Jedna z nejžhavějších akcií s výhledem do roku 2026 nadále odevzdává část svých ohromujících zisků. Společnost Micron (MU) zaznamenala strmý pád, když se její akcie propadly o 22 % od dosažení nových historických maxim.
Tento lokální vrchol přitom následoval bezprostředně po velmi silné zprávě o hospodářských výsledcích a vysoce pozitivním výhledu z 24. června. Na celé situaci je pro analytiky nejvíce zarážející fakt, že se cenné papíry tohoto technologického giganta nyní obchodují hluboko pod úrovní, na které se nacházely před zveřejněním těchto hvězdných čísel.
Tento překvapivý vývoj na Wall Street ukazuje, jak nevyzpytatelné mohou být akciové trhy, i když fundamentální data hovoří jasně ve prospěch společnosti. Tržní reakce na pozitivní zprávy může být někdy paradoxní, obzvláště u titulů, které za sebou mají strmý růst.
Jeff Jacobson, hlavní stratég ze společnosti 22v Research, ve své nedávné analytické poznámce pro klienty důrazně varoval před specifiky akcií s extrémně vysokým momentem růstu. Podle jeho slov je klíčové zpozornět v okamžiku, kdy silné růstové akcie nedokážou dále posilovat ani na základě objektivně vynikajících zpráv.
Pokud investoři drží dlouhé pozice v těchto titulech, musí si uvědomit, že cenové momentum se stalo velmi přeplněným a všeobecně konsenzuálním obchodem. Znamená to, že drtivá většina tržních hráčů již do trhu vstoupila, a chybí tak nový kapitál, který by hnal ceny dále vzhůru k novým rekordům.
Odborníci napříč trhem v posledních dnech intenzivně spekulují o tom, proč se tyto oblíbené technologické tituly začaly tak náhle hroutit a ztrácet pevnou půdu pod nohama. Jacobson ve své analýze poukázal na několik specifických událostí, které mohly tento nečekaný výprodej odstartovat.
Jedním z hlavních spouštěčů byly nedávné zprávy týkající se společnosti Meta Platforms (META) . Tato firma minulý týden trhům signalizovala, že budování jejích nových datových center se pravděpodobně nerozšíří nad rámec současných plánů. To okamžitě vyvolalo obavy z možného zpomalení poptávky po čipech.
Dalším výrazně negativním faktorem byly zprávy obklopující společnost Apple Inc. (AAPL) . Na trh pronikly náznaky, že tento kalifornský výrobce iPhonů možná zvažuje nákup zakázaných čínských paměťových čipů ve snaze kompenzovat rostoucí náklady na své globální dodavatelské řetězce.
Tyto dvě klíčové zprávy stačily k tomu, aby se akcie v celém segmentu paměťových čipů dostaly pod masivní prodejní tlak. Přestože je současný propad pro mnoho investorů bolestivý, je nutné vidět celou situaci v mnohem širším kontextu technologického sektoru.
Akcie Micronu jsou totiž od začátku letošního roku stále v plusu o neuvěřitelných 250 %, a to z velmi dobrého a logického důvodu. Spojenými státy se nadále prohání obrovský boom kapitálových výdajů spojených s překotným rozvojem umělé inteligence.
Tento masivní investiční supercyklus se kaskádovitě přelévá do celého dodavatelského řetězce. Z obřích výdajů těží nejen Micron, ale také například společnost Sandisk (SNDK) a celá řada dalších významných hráčů v prostoru paměťových čipů.
Jak technologičtí giganti v oblasti cloudových služeb a hyperscaleři jako Amazon.com, Inc. (AMZN) budují nová, extrémně výkonná datová centra pro umělou inteligenci, poptávka po špičkových paměťových čipech nadále raketově roste.
Moderní paměťové čipy hrají v probíhající revoluci umělé inteligence naprosto nezastupitelnou roli. Tyto vysoce sofistikované komponenty mají za úkol bezpečně ukládat a bleskově přesouvat obrovské objemy dat, které jsou nezbytné pro trénování a následný běh složitých modelů AI.
Aby tyto pokročilé modely mohly fungovat na požadované vysoké úrovni a poskytovat přesné výsledky v reálném čase, vyžadují neustálý a okamžitý přístup k masivnímu množství informací. Bez špičkových pamětí s vysokou propustností to jednoduše není technologicky možné.
V důsledku tohoto enormního technologického tlaku se paměťový segment stal jednou z nejvíce napjatých částí celého dodavatelského řetězce umělé inteligence. Chronický nedostatek výrobních kapacit a obrovský zájem zákazníků umožňují výrobcům agresivně zvyšovat ceny.
Tato silná cenová síla se přímo promítá do jejich strmě rostoucích ziskových marží. Fenomenální růst celého sektoru byl symbolicky korunován 26. května, kdy tržní kapitalizace Micronu vůbec poprvé v historii překonala magickou hranici jednoho bilionu dolarů.
Někteří zkušení experti z Wall Street proto současný dvouciferný pokles nevidí jako konec dlouhodobého růstového příběhu, ale spíše jako zdravou tržní korekci. Analytici ze společnosti Citigroup (C) ve své pondělní zprávě klientům uvedli, že povýsledková slabost akcií Micronu představuje pro investory vynikající nákupní příležitost.
Prestižní investiční banka dokonce zařadila tyto akcie na svůj ostře sledovaný seznam devadesátidenních růstových katalyzátorů. Očekávají tak, že by se titul mohl v nadcházejících třech měsících dočkat silného oživení.
Analytik Citi Atif Malik své optimistické stanovisko podpořil jasným výhledem na trh s klíčovými hardwarovými komponenty. Ve zprávě zdůraznil, že banka s velkou mírou jistoty očekává další pokračující růst cen pamětí typu DRAM, z čehož by měl Micron v blízké budoucnosti masivně těžit.
