Investování do ztrátových společností nese značná rizika spojená s rychlým spalováním hotovosti. Analýza upozorňuje na dvě firmy, které čelí vážným provozním a finančním problémům.
Prvním titulem je mediální gigant Warner Bros . Discovery, jehož provozní marže za posledních 12 měsíců klesla na -4,6 %. Společnost vykazuje podprůměrný pětiletý růst tržeb o 14,7 % a nízkou marži volného peněžního toku 8,8 %. Při ceně 27,37 USD za akcii dosahuje forwardové P/E extrémního 90 900násobku, což neodpovídá klesající návratnosti kapitálu a limituje budoucí růst.
Druhým rizikovým titulem je Tandem Diabetes Care s provozní marží -8,2 %. Zisk na akcii této zdravotnické technologické firmy klesal v posledních pěti letech o 19,1 % ročně. Při tržní ceně 16,57 USD za akcii se titul obchoduje za 17,4násobek forwardového ukazatele EV-to-EBITDA. Klesající návratnost investic jasně ukazuje, že dosavadní růstové strategie společnosti nepřinášejí očekávané výsledky.
