Akcie společnosti Micron Technology (MU) předvádějí na burze mimořádně silné oživení. Tento razantní obrat přichází bezprostředně poté, co se cenné papíry tohoto předního výrobce paměťových čipů ještě minulý týden propadly do teritoria medvědího trhu. Současný vývoj však ukazuje, že investoři jsou připraveni masivně nakupovat.
Během středečního obchodování akcie společnosti prudce posilovaly a připisovaly si impozantních 10,9 %. Tento skok plynule navázal na úterní seanci, kdy si titul připsal solidních 5 %. Pokud by si akcie udržely své středeční tempo až do závěrečného gongu, jednalo by se o největší jednodenní zisk od masivní rally z 9. dubna 2025, kdy titul vystřelil o 18,8 %.
Díky této dynamice se Micron stal jednoznačným lídrem mezi rostoucími tituly v rámci širokého indexu S&P 500 (^GSPC) . Tento index si během dne připisoval mírnější zisky, avšak technologický gigant z něj výrazně vyčníval a přitahoval pozornost většiny institucionálních i drobných investorů.
Podle údajů společnosti Dow Jones Market Data přidal Micron na základě intradenního vývoje ke své tržní kapitalizaci neuvěřitelných 43,8 miliardy dolarů. Tento ohromující příliv kapitálu nasměroval společnost k jejímu vůbec největšímu jednodennímu nárůstu hodnoty v zaznamenané historii.
Zásadním katalyzátorem současného tržního optimismu je proměna geopolitické situace. Investoři začínají vnímat, že válečný konflikt v Íránu by se mohl potenciálně chýlit ke svému závěru. Tato vyhlídka na uklidnění situace okamžitě podpořila chuť riskovat a přesměrovala kapitál do takzvaných „risk-on“ obchodů.
Z tohoto příznivého makroekonomického větru těží celý sektor paměťových čipů. Konkurenční společnost Sandisk (SNDK) zaznamenala během dne nárůst o 10,5 %. Pozadu nezůstaly ani akcie Western Digital (WDC) , které posílily o 10,6 %, zatímco cenné papíry Seagate Technology (STX) si připsaly 7,7 %.
Tento americký růst navíc plynule navazuje na explozivní vývoj na asijských trzích. Jihokorejští giganti v oblasti paměťových čipů zaznamenali podobně dramatické zisky. Akcie Samsung Electronics (005930.KS) v asijském obchodování vzrostly o více než 13 %, zatímco konkurenční SK Hynix (000660.KS) si připsal více než 10 %.
Celý segment výrobců pamětí v současnosti masivně profituje z krize na straně nabídky. Tento globální nedostatek čipů vedl k raketovému růstu cen koncových produktů, což se přímo propisuje do rostoucích marží a budoucích ziskových očekávání všech hlavních hráčů na trhu.
Navzdory prudkému růstu cen produktů zůstává ocenění akcií překvapivě nízké. Analytik C.J. Muse ze společnosti Evercore ISI před středečním otevřením trhů upozornil, že se akcie Micronu obchodují za méně než 3,5násobek očekávaného zisku na akcii. Ten by podle jeho projekcí mohl do roku 2027 přesáhnout hranici 100 dolarů.
Muse nedávno absolvoval sérii schůzek s vedením společnosti, které se soustředily na dlouhodobou odolnost byznysu. Diskuse se točily kolem toho, jak plány na výrobu pamětí s vysokou přidanou hodnotou rozšiřují možnosti umělé inteligence. Tento technologický posun podle analytika vyvolává strukturální změny v dodavatelských vztazích se zákazníky.
Mnozí investoři se však k těmto fundamentálním změnám staví skepticky. Právě tato nedůvěra je hlavním důvodem, proč se akcie stále obchodují s tak nízkým poměrem ceny k zisku (P/E). Trh zkrátka váhá, zda jsou současné zisky udržitelné i v dlouhodobém horizontu.
Ačkoliv má Muse pro akcie doporučení „overweight“ a označuje je za svůj hlavní tip, připouští existenci intelektuálního přetahování. Na jedné straně stojí zlepšující se fundamenty, na straně druhé visí ve vzduchu obava, že současný boom nakonec tvrdě narazí. Trh s paměťmi je totiž historicky silně cyklický a Wall Street má stále v živé paměti minulé cykly, kdy nadbytečná nabídka zcela vymazala zisky celého odvětví.
Zásadní otázkou dneška zůstává, zda je umělá inteligence oním novým prvkem, který dokáže strukturálně vylepšit dynamiku trhu na delší období. Z pohledu samotného vedení společnosti existují jasné signály, že tentokrát je situace skutečně jiná. Umělá inteligence a datová centra řídí současný bod zlomu a mění paměťové čipy ve strategické aktivum, což by mohlo definitivně přepsat pravidla historické cykličnosti.
