodávky k naplnění plánovaných výnosových cílů, což pomohlo uklidnit obavy investorů ohledně dodavatelského řetězce.
Významnou roli sehrála také struktura tržeb. Společnost těží z vyššího podílu úložných produktů a většího objemu prodeje vlastního duševního vlastnictví, což pozitivně ovlivňuje ziskovost. V segmentu infrastrukturních řešení, který zahrnuje servery a úložiště, dosáhla provozní marže 14,8 %. Oproti třetímu fiskálnímu čtvrtletí jde o zlepšení o 240 bazických bodů. To potvrzuje, že strategie zaměřená na vyšší přidanou hodnotu produktů přináší výsledky.
Provozní ředitel Jeff Clarke uvedl, že společnost má nevyřízené zakázky v hodnotě 43 miliard dolarů, které budou postupně dodávány. Tento silný backlog dává firmě dobrou viditelnost budoucích tržeb a podporuje důvěru v dosažení cílové provozní marže u serverů pro umělou inteligenci v řádu jednotek procent.
Dell zároveň reagoval na vývoj vstupních nákladů cenovou strategií. V prosinci zvýšil ceny tradičních serverů, což pomohlo stabilizovat marže. U segmentu klientských řešení, tedy osobních počítačů, postupoval opatrněji s cílem získat větší podíl na trhu. Vedení uvedlo, že jejich byznys vzrostl o 18 % na trhu, který rostl o 10 %, což naznačuje úspěšné posilování tržní pozice. I zde došlo v lednu ke zvýšení cen, které přispělo ke stabilizaci marží.
Samotné výsledky za čtvrté fiskální čtvrtletí byly rekordní. Upravený zisk na akcii dosáhl 3,89 dolaru při tržbách 33,4 miliardy dolarů. Analytici očekávali výrazně nižší hodnoty. Tato kombinace rekordních čísel a silného výhledu vyslala trhu jasný signál, že Dell je jedním z hlavních příjemců současného investičního boomu v oblasti datových center a umělé inteligence.
Pozitivní zprávou pro akcionáře bylo také zvýšení čtvrtletní dividendy o 20 % a navýšení programu zpětného odkupu akcií o dalších 10 miliard dolarů. Společnost Dell Technologies (DELL) již dříve oznámila závazek k dvoucifernému procentnímu růstu dividend do fiskálního roku 2030. To podtrhuje důvěru managementu v dlouhodobou schopnost generovat hotovost.
Pro investory je současná situace zajímavá z několika důvodů. Dell dokazuje, že dokáže těžit z růstu poptávky po infrastruktuře pro umělou inteligenci, a zároveň efektivně řídit náklady v prostředí omezených dodávek komponent. Silný backlog, rekordní zisky a agresivní kapitálová politika směrem k akcionářům vytvářejí atraktivní kombinaci.
Zůstává však otázkou, jak dlouho bude mimořádná poptávka po AI serverech pokračovat a zda nedojde k ochlazení investic do datových center. Prozatím ale čísla naznačují, že společnost Dell Technologies je ve velmi dobré pozici, aby z tohoto trendu nadále profitoval.
