Nové IPO z rodiny obrovského koncernu.
Společnost CSquare, za kterou stojí investiční gigant Brookfield Corporation (BN) , míří na americkou burzu s jednou z největších letošních primárních veřejných nabídek akcií v segmentu digitální infrastruktury.
Provozovatel datových center plánuje v rámci IPO získat až 1,35 miliardy dolarů, přičemž získané prostředky chce využít především na snížení svého zadlužení.
Načasování vstupu na burzu není náhodné. Trh s datovými centry nadále těží z prudkého rozvoje AI, cloudových služeb a rostoucích požadavků na výpočetní výkon. Investoři proto v posledních měsících výrazně zvýšili zájem o společnosti působící v oblasti digitální infrastruktury, která se stává jedním z nejrychleji rostoucích segmentů komerčních nemovitostí.
Pokud bude nabídka upsána za horní hranici cenového rozpětí, dosáhne tržní hodnota společnosti přibližně 4,18 miliardy dolarů. Akcie by se měly obchodovat na burze NYSE pod tickerem CSQR.
Společnost se sídlem v Dallasu plánuje nabídnout investorům 50 milionů akcií, jejichž cena byla stanovena v rozmezí 23 až 27 dolarů za kus. Při horní hranici tohoto rozpětí by firma získala až 1,35 miliardy dolarů.
Přestože CSquare vstoupí na veřejný trh, Brookfield Corporation si hodlá po dokončení nabídky ponechat hlasovací kontrolu nad společností. To naznačuje, že investiční skupina považuje provoz datových center za dlouhodobě strategický byznys a plánuje zůstat hlavním akcionářem i po vstupu společnosti na burzu.
Úpis povedou přední investiční banky včetně Morgan Stanley (MS) , Wells Fargo (WFC) , Bank of America (BAC) , TD Bank (TD) , BMO Financial Group (BMO) a Bank of Nova Scotia (BNS) .
CSquare již letos v dubnu oznámila podání návrhu registračních dokumentů americké Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC), čímž zahájila důvěrnou přípravu na vstup na veřejný trh.
Od svého vzniku si společnost vybudovala rozsáhlé portfolio digitální infrastruktury. V současnosti vlastní nebo provozuje více než 60 datových center ve Spojených státech, Kanadě a Spojeném království.
CSquare vznikla v loňském roce poté, co Brookfield Infrastructure Partners (BIP) koupila společnost Cyxtera Technologies za 775 milionů dolarů a následně ji spojila se společností Evoque Data Center Solutions.
Významnou část příjmů společnosti tvoří opakující se výnosy z dlouhodobých smluv na služby colocation a interconnection. Tyto kontrakty jsou uzavírány na období od jednoho do sedmi let, což firmě zajišťuje stabilnější příjmy než jednorázové projekty.
Za první čtvrtletí roku 2026 vykázala společnost tržby 270,5 milionu dolarů. Současně ale hospodařila s čistou ztrátou 66 milionů dolarů, zatímco ve stejném období předchozího roku činila čistá ztráta 34,9 milionu dolarů.
Přestože se společnosti podařilo zvýšit tržby, růst nákladů se promítl do hlubší ztráty.
Jedním z hlavních důvodů plánovaného IPO je posílení finanční pozice společnosti.
CSquare plánuje většinu získaného kapitálu využít ke splacení 734 milionů dolarů z revolvingového úvěru. Dalších 75 milionů dolarů má být použito na splacení směnky držené společností Brookfield.
Současně firma hodlá snížit část svého rozsáhlého zadlužení v podobě 4,3 miliardy dolarů zajištěných dluhopisů krytých aktivy.
Investoři budou proto kromě růstu společnosti pečlivě sledovat také její schopnost postupně zlepšovat finanční výsledky a snižovat dluhovou zátěž.
Zájem investorů o provozovatele datových center v letošním roce výrazně podpořil pokračující rozvoj umělé inteligence. Rychle rostoucí výpočetní nároky AI aplikací i rozšiřování cloudových služeb vedou k rostoucí poptávce po výkonných datových centrech.
Tento trend se odráží také ve výkonnosti veřejně obchodovaných společností z odvětví. Akcie Equinix (EQIX) letos vzrostly přibližně o 31 %, zatímco Digital Realty Trust (DLR) si připsala zhruba 12 %. Podle zveřejněných údajů posílily také akcie Applied Digital (APLD) , které od začátku roku vzrostly přibližně o 35 %.
Silná poptávka po digitální infrastruktuře přispěla také k oživení trhu primárních veřejných nabídek. V květnu vstoupil na burzu výrobce AI čipů Cerebras Systems, jehož IPO přesáhlo hodnotu 6,3 miliardy dolarů. Primární nabídku připravuje rovněž Blackstone Digital Infrastructure Trust, která plánuje získat přibližně 1,75 miliardy dolarů emisí více než 87 milionů akcií s cenou 20 dolarů za kus.
Plánovaný vstup CSquare na burzu bude důležitým testem zájmu investorů o společnosti spojující sektor nemovitostí a technologické infrastruktury.
Datová centra se v posledních letech stala jednou z nejrychleji rostoucích oblastí komerčních nemovitostí díky rostoucí poptávce po kapacitách pro ukládání dat, cloudové služby a provoz aplikací využívajících umělou inteligenci.
Současně však budou investoři pečlivě hodnotit také schopnost společnosti přecházet od rychlé expanze k dlouhodobě udržitelnému hospodaření. Přestože sektor těží z mimořádně silné poptávky, rostoucí náklady na pozemky, elektrickou energii i financování představují pro provozovatele datových center významnou výzvu.
Úspěch IPO může zároveň povzbudit další vlastníky datových center a soukromé investiční fondy k obdobným krokům. Pokud se akcie CSquare po vstupu na burzu budou obchodovat poblíž horní hranice cenového rozpětí nebo nad ní, může to otevřít cestu dalším veřejným nabídkám společností zaměřených na digitální infrastrukturu.
