Poprvé za nejméně tři desetiletí vyvolávají geopolitická rizika prudký růst těžebních akcií namísto jejich výprodeje. Podle analytiků společnosti Jefferies tento obrat signalizuje transformaci sektoru na strategické investice spojené s bezpečností a kontrolou dodávek. Zatímco dříve geopolitické napětí znamenalo očekávání slabšího růstu, dnes investoři vnímají konflikty jako omezení fyzické nabídky a důvod k držení produkčních aktiv.
Změna sentimentu je jasně patrná na výkonnosti trhu. Za posledních šest měsíců vynesl index S&P 500 zhruba 8 %, zatímco americký těžební sektor (XME ) vzrostl o 48 % a mezinárodní těžební sektor (PICK ) posílil o 57 %. Historická korelace se rozpadla v důsledku války na Ukrajině, celních bariér a napětí na Blízkém východě, což zvyšuje prémie za nedostatek surovin.
Nabídka je dále omezena environmentálními předpisy na Západě a surovinovým nacionalismem v zemích jako Demokratická republika Kongo. Těžební společnosti navíc těží z boomu umělé inteligence. Dochází k rotaci investorů od „měkkých aktiv“, jako je software, směrem k aktivům vázaným na energetiku a materiály, které jsou nezbytné pro obranu, energetickou transformaci a budování infrastruktury.
