Společnosti s větším množstvím hotovosti než dluhů mohou být finančně odolné, ale ne vždy představují dobrou investici. Zatímco některé firmy dokážou tento kapitál využít k udržitelnému růstu, jiné bojují s klesající ziskovostí a ztrácejí tržní podíl.
Zářným příkladem pro dlouhodobé investory je GitLab. Tento poskytovatel platformy DevSecOps disponuje čistou hotovostí 1,26 miliardy USD (32,6 % tržní kapitalizace). Firma vykazuje vynikající výsledky v podobě průměrného růstu ročních opakujících se tržeb o 26,4 % za poslední rok a míry udržení čistých tržeb na úrovni 120 %. Díky nadstandardní funkcionalitě softwaru a nízkým nákladům dosahuje špičkové hrubé marže 87,4 %.
Naopak varovným signálem je výrobce fotomasek Photronics s čistou hotovostí 639,6 milionu USD (32,3 % tržní kapitalizace). Tržby společnosti klesaly o 2 % ročně za poslední dva roky a hrubá marže činí pouze 35,7 %. Při ceně 33,13 USD za akcii, ocenění 2,2x P/S a odhadovaném slabém růstu o 3,1 % v příštích 12 měsících zůstává titul rizikový. Podobně je na tom The Honest Company s hotovostí 84,66 milionu USD (27,5 % kapitalizace). Tržní základna 371,3 milionu USD rostla za poslední tři roky tempem jen 5,8 % ročně. Záporná návratnost kapitálu a forward P/E 29,5x při ceně 2,76 USD za akcii naznačují, že růstové strategie firmy selhávají a akcie zaostává za konkurencí.
