Akcie pivovarnické společnosti Molson Coors za posledních šest měsíců oslabily o 15,8 % na hodnotu 38,94 USD, zatímco index S&P 500 ve stejném období posílil o 10,9 %. Tento výrazný propad vyvolává otázky, zda jde o nákupní příležitost, nebo o investiční riziko. Analytici varují před slabými fundamenty firmy a uvádějí tři hlavní důvody, proč se tomuto titulu vyhnout.
Prvním problémem je klesající poptávka. Průměrný kvartální objem prodejů se za poslední dva roky snížil o 7,9 %, což ukazuje, že spotřebitelé kvůli vysokým cenám přecházejí k levnějším alternativám. Druhým varováním je propad provozní marže, která se za poslední rok snížila o 34,6 procentního bodu. Provozní marže za posledních 12 měsíců tak činí provozních -20,2 %, což potvrzuje neschopnost společnosti přenést rostoucí náklady na zákazníky. Třetím faktorem je historicky neefektivní investování s pětiletým průměrným ROIC na úrovni pouhých 0,6 %.
Ačkoli se akcie s hodnotou forward P/E na úrovni 8,3x zdají být opticky levné, slabé provozní výsledky představují výrazné riziko dalšího poklesu. Investoři by se proto měli poohlédnout po stabilnějších alternativách.
