Miliardář Bill Ackman připravuje IPO nového uzavřeného fondu Pershing Square U.S., přes který chce získat a během několika týdnů investovat 10 miliard dolarů. Jeho současná správcovská společnost Pershing Square přitom již spravuje aktiva v celkové hodnotě 20 miliard dolarů. Ackman je přesvědčen, že i přes zdánlivě vysoké ocenění trhu se nyní nabízejí jedny z nejlepších světových podniků za historicky nejnižší valuace.
Ačkoliv index S&P 500 aktuálně vykazuje forward P/E poměr na úrovni 20.4, což je výrazně nad jeho historickým průměrem, Ackman na trhu stále vidí obrovskou hodnotu. Podle něj je toto nadprůměrné ocenění indexu opodstatněné, protože je taženo úzkou skupinou megacap společností s trvalou konkurenční výhodou, masivním tržním měřítkem a dostatečným kapitálem pro investice do umělé inteligence.
Na základě této strategie fond nedávno nakoupil akcie Meta Platforms po výprodeji způsobeném obavami z rozpočtu na kapitálové výdaje. Tyto akcie se nyní obchodují s atraktivním P/E násobkem 22. Ackman také navýšil pozici ve společnosti Amazon poté, co investoři negativně reagovali na její plány výdajů ve výši 200 miliard dolarů. Ocenění Amazonu se z březnového P/E poměru 26 zotavilo na současnou hodnotu 32, což fond nadále považuje za férovou cenu. Obě zmíněné technologické firmy mají navíc potenciál ve střednědobém horizontu zvyšovat svůj zisk na akcii o více než 20 % ročně.
