Wall Street ve čtvrtek znovu posunul své hranice. Americké akcie převážně rostly a index S&P 500 se během obchodování dostal na nové historické maximum poté, co údaje o výrobní inflaci ve Spojených státech vyšly většinou mírnější, než se očekávalo. Investoři v reakci na data omezili sázky na zvyšování úrokových sazeb Federálního rezervního systému, což se promítlo také do poklesu výnosů amerických státních dluhopisů.
V 18:15 SEČ si index S&P 500 připisoval 0,5 % na 7 790,55 bodu, přičemž během dne vystoupal až na historické intradenní maximum 7 816,79 bodu. Technologicky orientovaný Nasdaq Composite rostl o 0,7 % na 26 786,47 bodu. Dow Jones Industrial Average naopak mírně zaostával a odepisoval 0,1 % na 53 697,87 bodu.
Příznivou náladu na trzích podpořil vedle nižších dluhopisových výnosů také pokles cen ropy. Největší podporu však získaly technologické společnosti, které jsou vzhledem ke svým valuacím a růstovému charakteru citlivější na vývoj úrokových sazeb.
Růst navázal na převážně pozitivní středeční obchodování. S&P 500 v předchozí seanci přidal 0,3 % a Nasdaq vzrostl o 0,5 %, zatímco Dow Jones nepatrně oslabil. Významnou roli znovu hrály technologické společnosti a především firmy spojené s umělou inteligencí.
Pozornost investorů se ve čtvrtek soustředila především na další důležitou sadu inflačních údajů. Den po zveřejnění červencového indexu spotřebitelských cen přišla data o cenách amerických výrobců, která ve většině sledovaných ukazatelů přinesla mírnější hodnoty, než se očekávalo.
Celkový index cen výrobců PPI se v červenci meziměsíčně nezměnil, zatímco v meziročním srovnání vzrostl o 4,7 %. V červnu přitom celkový PPI meziměsíčně klesl o 0,1 % a meziročně rostl o 5,5 %. Červencové hodnoty byly nižší než očekávání ekonomů.
Také jádrová výrobní inflace, která nezahrnuje některé volatilnější položky, naznačila zmírnění cenových tlaků. Jádrový PPI se v červenci zvýšil o 0,2 % meziměsíčně a 4,2 % meziročně. Očekávání počítala s meziměsíčním růstem o 0,3 % a meziročním zvýšením o 4,2 %.
Ve srovnání s červnem je patrné zpomalení. Tehdy jádrový PPI meziměsíčně vzrostl o 0,4 % a meziročně o 4,7 %. Nová data tak investorům poskytla další důvod k omezení očekávání, že by Federální rezervní systém musel přistoupit ke zvýšení úrokových sazeb.
Reakce byla viditelná také na dluhopisovém trhu, kde výnosy amerických státních dluhopisů klesaly. To následně vytvořilo příznivější prostředí zejména pro technologické tituly.
Po zveřejnění červencových CPI a PPI mají ekonomové zároveň k dispozici více údajů pro sestavení podrobnějších odhadů vývoje jádrového cenového indexu výdajů na osobní spotřebu, tedy core PCE. Právě tento ukazatel patří mezi inflační měřítka, která Federální rezervní systém při hodnocení cenových tlaků pozorně sleduje.
Technologické společnosti byly jedním z hlavních motorů čtvrtečního růstu. Vedle příznivějšího prostředí na dluhopisovém trhu zůstává významným tématem pokračující poptávka po infrastruktuře potřebné pro rozvoj umělé inteligence.
Pozornost se soustředila mimo jiné na Cisco Systems (CSCO). Akcie výrobce síťových zařízení ve čtvrtek klesaly navzdory tomu, že společnost představila silné čtvrtletní výsledky. Tržní očekávání před jejich zveřejněním však byla mimořádně vysoká, což vytvořilo náročnou základnu pro pozitivní reakci investorů.
Akcie Cisco od začátku letošního roku před čtvrteční seancí vzrostly o více než 60 %. Vývoj odráží mimo jiné prudkou poptávku po zařízení potřebném k budování infrastruktury pro systémy umělé inteligence.
Generální ředitel Chuck Robbins uvedl, že společnost během posledních tří desetiletí nezažila srovnatelnou úroveň poptávky napříč celým svým produktovým portfoliem. Cisco získalo objednávky v hodnotě miliard dolarů od největších technologických společností, které navyšují investice do vývoje a provozu svých AI systémů.
Robbins současný boom umělé inteligence označil za nejrychleji probíhající technologickou transformaci, jakou Cisco dosud zažilo. Silná poptávka po síťovém vybavení tak ukazuje, jak se investice do AI postupně promítají také do dalších částí technologického dodavatelského řetězce.
Dalším sledovaným technologickým titulem byla společnost Applied Materials (AMAT) , která dodává zařízení používaná při výrobě polovodičů. Firma měla své nejnovější hospodářské výsledky zveřejnit ve čtvrtek po uzavření amerického akciového trhu.
Očekávání počítala s tím, že Applied Materials za třetí fiskální čtvrtletí vykáže upravený zisk 3,42 USD na akcii při čistých tržbách 9,02 miliardy USD.
Společnost patří mezi podniky, které těží z rozsáhlých investic spojených s rozvojem umělé inteligence. Rostoucí poptávka po nejmodernějších AI čipech zvyšuje také požadavky na vybavení potřebné pro jejich produkci. Výroba těchto procesorů vyžaduje větší množství křemíkových waferů a zároveň stále komplexnější výrobní nástroje.
Vývoj kolem Cisco a očekávané výsledky Applied Materials tak doplňovaly širší obraz technologického sektoru, který zůstává důležitým zdrojem růstu amerického akciového trhu. Ve čtvrtek mu navíc pomohl pokles dluhopisových výnosů po zveřejnění mírnějších inflačních údajů.
Kombinace slabší výrobní inflace, nižších výnosů státních dluhopisů a pokračující poptávky po technologiích spojených s AI umožnila indexu S&P 500 vystoupat na nové historické maximum. Současně se pozornost trhu přesouvá k dalším inflačním ukazatelům, zejména k jádrovému indexu PCE, který poskytne další informace o vývoji cenových tlaků v americké ekonomice.
