Zatímco se pozornost většiny globálních investorů upírá na dominantní technologické giganty ve Spojených státech, příští masivní zisky spojené s rozvojem umělé inteligence mohou přijít z regionů vzdálených tisíce mil. Zkušený tržní stratég nyní bije na poplach a radí trhům, aby se podívaly za hranice svého obvyklého komfortu a zaměřily se na globální dodavatelské řetězce.
Tim Urbanowicz, hlavní investiční stratég společnosti Innovator, která spadá pod hlavičku Goldman Sachs Asset Management, důrazně vyzývá investory k přehodnocení jejich dosavadních alokačních strategií. Podle jeho hloubkové analýzy se skutečný potenciál pro nadprůměrné zhodnocení kapitálu aktuálně přesouvá na rozvíjející se trhy.
„Právě tam se nyní dají vydělat ty skutečně velké peníze na obchodech spojených s umělou inteligencí,“ uvedl Urbanowicz v rozhovoru pro prestižní pořad „ETF Edge“ vysílaný stanicí CNBC. Tento nadcházející přesun investičního kapitálu do asijského regionu dokonce neváhal označit za „příští velkou vlnu“.
Tato rotace dává z fundamentálního hlediska dokonalý smysl. Zatímco americké burzy absorbovaly prvotní šok z nástupu generativní AI, fyzická infrastruktura nutná pro její masové nasazení se z velké části nachází v Asii. Právě tento technologický a výrobní sektor nyní začíná masivně profitovat z neukojitelné globální poptávky po výpočetním výkonu.
Důkazem tohoto probíhajícího trendu je stabilní výkonnost široce zaměřených burzovně obchodovaných fondů. Příkladem je fond iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) , který ke čtvrtečnímu závěru obchodování zaznamenal úctyhodný nárůst o 26 procent, což jasně signalizuje probouzející se zájem institucionálního kapitálu.
Pokud jde o samotné budování hardwarové architektury pro umělou inteligenci, Urbanowicz je mimořádně optimistický především ohledně dvou konkrétních asijských ekonomik. Tchaj-wan a Jižní Korea podle něj představují naprosté jádro budoucího růstu v tomto vysoce specializovaném a kapitálově náročném segmentu.
Obě tyto země tvoří naprosto klíčovou a nepostradatelnou součást širšího indexu rozvíjejících se trhů. Jejich strategická výhoda spočívá především v tom, že nabízejí investorům expozici vůči globálnímu boomu umělé inteligence za podstatně příznivějších cenových podmínek než aktuálně přehřátý americký akciový trh.
„Tito hráči jsou naprosto zásadní pro celý ekosystém umělé inteligence, přičemž jejich valuace zdaleka nevzrostly tak dramaticky jako ve Spojených státech,“ vysvětlil hlavní stratég. Podle jeho pohledu trh tyto asijské producenty stále nedoceňuje, což otevírá mimořádně atraktivní vstupní příležitost pro dlouhodobý kapitál.
„Z našeho úhlu pohledu zde existuje ještě obrovský prostor pro generování nadprůměrných zisků,“ dodal Urbanowicz. Tato slova potvrzují i tvrdá data z trhu, která ukazují na masivní příliv peněz do specializovaných regionálních fondů zaměřených na asijské technologické lídry.
Fond iShares MSCI Taiwan ETF (EWT) si od začátku letošního roku připsal téměř 67 procent. Ještě impozantnější je však výkonnost fondu iShares MSCI South Korea ETF (EWY) , který ke čtvrtečnímu závěru na americké burze vyletěl o neuvěřitelných 109 procent.
Oba tyto úzce profilované fondy ve svých portfoliích drží akcie klíčových výrobců pokročilých paměťových čipů a polovodičových komponent. Tyto technologické součástky jsou naprosto nezbytné pro trénování a následný provoz komplexních jazykových modelů a rozsáhlých datových center.
Pro investory, kteří preferují sofistikovanější přístup než jen pasivní sledování celonárodních indexů, existují i další cesty, jak z tohoto asijského technologického boomu efektivně profitovat. Ve své speciální poznámce pro stanici CNBC Urbanowicz upozornil na alternativní strategii řízení portfolia.
Jako ideální nástroj pro získání bezpečné expozice vůči potenciálním ziskům z umělé inteligence na rozvíjejících se trzích vyzdvihl aktivně spravovaný fond Goldman Sachs ActiveBeta Emerging Markets Equity ETF (GEM) .
Aktivní správa v dynamickém prostředí rozvíjejících se trhů může investorům poskytnout cennou výhodu. Umožňuje totiž portfolio manažerům flexibilněji reagovat na geopolitické změny a cíleně vybírat výhradně ty společnosti, které mají nejlepší fundamentální předpoklady pro integraci do globálních dodavatelských řetězců.
Přestože se nyní otevírají obrovské příležitosti v Asii, Urbanowicz důrazně varuje před úplným opuštěním domácích amerických pozic. Diverzifikace by podle něj v žádném případě neměla znamenat absolutní odklon od trhu, který celou technologickou revoluci odstartoval a nadále ji formuje.
„Jsme přesvědčeni, že Spojené státy mají i nadále vynikající výchozí pozici pro dosažení dalších úspěchů,“ zdůraznil stratég závěrem. Americké softwarové společnosti a vizionářští vývojáři samotných AI modelů si totiž udržují nezpochybnitelný technologický náskok, který bude i nadále generovat masivní zisky.
