Burzovně obchodovaný fond Vanguard Total Stock Market ETF (VTI ) nabízí investorům přístup ke koši 3 500 amerických akcií. Pasivně spravovaný fond pokrývá podniky se všemi tržními kapitalizacemi, čímž teoreticky poskytuje širší expozici než tradiční index S&P 500.
Jelikož je však VTI vážený podle tržní kapitalizace, jeho největším sektorem jsou technologie, které tvoří přibližně 36 % celého portfolia. To znamená, že giganti z indexu S&P 500 v něm mají nepřiměřeně velký podíl. Například společnost Nvidia představuje více než 6 % fondu, Apple téměř 5,9 % a Microsoft zhruba 4,4 %.
Přestože americké technologické akcie po letošních výkyvech vypadají atraktivněji – například Nvidia se aktuálně obchoduje s poměrem budoucích zisků (forward P/E) na úrovni 21,4 – takto vysoká koncentrace výrazně oslabuje prvek diverzifikace. Index VTI je sice dobrou volbou pro celkovou tržní expozici, investoři však musí počítat se silnou závislostí na výkonnosti úzké skupiny technologických jmen.
Pokud investoři hledají expozici vůči rozmanitému koši akcií na trhu bez zkreslení způsobeného vážením podle tržní kapitalizace, pravděpodobně pro ně bude lepší volbou nákup fondu Invesco S&P 500 Equal Weight ETF.
