Akcie společnosti Granite Construction (GVA ) se aktuálně obchodují za 121,57 USD a pro akcionáře představují mimořádně úspěšnou investici. Od dubna 2021 titul vygeneroval výnos 205 %, čímž více než ztrojnásobil zisk indexu S&P 500, který ve stejném období vzrostl o 61,5 %. Pozitivní trend pokračuje i v posledních šesti měsících, během kterých si akcie připsaly dalších 12,3 %.
Za silnou výkonností stojí dva hlavní fundamentální faktory. Prvním je zrychlující poptávka, což se projevuje anualizovaným růstem tržeb o 12,3 % za poslední dva roky. Druhým pozitivním ukazatelem je rostoucí ziskovost. Marže volného peněžního toku se za posledních pět let rozšířila o 9,6 procentního bodu a za uplynulých dvanáct měsíců dosáhla hodnoty 7,5 %, což jasně ukazuje na snižující se kapitálovou náročnost celého podniku.
Investoři by však měli brát v úvahu i slabší strukturální ziskovost, která poukazuje na vysoce konkurenční prostředí v průmyslovém sektoru. Hrubá marže v pětiletém průměru činí pouze 12,4 %, což v praxi znamená, že na každých 100 USD tržeb vynaloží firma 87,61 USD na dodavatelské a provozní náklady. I přes toto riziko však aktuálně převažují pozitiva a akcie se obchoduje při ocenění na úrovni 20násobku forward P/E.
