Provozovatel cloudové infrastruktury CoreWeave (CRWV) vykázal za druhé čtvrtletí tržby 2,58 miliardy dolarů. Ve srovnání se stejným obdobím předchozího roku se zvýšily o 112 % a překonaly konsenzuální odhad analytiků ve výši 2,56 miliardy dolarů.
Společnost současně zaznamenala upravenou ztrátu 1,03 dolaru na akcii. Trh počítal se ztrátou 1,20 dolaru na akcii, vykázaný výsledek tak byl o 17 centů lepší. Výsledková zpráva zaujala analytiky zejména kombinací rychlého růstu tržeb, rozšiřujícího se objemu zakázek a zlepšení marží.
CoreWeave také zveřejnil celoroční výhled, který překonal dosavadní očekávání trhu. Konkrétní čísla z této prognózy zdrojový text neuvádí. Akcie společnosti ve středečním obchodování před otevřením amerických burz reagovaly růstem o více než 18 %.
Výrazný pohyb následoval po slabším období. Za předchozí tři měsíce akcie CoreWeave ztratily 16 %, především kvůli obavám trhu z udržitelnosti obchodního modelu a rostoucího zadlužení společnosti.
Objem nasmlouvaných budoucích tržeb dosáhl na konci druhého čtvrtletí 104 miliard dolarů. Tato částka nezahrnuje další závazky v hodnotě přes 25 miliard dolarů, které firma získala během dosavadního průběhu třetího čtvrtletí. Po jejich započtení by celkový objem přesahoval 129 miliard dolarů.
Za samotné druhé čtvrtletí se zásoba nasmlouvaných tržeb rozšířila přibližně o pět miliard dolarů. Analytické komentáře po zveřejnění výsledků zároveň poukazovaly na postupné rozšiřování zákaznické základny a na mírné zkrácení průměrné délky některých kontraktů.
Aktivní energetická kapacita datových center činila k 30. červnu 1,5 gigawattu. Během čtvrtletí tak podle analytických komentářů přibylo přibližně 500 megawattů. Celková nasmlouvaná energetická kapacita se na začátku srpna podle jednoho z komentářů zvýšila na 4,2 gigawattu z dřívějších 3,5 gigawattu.
Rozšiřování kapacity je pro CoreWeave zásadní při převádění nasmlouvaných závazků do vykázaných tržeb. Společnost buduje a provozuje datová centra vybavená výpočetní infrastrukturou pro umělou inteligenci, jejíž provoz vyžaduje vysoké množství elektrické energie.
Analytici se ve svých reakcích soustředili také na provozní efektivitu. Příspěvková marže CoreWeave se ve druhém čtvrtletí podle zveřejněných komentářů pohybovala mezi 30 a 35 %, zatímco dříve dosahovala hodnot kolem poloviny dvaceti procent.
Firma zároveň zvýšila ceny svých služeb napříč nabídkou přibližně o 25 %. Změny vstoupily v platnost v červenci. Podle komentářů k výsledkům souvisely nejen s náklady, ale také s omezenou dostupností výpočetní kapacity a rostoucím využíváním systémů umělé inteligence pro inferenci.
Vedle hlavní infrastruktury roste také význam softwarových služeb a činností spojených se zpracováním tokenů. Některé novější kontrakty mají kratší dobu trvání a podle analytiků přinášejí vyšší výnosnost než starší dlouhodobé dohody. Současně však krátkodobé financování těchto kontraktů zvyšuje úrokové náklady.
Trh sleduje rovněž sílící konkurenci. Meta Platforms (META) v předchozím měsíci oznámila, že nabídne nevyužitou výpočetní kapacitu pro umělou inteligenci externím vývojářům. Tento krok ji staví do přímějšího konkurenčního vztahu vůči CoreWeave.
Analytické reakce se proto rozcházely v hodnocení dlouhodobých rizik, přestože samotné čtvrtletní výsledky překonaly očekávání u tržeb i upravené ztráty. Mezi sledované oblasti nadále patří tempo uvádění nové kapacity do provozu, vývoj marží, struktura financování a schopnost firmy proměňovat rozsáhlý objem kontraktů ve skutečné výnosy.
