Americké akciové futures v pondělí posilovaly poté, co se boje mezi Spojenými státy a Íránem dočasně zastavily. Zmírnění napětí na Blízkém východě stlačilo ceny ropy výrazně níže, podpořilo růst cen dluhopisů a zlepšilo náladu na akciových trzích.
V 07:47 SEČ futures na index S&P 500 rostly o 66 bodů neboli 0,9 %, kontrakty na Dow Jones Industrial Average přidávaly 398 bodů neboli 0,8 % a futures na technologický Nasdaq 100 posilovaly o 406 bodů, tedy o 1,4 %.
Trh se nyní připravuje na jeden z nejdůležitějších týdnů výsledkové sezony. Své hospodářské výsledky zveřejní přibližně třetina společností z indexu S&P 500, přičemž souhrnné zisky firem mají podle dostupných odhadů meziročně vzrůst o 26,5 %.
Největší pozornost se soustředí na výsledky společností Amazon.com (AMZN) , Meta Platforms (META) , Microsoft (MSFT) a Apple (MSFT) . Investory budou zajímat nejen tržby a zisky, ale především další vývoj kapitálových výdajů na umělou inteligenci, datová centra a výpočetní infrastrukturu.
Hlavní americké indexy zakončily předchozí obchodní týden smíšeně. Náladu investorů zhoršoval prudký růst cen ropy způsobený obavami z dalšího rozšíření konfliktu na Blízkém východě. Dočasné zastavení útoků však trhům poskytlo určitou úlevu.
Přerušení bojů mezi Spojenými státy a Íránem pokračovalo v neděli druhým dnem. Tento vývoj posílil opatrné naděje, že by se v blízké době mohly obnovit energetické toky přes oblast Perského zálivu.
Rozhodnutí amerického prezidenta Donalda Trumpa alespoň dočasně nepokračovat v dalších útocích souviselo podle dostupných informací mimo jiné s obavami z ubývajících zásob protiraketových střel Patriot a další protivzdušné munice v regionu.
Americká administrativa se zároveň snaží zabránit tomu, aby se konflikt rozšířil do dalších částí Blízkého východu. Širší válka by mohla zasáhnout americké spojence v Perském zálivu a ještě výrazněji narušit dodávky ropy na světové trhy.
Americký velvyslanec při OSN Mike Waltz však odmítl, že by hlavním důvodem zastavení útoků byl nedostatek munice. Uvedl, že prezident poskytuje prostor probíhajícím jednáním.
Do rozhovorů se podle Waltze zapojily Spojené státy, Írán, Omán i další vyjednavači. Jednání probíhala na nejvyšší politické i technické úrovni během posledních několika týdnů a zvlášť intenzivní byla v posledních dnech.
Írán mezitím uvedl, že zastaví své útoky, pokud Spojené státy přeruší bombardování. Přesto zůstává situace nejistá a trhy budou citlivě reagovat na jakékoli známky obnovení bojů.
Zmírnění napětí způsobilo výrazný pokles cen ropy. Futures na ropu Brent, které představují hlavní světový cenový benchmark, oslabovaly o 6,8 % na 90,25 dolaru za barel.
Ještě během předchozího týdne cena Brentu krátce překročila hranici 100 dolarů za barel. Růst způsobily především obavy, že se konflikt mezi USA a Íránem rozšíří do dalších částí oblasti Perského zálivu.
Významným rizikem zůstává situace kolem jemenských Húsíů, kteří jsou podporováni Íránem. Skupina se přihlásila k útokům na dva saúdskoarabské tankery v Rudém moři, což vyvolalo obavy z možného omezení přepravy ropy přes průliv Báb al-Mandab.
Tento průliv spojuje Rudé moře s Adenským zálivem a patří mezi klíčové trasy světového obchodu s energiemi. Jeho uzavření by mohlo narušit dodávky ropy podobně jako případné omezení provozu v Hormuzském průlivu.
Hormuzský průliv leží částečně u jižního pobřeží Íránu a představuje jednu z nejdůležitějších tras pro globální obchod s ropou. Jeho předchozí faktické uzavření přispělo k růstu cen ropy nad 110 dolarů za barel.
Prudký růst cen energií by mohl znovu posílit inflaci a zvýšit tlak na americkou centrální banku. Rozhodnutí Federálního rezervního systému o úrokových sazbách je naplánováno na středu.
Trhy aktuálně připisují zvýšení sazeb přibližně třetinovou pravděpodobnost. Většina investorů však stále očekává, že Fed ponechá výpůjční náklady beze změny. Zásadní budou komentáře centrální banky k inflaci, cenám energií i dopadům rozsáhlých investic do umělé inteligence.
Vedle geopolitiky budou hlavním tématem týdne firemní výsledky. Technologické společnosti v posledních čtvrtletích prudce zvýšily kapitálové výdaje, aby vybudovaly datová centra a zajistily si dostatek čipů a výpočetního výkonu pro rozvoj umělé inteligence.
Investoři však stále více pochybují, zda budou tyto investice dostatečně ziskové. Výsledky Amazonu, Mety, Microsoftu a Applu proto mohou nabídnout důležitý pohled na stav celého AI investičního cyklu.
Pozornost trhu přitahuje také Nvidia (NVDA), která údajně jedná o poskytnutí finanční záruky pro OpenAI v hodnotě přibližně 250 miliard dolarů.
Záruka má souviset s rozsáhlým projektem datového centra v Ohiu. Plánovaný areál s výkonem 10 gigawattů vzniká v jižní části státu a jeho developerem je energetická divize společnosti SoftBank.
Celkové náklady projektu by mohly překročit 500 miliard dolarů, včetně čipů Nvidia (NVDA) , které mají být použity k vybavení zařízení. Finanční podpora výrobce čipů by OpenAI usnadnila pronájem kapacity a pomohla developerovi získat dluhové financování za výhodnějších podmínek.
Záruka by měla snížit obavy věřitelů spojené s tím, že OpenAI nemá investiční úvěrový rating. Týkala by se financování výstavby a nájemních závazků, nikoli samotného nákupu čipů Nvidia.
Rostoucí zadlužování a kapitálové výdaje technologických skupin ale vyvolávají obavy, že by investiční plány mohly postupně převýšit jejich provozní peněžní toky. Kapitálové trhy navíc začínají být opatrnější vůči novým emisím akcií i dluhopisů.
Varovným signálem může být také pokles akcií společnosti SpaceX po jejím červnovém vstupu na burzu. Slabší vývoj výrazně sledovaného titulu může zhoršit podmínky pro další IPO společností napojených na umělou inteligenci.
Bez dostatečného přísunu kapitálu by technologické firmy mohly být nuceny zpomalit výstavbu datových center a další investice. Právě výsledky největších společností proto ukážou, zda současné tempo výdajů zůstává udržitelné.
Na čínském trhu se však objevil i pozitivnější signál. Akcie výrobce paměťových čipů CXMT při svém debutu v Šanghaji vzrostly o 500 %. Firma při největším letošním IPO v Asii získala 8,6 miliardy dolarů.
Prudký růst ocenil společnost na více než 3,6 bilionu jüanů, tedy přibližně 530 miliard dolarů. Tržní hodnota CXMT tak překonala kapitalizaci amerického výrobce čipů Intel (INTC) .
