Asijské akciové trhy v pátek předvedly ukázkový obrat, když investoři začali agresivně vyhledávat podhodnocené technologické tituly. Tento plošný návrat k riziku následoval po mimořádně volatilním týdnu, během kterého globální technologický sektor čelil tvrdé realitě. Trhy totiž v předchozích dnech zasáhla vlna vybírání zisků, kterou odstartovaly narůstající obavy ohledně masivních výdajů na infrastrukturu umělé inteligence. Investoři si začali klást otázku, zda tyto obří investice dokážou v dohledné době vygenerovat adekvátní návratnost.
Páteční seance však ukázala, že trh vnímá nedávný propad spíše jako lákavou příležitost k opětovnému budování pozic ve vysoce kvalitních společnostech. Z asijského oživení těžily především jihokorejské akcie. Index KOSPI (^KS11) se ještě ve čtvrtek nebezpečně přiblížil hranici technického medvědího trhu, nicméně v pátek vystřelil o 2,7 % a suverénně tak vedl regionální zisky. I přes tento impozantní skok však benchmark za celý týden odepsal zhruba 6,5 %.
Do hledáčku lovců výhodných nákupů se dostaly zejména technologické těžké váhy. Akcie společnosti Samsung Electronics Co Ltd (005930.KS) vzrostly o 6,5 %, přestože v týdenním zúčtování zůstaly v minusu o 10,2 %. Podobný scénář zažil i konkurenční gigant SK Hynix Inc (000660.KS) , jehož cenné papíry posílily o 4,2 %, avšak týdenní bilance ukázala drtivý propad o 15,4 %.
Oživení se plynule přelilo napříč celým asijským dodavatelským řetězcem polovodičů. Japonský index TOPIX (^TOPX) si připsal zisk 0,8 %, když kapitál rotoval zpět do exportně orientovaných firem. Výrobce paměťových čipů Kioxia Holdings Corp (285A.T) vyskočil o 7,3 %, společnost Rohm Ltd (6963.T) přidala 7,0 % a chemický konglomerát Sumitomo Chemical Co., Ltd. (4005.T) posílil o 6,6 %. Japonský benchmark Nikkei 225 (^N225) vzrostl o 0,7 %, zatímco singapurský index STI (^STI) zakončil týden na rekordních maximech.
K pozitivní náladě na asijských parketech výrazně přispěl i vývoj za oceánem a na komoditních trzích. Ropa (CL=F) zůstala cenově utlumená, k čemuž přispělo nedávné vyjádření bývalého amerického prezidenta Donalda Trumpa. Ten v rozhovoru pro stanici CNBC uvedl, že konflikt s Íránem se podařilo zmírnit a vyjádřil přesvědčení o ochotě Teheránu obnovit diplomatická jednání. Tento pokles geopolitického rizika okamžitě podpořil globální rizikový apetit.
Nižší ceny energií navíc hrají do karet narativu o ustupující inflaci. V kombinaci s novými nadějemi, že se americký trh práce postupně ochlazuje, roste přesvědčení investorů, že americká centrální banka (Fed) zůstává na správné cestě k uvolnění měnové politiky ještě v průběhu letošního roku. Tento optimismus se odrazil i na Wall Street, kde index Dow Jones Industrial Average (^DJI) uzavřel na historickém maximu těsně před pátečním svátkem Dne nezávislosti.
Asijské obchodování tento pozitivní americký sentiment plně reflektovalo. Nasdaq 100 Futures (NQ=F) si během asijské seance připsaly 0,7 % a S&P 500 Futures (ES=F) vzrostly o 0,3 %. Uklidnění situace pomohlo i čínským akciím, které se dokázaly odrazit ode dna po dvou po sobě jdoucích ztrátových seancích.
Index Shanghai Shenzhen CSI 300 (000300.SS) zpevnil o 1,1 % a tradiční Shanghai Composite (000001.SS) přidal 0,6 %. Tržní sentiment v pevninské Číně byl navíc podepřen solidními daty. Soukromý index nákupních manažerů (PMI) ve službách od společností Caixin a RatingDog se udržel bezpečně v pásmu expanze. Tato statistika tak poskytla další hmatatelný důkaz, že domácí poptávka v Číně se nadále zotavuje, což doplňuje dřívější slibná data z tamního zpracovatelského průmyslu.
Zlepšenou náladu napříč asijsko-pacifickým regionem plně podpořila i čerstvá makroekonomická data, která signalizují překvapivou hospodářskou odolnost. Australský kompozitní index PMI se úspěšně vrátil do teritoria expanze, což ukazuje na oživení tamní podnikatelské aktivity. Podobně pozitivně vyzněla i revize japonského finálního indexu PMI ve službách směrem vzhůru, což jednoznačně ukazuje na přetrvávající sílu domácí poptávky v ostrovní ekonomice.
K celkové stabilizaci přispěla i Jižní Korea, která oznámila nárůst svých devizových rezerv za měsíc červen. V kontextu divoké tržní volatility z uplynulého týdne tento fakt zafungoval jako uklidňující signál finanční stability pro zahraniční investory. Reakce regionálních burz na tento příznivý makroekonomický mix na sebe nenechala dlouho čekat.
Australský benchmark S&P/ASX 200 (^AXJO) posílil o 1,2 %, když silnější než očekávaná aktivita ve službách potvrdila zlepšující se byznysové podmínky. Indonéský Jakarta Stock Exchange Composite Index (^JKSE) zaznamenal strmý růst o 2,2 %, čímž elegantně zredukoval svůj týdenní pokles na zanedbatelných 0,4 %. Pozadu nezůstal ani hongkongský Hang Seng (^HSI) , který si připsal 1,4 % a rozšířil tak své celotýdenní zisky na velmi solidních 3,2 %.
Při pohledu do blízké budoucnosti se nyní pozornost trhů plynule přesouvá k dalším klíčovým fundamentům. Již v pondělí budou investoři bedlivě analyzovat data o inflaci z Thajska. Očekává se rovněž, že malajsijská centrální banka Bank Negara Malaysia ponechá v nadcházejícím týdnu úrokové sazby beze změny. Podle analytiků ze společnosti ANZ by měla inflace zůstat stabilní také v Číně a na Tchaj-wanu, zatímco na Filipínách se očekává jen její mírné zpomalení. Tato data poskytnou trhům nezbytný vhled do budoucího směřování měnových politik v regionu, který má za sebou týden tvrdě dominovaný globálními výkyvy v technologickém sektoru.
