Warren Buffett, který na konci roku 2025 odstoupil z pozice generálního ředitele společnosti Berkshire Hathaway, se vždy řídil pravidlem: buďte bázliví, když jsou ostatní chamtiví. Současná nálada na trzích a kroky jeho konglomerátu naznačují, že slavný investor nyní nabádá k výrazné opatrnosti.
Když Buffett předával vedení Gregu Abelovi, měla Berkshire Hathaway na rozvaze hotovost ve výši 373 miliard dolarů. Buffett nadále působí jako předseda představenstva a podílí se na investičních rozhodnutích. Na konci prvního čtvrtletí roku 2026 tato hotovostní rezerva vzrostla na 397 miliard dolarů. To jasně ukazuje, že vedení společnosti má v současnosti problém najít na trhu atraktivní investiční příležitosti, které by stálo za to koupit.
Zatímco index S&P 500 se pohybuje poblíž historických maxim a index volatility VIX zůstává na nominálních, velmi nízkých úrovních, zkušení hodnotoví investoři vidí řadu rizik. Mezi hlavní hrozby patří vysoké tržní valuace, geopolitické konflikty na Blízkém východě zvyšující ceny energií a tenčící se rozpočty spotřebitelů, což zvyšuje riziko globální recese.
Za současné situace se Buffett a Abel shodli, že vůbec nejlepším využitím kapitálu je aktuálně zpětný odkup vlastních akcií Berkshire Hathaway. Tento krok se obvykle provádí pouze v případě, že se akcie obchodují pod svou vnitřní hodnotou. Jde o další jasný signál upozorňující na to, že současný akciový trh se pravděpodobně nachází ve fázi iracionální nálady.
