Americká přepravní a logistická společnost J.B. Hunt Transport Services (JBHT) zaznamenala strmý růst hodnoty svých akcií poté, co trhům naservírovala hospodářské výsledky za druhé čtvrtletí. Čísla nejenže překonala odhady analytiků, ale s přehledem rozdrtila i ta nejoptimističtější očekávání, která na Wall Street panovala. Poptávka v sektoru nákladní dopravy se evidentně zotavuje, což představuje silný fundamentální signál pro celé odvětví.
Ve středu večer zveřejněná zpráva ukázala, že zisk na akcii dosáhl úctyhodných 1,91 dolaru. To představuje masivní meziroční nárůst o 45 %. Neméně působivý byl i vývoj na úrovni celkových tržeb, které se vyšplhaly na 3,5 miliardy dolarů, což značí devatenáctiprocentní meziroční skok. Analytici přitom ve svých modelech počítali s mnohem konzervativnějšími čísly, konkrétně se ziskem 1,74 dolaru na akcii a tržbami na úrovni 3,3 miliardy dolarů.
Reakce burzovního parketu na sebe nenechala dlouho čekat. V rámci brzkého obchodování vyletěly akcie společnosti o 6 % vzhůru a dosáhly úrovně 292,72 dolaru. Tento lokální triumf vyniká o to více v kontextu širšího trhu, který ve stejnou chvíli vykazoval spíše smíšené až mírně negativní tendence. Širší index S&P 500 (^GSPC) odepisoval 0,4 %, zatímco průmyslový Dow Jones Industrial Average (^DJI) si připisoval pouze zanedbatelných 0,1 %.
Fakt, že zveřejněná čísla překonala už tak vysoce nastavenou laťku, vyvolal mezi experty vlnu pozitivních komentářů. Analytik společnosti Citi Ariel Rosa ve své čtvrteční zprávě neskrýval nadšení, když konstatoval, že na uplynulém čtvrtletí bylo skutečně mnoho pozitivního. Poukázal především na hmatatelné důkazy mnohem konstruktivnějšího prostředí z hlediska rovnováhy mezi nabídkou a poptávkou.
Dopravce podle Rosy získává větší tržní podíl napříč všemi svými obchodními liniemi, což je přímým odrazem vysoké kvality poskytovaných služeb. Zákazníci z řad odesílatelů se v současném tržním prostředí doslova perou o volné přepravní kapacity. Management navíc jasně signalizuje, že tento trend by měl v dohledné době nadále pokračovat, což firmě dává do rukou velmi silnou vyjednávací pozici při tvorbě cen.
Kromě externích faktorů se do výsledků pozitivně propisují i interní procesy. Společnost těží z pokračujícího zvyšování efektivity, které je plodem předchozích snah o radikální snižování nákladů. Ruku v ruce s tím jde i zlepšující se využití existujícího vozového parku a vybavení. K optimismu přispívají také komentáře vedení ohledně rostoucího počtu menších příchozích tendrů a naprosto rekordního objemu rozpracovaných obchodních příležitostí.
Zlepšující se provozní prostředí pro kamionové dopravce se do ceny akcií J.B. Hunt propisuje již delší dobu. Ještě před čtvrtečním obchodováním měly cenné papíry této společnosti za sebou impozantní jízdu, během níž za uplynulých dvanáct měsíců zpevnily o více než 80 %. Investoři zjevně sázejí na to, že logistický sektor má to nejhorší za sebou a před námi je období stabilního růstu marží.
Navzdory silným číslům však někteří analytici zůstávají zdrženliví, pokud jde o bezprostřední nákupní doporučení. Ariel Rosa z Citi sice vnímá výsledky jako výborné znamení pro celý americký dopravní sektor, avšak pro samotné akcie J.B. Hunt ponechává doporučení na stupni „držet“. Přesto však razantně zvýšil svou cílovou cenu, a to z původních 278 dolarů na nových 309 dolarů za akcii.
Tento krok rezonuje s celkovým sentimentem na Wall Street. Průměrná cílová cena stanovená analytiky se po zveřejnění hospodářských výsledků posunula o zhruba 8 dolarů výše a aktuálně se pohybuje kolem hranice 302 dolarů. Pro srovnání, před rokem činil tento průměrný odhad pouhých 158 dolarů. Masivní cenový růst se však logicky promítl do celkového ocenění podniku. Akcie se v současnosti obchodují za 31násobek očekávaných zisků pro nadcházejících dvanáct měsíců, což představuje výraznou prémii oproti 24násobku, za který byly k mání před rokem.
