Prudký růst asijských technologických titulů tažený zájmem o umělou inteligenci nutí správce aktiv k nuceným prodejům jejich nejvýnosnějších akcií. Akcie společností TSMC, Samsung a MediaTek si letos připsaly 52 %, 159 % a 184 %. Kvůli přísným pravidlům pro diverzifikaci portfolií však fondy, jako je Jupiter Asset Management, musí tyto pozice redukovat, aby se vyhnuly nadměrné koncentraci rizika.
Tři asijští giganti – TSMC, Samsung a SK Hynix – nyní tvoří téměř třetinu indexu MSCI Asia Pacific ex-Japan. Na lokální úrovni je dominance ještě výraznější. TSMC tvoří 41,5 % tchajwanského indexu TAIEX, zatímco Samsung a SK Hynix představují společně 55 % jihokorejského indexu KOSPI. Podle banky HSBC je TSMC kvůli této deformaci benchmarků nejvíce podváženou akcií v globálních fondech zaměřených na rozvíjející se trhy.
Tato extrémní koncentrace ztěžuje aktivním manažerům překonávání indexů a zvyšuje volatilitu. Rizika spojená s jednostranným zaměřením se projevila při nedávných výprodejích, kdy jihokorejské akcie klesly o 12 % a tchajwanské o 6 % během pouhých tří obchodních seancí.
