Akcie společnosti StubHub zaznamenaly výrazný pokles poté, co firma zveřejnila výsledky hospodaření za čtvrté čtvrtletí a současně představila opatrný výhled zisků na další období.
Reakce investorů byla velmi negativní a akcie společnosti před otevřením amerických trhů klesly přibližně o 14 % na úroveň kolem 8,75 dolaru.
Výprodej přišel v době, kdy je celý sektor prodeje a přeprodeje vstupenek pod zvýšeným tlakem ze strany regulatorních orgánů. Investoři proto reagovali nejen na samotné výsledky společnosti, ale také na širší nejistotu ohledně budoucího fungování tohoto trhu.
Společnost StubHub oznámila větší než očekávanou ztrátu a zároveň vydala nejistý výhled hospodaření. Tyto informace přišly po uzavření středečního obchodování a okamžitě vyvolaly negativní reakci na trhu. Futures na index S&P 500 přitom ve stejnou dobu oslabovaly jen mírně, což naznačuje, že prudký pokles akcií StubHub (STUB) byl primárně reakcí na specifické zprávy týkající se samotné společnosti.
Jedním z hlavních problémů, kterému StubHub čelí, je rostoucí politický a regulační tlak na platformy zabývající se přeprodejem vstupenek. V posledních měsících se objevila řada návrhů zákonů, které mají omezit ceny vstupenek při jejich dalším prodeji.
Zákonodárci například v Kalifornii a New Yorku předložili návrhy, které by mohly výrazně omezit marže při přeprodeji vstupenek. Podobné kroky se objevují také v Evropě. Britská vláda již oznámila nová pravidla, podle nichž je nelegální prodávat vstupenky na živé akce za cenu vyšší, než byla jejich původní hodnota.
Tato regulace přišla v reakci na kritiku extrémně vysokých cen vstupenek, které se objevily například při prodeji vstupenek na koncertní turné skupiny Oasis prostřednictvím platformy Ticketmaster. Politický tlak na podobné platformy proto v posledních měsících výrazně roste.
Analytik společnosti Guggenheim Curry Baker upozornil, že prodejci vstupenek nikdy nebyli mezi spotřebiteli příliš populární. Podle jeho názoru je proto pravděpodobné, že regulační zásahy budou pokračovat a mohou se postupně rozšiřovat i na federální úroveň ve Spojených státech.
Baker hodnotí akcie společnosti StubHub neutrálně a stanovil cílovou cenu přibližně na úrovni 9 dolarů za akcii. Podle jeho názoru bude sektor čelit stále většímu politickému tlaku a regulaci.
Další analytik, Jason Helfenstein ze společnosti Oppenheimer, sice nadále hodnotí akcie StubHub jako nadprůměrné, ale po zveřejnění výsledků výrazně snížil svou cílovou cenu. Ta klesla z původních 20 dolarů na 12 dolarů za akcii.
Helfenstein však zároveň uvedl, že po nedávném výprodeji může být část negativních očekávání již započtena v ceně akcií. Jinými slovy, podle něj může být současná cena již částečně očištěna od nejhorších obav investorů.
Samotné výsledky za čtvrté čtvrtletí byly výrazně slabší, než analytici očekávali. Společnost vykázala čistou ztrátu ve výši 1,56 dolaru na akcii, zatímco analytici předpokládali téměř nulovou ztrátu.
Tržby společnosti dosáhly 449 milionů dolarů, což představuje meziroční pokles o 16 %. Analytici přitom podle průzkumu očekávali tržby kolem 485 milionů dolarů.
Výsledky navíc zkresluje i silné srovnávací období z předchozího roku. V roce 2024 totiž výrazně zvýšila poptávku po vstupenkách například koncertní série Taylor Swift Eras Tour nebo baseballová Světová série mezi týmy Los Angeles Dodgers a New York Yankees.
Pro rok 2026 společnost očekává upravený provozní zisk EBITDA v rozmezí 400 až 420 milionů dolarů. Tento výhled je výrazně nižší než očekávání Wall Streetu, které se pohybovalo kolem 712 milionů dolarů.
$8.88StubHub zároveň oznámil, že v následujících letech plánuje výrazně investovat do technologií a umělé inteligence. Cílem je vybudovat pokročilou platformu pro řízení nabídky vstupenek. Společnost tak dává přednost dlouhodobému technologickému rozvoji před krátkodobým růstem tržeb.
Firma vstoupila na burzu relativně nedávno. První veřejná nabídka akcií proběhla v září, kdy společnost prodala přibližně 34 milionů akcií za cenu 23,50 dolaru za kus.
Od vstupu na burzu však akcie společnosti výrazně oslabily. Do středečního uzavření obchodování ztratily přibližně 57 % své hodnoty, což ukazuje, že investoři zůstávají ohledně budoucnosti společnosti velmi opatrní.
