Rozmach umělé inteligence v současnosti naprosto dominuje myšlení každého, kdo se aktivně pohybuje na akciových trzích. Raketový růst cen akcií výrobců polovodičů a dalších technologických společností, které masivně profitují z překotného budování obřích datových center pro AI, se stal ústředním hnacím motorem celého amerického akciového trhu. Tento bezprecedentní boom však začíná vyvolávat velmi palčivé otázky ohledně své dlouhodobé udržitelnosti.
Spolu s bujarým nadšením, které provází aktuální býčí trh, se do myslí mnoha zkušených investorů vkrádá pocit pochybností a narůstající úzkosti. Tržní účastníci si stále častěji kladou velmi nepříjemné dotazy. Jsou akcie spojené s umělou inteligencí při současných cenách již příliš drahé a fundamentálně přehřáté? Co se stane s trhem, pokud korporátní sféra začne nečekaně omezovat své masivní kapitálové výdaje směřující do AI infrastruktury?
Další zásadní obavou je reálný ekonomický dopad těchto nových technologií. Co když umělá inteligence nakonec korporacím nepřinese tolik oslavované a toužebně očekávané skoky v celkové produktivitě práce? A především vyvstává ta nejtemnější otázka – co když je celý tento současný technologický zázrak jen obrovskou investiční bublinou, která se nevyhnutelně blíží ke svému dramatickému splasknutí?
Renomovaná agentura Bloomberg nedávno zveřejnila varovnou analýzu, která tyto obavy jasně kvantifikuje. Její výzkumné modely ukazují, že pokud by AI bublina skutečně praskla, Index S&P 500 (^GSPC) by mohl zaznamenat drtivý propad až o 20 %.
Pokud při pohledu na své výpisy máte pocit, že je vaše investiční portfolio v současnosti až příliš zatíženo vysoce ohodnocenými americkými růstovými akciemi z technologického sektoru, je možná nejvyšší čas zvážit okamžité defenzivní kroky. Ideálním nástrojem pro takovou strategickou diverzifikaci se mohou stát burzovně obchodované fondy (ETF), které dokážou ochránit váš těžce vydělaný kapitál ještě předtím, než případná technologická bublina praskne.
Pokud ve vás představa blížícího se hlubokého propadu akciových trhů vyvolává oprávněné obavy, logickým a historicky prověřeným krokem je navýšení pozic v konzervativních dluhopisech. Jedním z absolutně nejefektivnějších způsobů, jak tohoto defenzivního cíle na současném trhu dosáhnout, je investice do fondu Vanguard Total Bond Market ETF (BND) . Tento robustní finanční nástroj vám jediným nákupem umožní vlastnit podíly v ohromujícím počtu 11 387 různých dluhopisů.
Zmíněný fond investorům nabízí velmi široký a bezpečně strukturovaný mix, který se skládá primárně z amerických státních dluhopisů a kvalitních korporátních obligací, jež disponují vysokým investičním ratingem. Během uplynulých tří let tento dluhopisový gigant od společnosti Vanguard doručil průměrný roční výnos (měřeno čistou hodnotou aktiv) ve výši 3,95 %. Od svého založení v dubnu 2007 pak stabilně generuje anualizované zhodnocení 3,08 %.
Historie nám velmi názorně ukazuje, jak silný defenzivní charakter tento konkrétní fond má. Po zničujícím krachu akciových trhů v roce 2008 a během následného zdlouhavého zotavování z Velké recese dokázal Vanguard Total Bond Market ETF překonávat výkonnost širokého akciového indexu po dobu zhruba pěti let.
Ačkoliv dluhopisy z dlouhodobého hlediska logicky obvykle neporážejí dynamičtější akcie, platí zde základní a nesmírně důležité investiční pravidlo o negativní korelaci. V praxi to znamená, že když ceny akcií na burzách strmě padají, ceny dluhopisů mají tendenci naopak růst. V případě masivního výprodeje akcií spojených s umělou inteligencí by právě dluhopisy mohly pomoci udržet vaše portfolio ve stabilních vodách a zabránit tak fatálním ztrátám.
Model agentury Bloomberg navíc přináší další silný fundamentální argument pro dluhopisy. Analytici prognózují, že pokud by se hlavní americký akciový index propadl o zmíněných 20 %, americká centrální banka (Fed) by s vysokou pravděpodobností reagovala rychlým snížením úrokových sazeb, a to hned třikrát nebo dokonce čtyřikrát. Nižší úrokové sazby jsou přitom pro ceny stávajících dluhopisů vždy vynikající zprávou. Nákup dluhopisů před případným krachem se tak jeví jako vysoce prozíravý tah.
Případný dvacetiprocentní pád amerického akciového trhu by zcela nepochybně znamenal velmi špatné zprávy i pro celou řadu mezinárodních akcií, které se v současnosti s nadšením vezou na vlně globálního AI boomu. Tento negativní dopad by se týkal především velkých výrobců polovodičů na asijských trzích, jako je technologicky vyspělý Tchaj-wan nebo Jižní Korea. Existuje však tržní segment, který je vůči tomuto specifickému riziku značně imunní: mezinárodní dividendové akcie s vysokým výnosem.
Fond Vanguard International High Dividend Yield ETF (VYMI) nabízí investorům pohodlný přístup k vysoce diverzifikovanému portfoliu, které zahrnuje přesně 1 582 pečlivě vybraných mezinárodních akcií. Tyto zařazené společnosti jsou doslova i metaforicky na hony vzdáleny současné mánii kolem umělé inteligence. Je nanejvýš příznačné, že v první desítce největších pozic tohoto fondu nenajdete vůbec žádnou technologickou firmu.
Místo technologického rizika fond sází na prověřenou tradiční hodnotu. Největší zastoupení zde mají stabilní nadnárodní finanční instituce a globální farmaceutické giganty. Defenzivní portfolio dále vhodně doplňují celosvětově známá jména s obrovskou tržní silou, jako je japonská automobilka Toyota Motor (TM) nebo švýcarský potravinářský kolos Nestlé (NSRGY) .
Tento diverzifikační nástroj tak chytře přesouvá váš kapitál do zcela odlišných částí globální ekonomiky. Tyto defenzivní sektory mají obrovský potenciál nadále generovat stabilní firemní zisky a spolehlivě vyplácet atraktivní dividendy zcela nezávisle na tom, jaký osud nakonec potká sektor umělé inteligence. Za poslední tři roky tento mezinárodní fond doručil úctyhodný průměrný roční výnos ve výši 23,5 %. Od svého spuštění v únoru 2016 si navíc drží anualizované zhodnocení na vynikající úrovni 11,4 %.
Během uplynulých dvanácti měsíců fond potěšil své investory působivým dividendovým výnosem na úrovni 3,42 %, čímž spolehlivě překonává drtivou většinu nejlepších dividendových indexových fondů dostupných na trhu. Samozřejmě platí, že pokud se americký trh propadne o pětinu, i tento ETF pravděpodobně utrpí určité dočasné ztráty. Historie však jasně prokazuje jeho obrovskou relativní odolnost vůči tržním šokům.
Naposledy, když se americký trh ocitl v hlubokém medvědím sevření v roce 2022, zaznamenal fond Vanguard International High Dividend Yield ETF celoroční pokles o pouhých -7,06 %. Pro přímé srovnání, hlavní americký benchmark se ve stejném období propadl o drastických -18,11 %. Ačkoliv na finančních trzích neexistují žádné absolutní záruky stoprocentně bezpečného úkrytu před technologickým krachem, kombinace kvalitních dluhopisů a mezinárodních dividendových akcií představuje mimořádně silný štít, který může vaše peníze efektivně ochránit.
