Společnost GameStop udělala další významný krok ve své snaze převzít internetovou aukční platformu eBay.
Akcionáři firmy na výroční valné hromadě schválili všechny předložené návrhy včetně změny stanov, která společnosti umožní výrazně navýšit počet autorizovaných kmenových akcií. Právě tento krok je považován za důležitou součást financování případné akvizice eBay (EBAY) .
Rozhodnutí přichází jen několik týdnů poté, co eBay odmítla nevyžádanou nabídku GameStop (GME) v hodnotě přibližně 56 miliard dolarů. Přesto vedení společnosti dává jasně najevo, že od svého plánu neustupuje a pokračuje v přípravách na další postup.
Nejdůležitějším bodem letošní valné hromady bylo hlasování o změně zakladatelské listiny společnosti. Akcionáři odsouhlasili zvýšení počtu autorizovaných kmenových akcií na 2,5 miliardy kusů, přičemž návrh podpořilo 68,7 % hlasujících.
Podle společnosti má tato změna vytvořit dostatečný prostor pro budoucí strategické transakce. GameStop výslovně uvedl, že nové akcie mohou být využity také v souvislosti s navrhovaným převzetím eBay. Jinými slovy si firma připravuje větší flexibilitu pro financování případné akvizice, aniž by musela později znovu žádat akcionáře o schválení obdobné změny.
Samotné schválení ještě neznamená, že společnost nové akcie okamžitě vydá. Vytváří jí však možnost využít vlastní akcie jako součást případného financování nebo vypořádání budoucích strategických obchodů.
GameStop oznámil svůj zájem o převzetí eBay už na začátku května. Nabídka ocenila společnost přibližně na 56 miliard dolarů, respektive 125 dolarů za akcii, přičemž navrhované protiplnění mělo být tvořeno kombinací hotovosti a akcií GameStop.
Vedení eBay však nabídku ještě během května odmítlo. Společnost ji označila za nedostatečně atraktivní a nevěrohodnou a dala najevo, že věří vlastní strategii dalšího rozvoje.
Ani odmítnutí však GameStop od dalších kroků neodradilo.
Firma od té doby pokračovala v budování své pozice v eBay a současné rozhodnutí akcionářů naznačuje, že vedení společnosti stále počítá s možností uskutečnění celé transakce. Získání možnosti vydat více akcií lze proto vnímat jako další přípravu na případné obnovení jednání nebo jinou formu nabídky.
Celá situace přitahuje pozornost také proto, že jde o pokus výrazně menší společnosti převzít mnohonásobně většího konkurenta.
Jedním z důvodů, proč část investorů přistupuje k celé transakci opatrně, je rozdíl mezi velikostí obou společností.
Tržní kapitalizace eBay se pohybuje kolem 50 miliard dolarů, zatímco hodnota samotného GameStop činí přibližně 10 miliard dolarů. Případné převzetí by proto patřilo mezi největší a zároveň nejnáročnější transakce svého druhu.
Právě proto je možnost vydávat nové akcie pro GameStop důležitá. Společnost tím získává větší prostor při hledání způsobu financování celé operace.
Rozhodnutí akcionářů zároveň ukazuje, že významná část investorů je ochotna dát vedení společnosti větší pravomoci při realizaci jeho dlouhodobých plánů.
Snahu o převzetí eBay je možné vnímat také v širším kontextu proměny samotného GameStop.
Firma se již několik let potýká s poklesem tradičního maloobchodního prodeje videoher. Stále více zákazníků přechází na digitální distribuci, což snižuje význam klasických kamenných prodejen, které byly po dlouhá léta hlavním zdrojem příjmů společnosti.
GameStop proto postupně rozšiřuje své podnikání o nové segmenty.
V prvním čtvrtletí letošního roku společnost oznámila 14% růst tržeb, na kterém se významně podílel především prodej sběratelských předmětů. Současně představenstvo schválilo nový program zpětného odkupu akcií v hodnotě 2 miliard dolarů, který má platit až do roku 2029.
Vedle toho vedení firmy pokračuje v přípravách možné akvizice eBay.
Generální ředitel Ryan Cohen minulý měsíc stáhl z programu valné hromady návrh na schválení své výkonnostní odměny. Uvedl, že chce, aby se vedení společnosti plně soustředilo na provozní výsledky GameStop i na přípravu zamýšleného převzetí eBay.
Schválení změny stanov představuje pro GameStop důležitý milník, samo o sobě však ještě neznamená, že k převzetí skutečně dojde.
eBay původní nabídku odmítla a zatím nic nenasvědčuje tomu, že by svůj postoj změnila. Přesto GameStop svými kroky ukazuje, že se možnosti akvizice nevzdává a připravuje si potřebné nástroje pro případné pokračování celé transakce.
Akcie GameStop po oznámení výsledků hlasování v poobchodní fázi mírně posílily, přestože během běžného obchodování uzavřely se ztrátou přibližně 2,5 %. Od začátku letošního roku jsou však stále přibližně o 10,6 % výše a obchodují se kolem 22 dolarů za akcii.
V následujících týdnech se proto pozornost investorů zaměří především na to, zda GameStop představí další kroky související s financováním transakce nebo zda se pokusí obnovit jednání s vedením eBay. Schválení navýšení počtu autorizovaných akcií totiž naznačuje, že společnost chce být připravena jednat rychle, pokud se příležitost k převzetí znovu otevře.
