Analytici z Wall Street často nadhodnocují cílové ceny akcií kvůli potenciálním obchodním synergiím v oblasti fúzí a akvizic. Příkladem tohoto nesouladu jsou společnosti MillerKnoll a ABM Industries, jejichž fundamenty zaostávají za optimistickým konsenzem trhu.
Společnost MillerKnoll má průměrnou cílovou cenu stanovenou na 32 USD, což představuje implikovaný výnos 117 % oproti tržní ceně 14,77 USD při forward P/E 7,6x. Výrobce nábytku se však potýká s pomalým růstem tržeb o 1,4 % ročně za poslední dva roky, pětiletým poklesem zisku na akcii o 7,9 % ročně a nízkou marží volného peněžního toku ve výši 2,4 %.
Podobně je na tom poskytovatel facility managementu ABM Industries. Cílová cena 51,86 USD implikuje 22,7 % výnos z aktuální úrovně 42,28 USD při forward P/E 9,6x. Organické tržby i zisk na akcii však v posledních dvou letech vykazují pokles a marže volného peněžního toku na úrovni 1,7 % za posledních pět let výrazně omezuje prostor pro reinvestice či zpětný odkup akcií a výplatu dividend.
