Začátek pátečního obchodování přinesl mírné ochlazení pro přední výrobce paměťových čipů, přesto si tento specifický segment trhu udržuje pozoruhodnou sílu. Společnost Micron (MU) zaznamenala v předburzovní fázi pokles o 0,6 procenta. Tento drobný ústup však přichází bezprostředně po masivním čtvrtečním skoku, kdy si titul připsal 3,2 %.
Navzdory pátečnímu zakolísání si akcie amerického čipového giganta za celý týden připisují impozantní zisk ve výši 17 %. Podobný scénář se odehrává i u jeho asijského konkurenta. Americké depozitní poukázky (ADR) společnosti SK Hynix (SKHY) ztratily v pátek zhruba 2 %, čímž pouze mírně korigovaly solidní zisk 2,5 % z předcházející seance.
Tento lokální cenový růst paměťových gigantů je o to pozoruhodnější, že přichází v době, kdy širší akciový trh vykazuje jasné známky slabosti. Hlavní burzovní index S&P 500 (^GSPC) a akcie největších technologických společností v posledních dnech výrazně klopýtají a ztrácejí pevnou půdu pod nohama.
Zatímco takzvaní technologičtí giganti bojují s odlivem kapitálu, paměťové čipy se vezou na vlně obnoveného optimismu. Tento kontrast ukazuje, že investoři začínají mnohem pečlivěji rozlišovat mezi poskytovateli koncových služeb a dodavateli hardwarové infrastruktury, na které celý ekosystém stojí.
I přes páteční vybírání zisků, které mírně upustilo páru z probíhající rally, zůstává celkový týdenní sentiment v tomto subsektoru vysoce pozitivní. Trh s paměťmi tak ukazuje nečekanou odolnost vůči širším makroekonomickým tlakům a nervozitě, která svírá zbytek burzovního parketu.
Současný optimismus je však nutné vnímat v kontextu nedávných hlubokých propadů. Oba zmínění výrobci si v uplynulém měsíci prošli mimořádně náročným obdobím, které bylo primárně taženo obavami o dlouhodobou udržitelnost cen čipů.
Akcie Micronu během posledních třiceti dnů odepsaly 5,5 %, zatímco jihokorejský SK Hynix utrpěl na soulské burze drtivý propad, při kterém ztratil téměř třetinu své hodnoty. Tyto masivní výprodeje jasně ilustrují vysokou volatilitu a nervozitu, která v sektoru panuje, jelikož investoři pochybovali o cenové stabilitě na trhu s paměťmi.
Zásadní obrat v náladě přineslo až zveřejnění hospodářských výsledků společnosti Alphabet (GOOGL) . Mateřská firma Googlu ve svých reportech odhalila, že její kapitálové výdaje do rozvoje datových center budou i nadále silně expandovat a dosahovat astronomických částek.
Tato zpráva zafungovala jako živá voda pro výrobce pamětí, protože masivní datová centra představují hlavní odbytiště pro jejich vysokokapacitní produkty. Na druhou stranu však vidina gigantických a nekončících výdajů tvrdě dopadla na samotné technologické obry, od kterých trh očekává okamžitou návratnost.
Google v reakci na to zaznamenal svůj historicky vůbec nejhorší propad tržní hodnoty během jediného dne. Tento tlak se okamžitě přelil do celého trhu, přičemž technologický index Nasdaq (^IXIC) následoval širší trh směrem dolů. Situaci navíc zkomplikovala rostoucí ropa (CL=F) , jejíž zdražování přináší na trhy další nechtěné protivětry.
Navzdory těmto makroekonomickým turbulencím by mohl nadcházející týden poskytnout tvrdě zkoušeným akciím paměťových firem další zásadní příležitost. Výrobci čipů mají jedinečnou šanci překonat zbytek technologického sektoru a získat zpět další část svých nedávných ztrát.
Klíčem k tomuto vývoji budou hospodářské výsledky dalších dvou technologických hegemonů. Společnost Microsoft (MSFT) má svá čísla představit trhu 29. července, přičemž hned následující den, tedy 30. července, bude následovat e-commerce a cloudový gigant Amazon (AMZN) .
Po bezprecedentních zprávách od Alphabetu panuje na Wall Street silné přesvědčení, že i tito dva hráči oznámí výrazné navýšení svých kapitálových výdajů. Závod ve zbrojení na poli pokročilých výpočetních systémů totiž nedává předním technologickým firmám jinou možnost než masivně investovat do infrastruktury.
Budování nových serverových farem a rozšiřování stávajících kapacit si vyžaduje obrovské množství hardwarových komponent. Pokud se očekávání ohledně kapitálových výdajů naplní, půjde o jasný signál, že poptávka po výkonných paměťových modulech v dohledné době rozhodně nepoleví.
Pro společnosti jako Micron by potvrzení tohoto trendu znamenalo obrovskou fundamentální oporu. Nadcházející dny tak s největší pravděpodobností definitivně rozhodnou o tom, zda současné oživení čipových akcií představuje pouze krátkodobou korekci předchozích propadů, nebo zda trh skutečně stojí na prahu nového a dlouhodobého paměťového boomu.
