Generování volného peněžního toku (FCF) nemusí automaticky znamenat úspěšnou investici. Příkladem jsou tři hotovostně silné společnosti, jejichž aktuální vývoj budí obavy kvůli slabému růstu, klesajícím maržím nebo vysokému ocenění.
První z nich je Sherwin-Williams (SHW ) s marží FCF ve výši 8,9 %. Její roční růst tržeb za poslední dva roky dosáhl pouhých 2,1 % a odhadovaný růst na příštích 12 měsíců činí 4,2 %. S ukazatelem forward P/E 26,9x při ceně 313,44 USD za akcii se růst zisku jeví jako podprůměrný.
Biotechnologická společnost Repligen (RGEN ) s marží FCF 13,9 % čelí poklesu očištěné provozní marže o 18,1 procentního bodu za posledních pět let. Při ceně 137,50 USD za akcii se obchoduje za vysoký forward P/E 66,6x, což neodpovídá klesající rentabilitě kapitálu.
Poslední firmou je Equifax (EFX ) s FCF marží 17,1 %. Její náklady však rostou rychleji než tržby, což vedlo k poklesu očištěné provozní marže o 3,6 procentního bodu za posledních pět let, přičemž zisk na akcii (EPS) rostl tempem pouhých 1,1 % ročně.
