Společnost Nvidia Corporation (NVDA) znovu potvrdila svou neotřesitelnou dominanci v technologickém sektoru, když představila finanční výsledky, které doslova otřásly tržními odhady. Za první fiskální čtvrtletí roku 2027 reportoval tento polovodičový gigant tržby ve výši 81,62 miliardy dolarů. Tím suverénně překonal konsenzus analytiků oslovených agenturou LSEG, který počítal s částkou 78,86 miliardy dolarů. Očištěný zisk na akcii se vyšplhal na 1,87 dolaru, což s přehledem zastínilo očekávaných 1,76 dolaru.
Za těmito fantastickými čísly stojí především explozivní prodeje škálovatelných serverových systémů z rodiny Grace Blackwell. Přestože grafické procesory (GPU) byly od nástupu umělé inteligence koncem roku 2022 hlavním motorem zisků, nejvyšší vedení společnosti nyní jasně signalizuje strategický posun. Další fáze exponenciálního růstu se bude opírat o masivní ofenzivu na trhu centrálních procesorových jednotek (CPU), tedy hardwaru nezbytného pro komplexní zpracování dat.
Generální ředitel Jensen Huang tento transformační krok označil za hlavní nový hnací motor růstu. Podle jeho slov se celý svět aktuálně nachází ve fázi fundamentální přestavby výpočetní techniky, která je nezbytná pro nástup agentní umělé inteligence a robotické fyzické AI. Huang s neskrývaným sebevědomím prohlásil, že jeho společnost stojí v samém středu této historické tranzice, která pro ni představuje novou příležitost v hodnotě 200 miliard dolarů.
Navzdory těmto ohromujícím číslům a slibným vyhlídkám zaznamenaly akcie bezprostředně po zveřejnění výsledků mírný pokles o 0,8 %. Většina elitních analytiků z Wall Street však tento pohyb považuje za pouhý tržní šum a důrazně nabádá investory, aby využili tohoto krátkodobého oslabení k nákupu. Skutečná hodnota firmy se totiž podle nich teprve začne naplno projevovat v následujících čtvrtletích.
Středobodem této nové strategie je čerstvě představený procesor Vera, který byl odhalen začátkem tohoto týdne. Podle technických specifikací má tento čip přinést dosud nevídaný výkon a maximální energetickou účinnost při zpracování dat. Finanční ředitelka Colette Kress potvrdila, že Vera otevírá pro firmu zcela novou kapitolu s celkovým oslovitelným trhem (TAM) přesahujícím hranici 200 miliard dolarů.
Zájem o novou architekturu je již nyní enormní. Huang prozradil, že firma má pro fiskální rok 2027 jasnou viditelnost samostatných tržeb z procesorů Vera ve výši 20 miliard dolarů. Tento hardware budou využívat průmysloví lídři jako Anthropic, OpenAI nebo společnost Oracle Corporation (ORCL) k napájení a škálování svých iniciativ v oblasti agentní umělé inteligence. Čip se zároveň stane integrální součástí připravované superpočítačové platformy Vera Rubin.
Očekává se, že platforma Vera Rubin bude oficiálně uvedena na trh koncem tohoto roku. Její specifikace slibují až desetinásobně vyšší výkon na watt v porovnání s předchozí generací Grace Blackwell. Tento technologický skok je naprosto klíčový v době, kdy datová centra narážejí na své energetické a tepelné limity, a efektivita se stává stejně důležitou metrikou jako hrubý výpočetní výkon.
Tento strategický obrat přichází v době, kdy na trhu sílí konkurence. Společnost Advanced Micro Devices (AMD) v posledním období zaznamenala výrazný růst, když její akcie ve druhém čtvrtletí více než zdvojnásobily svou hodnotu, zatímco akcie jejího většího rivala posílily „pouze“ o 25 %. Důvodem byl právě prudký nárůst poptávky po CPU, který je poháněn posunem k agentní AI. Nová ofenziva s čipem Vera je tak přímou odpovědí na tento tržní trend.
Reakce analytické komunity na představené plány je drtivě pozitivní. Vivek Arya, přední analytik z Bank of America (BAC) , ve své zprávě klientům doporučil ignorovat krátkodobé výkyvy a soustředit se na rodící se prvenství firmy na dvousetmiliardovém trhu s procesory pro agentní AI. Arya potvrdil nákupní doporučení a razantně zvýšil cílovou cenu z 320 na 350 dolarů, což implikuje zhruba 57% potenciál růstu oproti středeční zavírací ceně.
Podobný optimismus sdílí i Atif Malik ze společnosti Citigroup (C) . S cílovou cenou 300 dolarů vyzdvihuje očekávání managementu, že architektura Rubin se stane základním kamenem odvozování umělé inteligence. Malik upozorňuje, že kombinace čipů Blackwell a Rubin překoná dříve avizovanou příležitost v hodnotě 500 miliard dolarů, přičemž firma již nyní disponuje závazky k dodávkám sahajícími až do kalendářního roku 2027.
Harlan Sur z JPMorgan Chase (JPM) zvýšil svou cílovou cenu na 280 dolarů s doporučením „Overweight“. Podle něj samotný rámec příjmů z architektur Blackwell a Rubin, který přesahuje jeden bilion dolarů, zaručuje obrovskou viditelnost tržeb ještě předtím, než vůbec vezmeme v úvahu potenciál nového procesoru Vera. Joseph Moore z Morgan Stanley (MS) , který cílí na 288 dolarů, dodává, že hardware firmy jednoznačně vévodí ekonomice takzvaných AI továren.
Býčí náladu potvrzuje i James Schneider z Goldman Sachs (GS) , který zvedl cíl z 250 na 285 dolarů. Schneider vidí čistou cestu k tomu, aby akcie v nadcházejících měsících překonaly zbytek trhu, a považuje 20 miliard dolarů za velmi silný start pro produkty zaměřené čistě na CPU. Aaron Rakers z Wells Fargo (WFC) jde ještě dále a s cílovou cenou 315 dolarů předpovídá více než 40% růstový potenciál.
Zajímavý kontext přidává Ross Seymore ze společnosti Deutsche Bank (DB) . Ačkoliv drží konzervativnější doporučení „Hold“ s cílovou cenou 255 dolarů, upozorňuje na zásadní fakt. Cílovaných 20 miliard dolarů z prodeje procesorů zhruba odpovídá celkovým individuálním tržbám za serverové CPU u gigantů jako je AMD nebo Intel Corporation (INTC) . Tento masivní dodatečný příjem podle něj firmě umožní růst i nad rámec kapitálových výdajů poskytovatelů cloudových služeb, což bylo dosud vnímáno jako hlavní limitující faktor pro její budoucí valuaci.
