Evropské akcie ve čtvrtek stagnovaly poblíž nejnižších hodnot od 3. srpna. Pokus o zotavení trhu zbrzdil jestřábí tón americké centrální banky spolu s pokračujícím zpomalením námořní dopravy v Perském zálivu. Investoři proto nadále upřednostňovali defenzivnější pozice.
Panevropský index Stoxx Europe 600 (^STOXX) se během obchodování téměř nezměnil. Pokud by jeho pokles pokračoval, mohl by zaznamenat nejdelší sérii denních ztrát od září 2023. Trh se přitom držel u srpnových minim navzdory předchozímu uklidnění na dluhopisových trzích.
Německý index DAX (^GDAXI) oslabil o 0,3 procenta. Francouzský CAC 40 (^FCHI) a londýnský FTSE 100 (^FTSE) se pohybovaly bez výraznější změny. Na vývoj evropských burz působila kombinace vysokých výnosů státních dluhopisů, dražší energie a nejistoty kolem dalšího směřování měnové politiky.
Zápis z červencového zasedání Federálního rezervního systému ukázal, že američtí centrální bankéři zůstávají znepokojeni přetrvávajícími cenovými tlaky. Dokument výslovně uvedl, že představitelé Fedu jsou připraveni sazby znovu zvýšit, pokud inflace setrvá nad jejich dvouprocentním cílem.
Vyznění zápisu oslabilo předchozí očekávání, že by Fed mohl na podzim ponechat měnovou politiku beze změny. Současně obnovilo obavy, že náklady na financování zůstanou ve světové ekonomice zvýšené delší dobu. Evropské trhy navíc zpracovávaly dřívější vyjádření představitelů Evropské centrální banky, podle nichž inflace v eurozóně poblíž tří procent zůstává nepřijatelná.
Činitelé ECB zároveň upozorňovali na riziko druhotných cenových dopadů případného dalšího zdražení energií. Tento faktor získal na významu po eskalaci válečné rétoriky na Blízkém východě a po růstu cen energetických surovin.
Ropa Brent (BZ=F) se na začátku týdne dostala nad 91 dolarů za barel. Její růst doprovázel prudký výprodej státních dluhopisů na hlavních světových trzích. Výnos desetiletého německého státního dluhopisu vystoupal na 3,22 procenta, nejvýše od roku 2011.
Výnos třicetiletého amerického státního dluhopisu současně dosáhl 5,337 procenta, což představovalo devatenáctileté maximum. Vyšší bezrizikové výnosy zúžily rozdíl vůči výnosům evropských akcií a přispěly k přesunu kapitálu z rizikovějších aktiv.
Americké ministerstvo financí ve středu nečekaně zvýšilo podporu likvidity na sekundárním trhu. Limit zpětných odkupů dlouhodobých nominálních státních dluhopisů zdvojnásobilo ze dvou miliard dolarů na nejméně čtyři miliardy dolarů na jednu operaci. Tento krok zastavil další růst výnosů, následný zápis Fedu však znovu obrátil pozornost k výhledu úrokových sazeb.
Údaje společností sledujících námořní dopravu ukázaly výrazné zpomalení komerčního provozu přes Hormuzský průliv. Většina světových rejdařů se této klíčové vodní trase vyhýbala kvůli bezpečnostní nejistotě související s pokračující válkou s Íránem.
Provoz komerčních tankerů zůstal hluboko pod historickým průměrem a Brent se držel poblíž několikatýdenních maxim. Evropské obchodní společnosti proto sledovaly, zda déle trvající omezení energetických dodávek nepřenese další náklady do regionálních dodavatelských řetězců. Takový vývoj by posílil nákladové inflační tlaky, na něž už upozorňovaly centrální banky.
Mezi jednotlivými akciemi vzrostla nizozemská poradenská a projekční společnost Arcadis (ARCAD.AS) o dvě procenta. Pohyb následoval poté, co kanadská skupina WSP Global (WSP.TO) uvedla, že bude pokračovat v přípravě nabídky na převzetí.
Pojišťovna Aegon (AGN.AS) po zveřejnění výsledků za první pololetí oslabila téměř o čtyři procenta. Na opačné straně trhu přidala biotechnologická společnost Novonesis (NSIS-B.CO) devět procent poté, co její tržby za druhé čtvrtletí překonaly odhady.
