Rozšiřování světové sítě datových center pokračuje a technologické společnosti mají podle konsenzuálních odhadů v roce 2026 vynaložit na infrastrukturu pro umělou inteligenci přibližně 800 miliard dolarů. Jde zejména o servery, čipy, síťové prvky a další vybavení potřebné pro trénování a provoz modelů AI.
Poradenská společnost McKinsey & Co. předpokládá, že globální kapitálové výdaje spojené s AI dosáhnou do roku 2030 až sedmi bilionů dolarů. Současné dění označuje za jednu z největších infrastrukturních expanzí v moderní historii.
Část trhu ovšem upozorňuje, že budoucí ekonomické využití této technologie zatím nelze přesně vymezit. Studie společnosti AllianceBernstein (AB) konstatuje, že konkrétní způsoby využití AI se objevují postupně a na sestavení spolehlivého dlouhodobého scénáře je stále brzy.
V debatách se proto objevují paralely s technologickou bublinou i s horečnou výstavbou železnic v 19. století. V obou případech trvalo zavádění nové technologie a promítnutí jejích ekonomických přínosů déle, než účastníci trhu původně předpokládali. Předem navíc nebylo zřejmé, které podniky se stanou hlavními příjemci nových příjmů.
Současná investiční vlna se od předchozích cyklů liší tím, že její největší aktéři vykazují reálný růst tržeb. Odvětví současně vedou společnosti s vysokou tržní hodnotou a převážně ziskovými hlavními činnostmi, což jim umožňuje získávat kapitál a pokračovat ve vysokých výdajích.
Goldman Sachs (GS) proto odhaduje, že konsenzuálních 800 miliard dolarů může skutečný rozsah letošních kapitálových výdajů podhodnocovat. Banka očekává, že konečný objem bude blíže jednomu bilionu dolarů.
Rozdíl souvisí především s metodikou vykazování. Podle propočtů banky mohou být výdaje ve Spojených státech nižší, než nynější odhady předpokládají. Naopak globální investice a výdaje soukromých společností zabývajících se AI mohou očekávání překročit o více než 200 miliard dolarů.
Řada tržních odhadů totiž nezahrnuje investice soukromých podniků ani společností se sídlem mimo Spojené státy, včetně asijských firem. Právě jejich započtení posouvá odhad Goldman Sachs nad dosavadní konsenzus a mění geografické rozložení očekávaných výdajů.
Největším dodavatelem čipů používaných v systémech AI zůstává Nvidia (NVDA) . Její grafické procesory patří k nejrozšířenějším produktům v datových centrech a firma vedle hardwaru dlouhodobě rozvíjí také softwarovou platformu CUDA, na níž vývojáři vytvářejí a provozují své aplikace.
Největší část zákaznické základny Nvidie nadále tvoří americké společnosti. Přibližně desetina jejích tržeb pochází z Tchaj-wanu, zatímco příjmy z Číny, která dříve představovala významný trh, téměř zmizely. Společnost však současně zvyšuje počet vazeb mimo Spojené státy.
V minulém roce Nvidia oznámila více než 40 mezinárodních partnerství, zatímco o rok dříve jich bylo pouze 15. Dosavadní tempo v roce 2026 naznačuje, že by počet nových spoluprací mohl loňskou úroveň překonat. Geografické složení jejího růstu se tak od roku 2025 posouvá od amerických hyperscale provozovatelů směrem k zahraničním zákazníkům.
Výraznou vazbu na Asii má také Qualcomm (QCOM) . Z Číny v roce 2025 pocházela téměř polovina jeho tržeb. Více než čtvrtinu prodeje firma vykázala v Jižní Koreji a dalších zahraničních zemích.
Qualcomm se zaměřuje především na výkonné mobilní čipové sady pro chytré telefony. S rozšiřováním funkcí AI přímo do koncových zařízení roste význam čipů schopných zpracovávat modely bez nepřetržitého připojení ke vzdáleným serverům. Firma zároveň zvyšuje aktivitu v oblasti komponent pro datová centra.
Podle vlastního výhledu Qualcommu mají jeho tržby z datových center do roku 2029 dosáhnout nejméně 15 miliard dolarů. Akcie společnosti se obchodují za přibližně devatenáctinásobek zisku. Její další vývoj současně ovlivňuje vysoká závislost na asijských trzích, geopolitická rizika a stagnace hlavního podnikání zaměřeného na mobilní zařízení.
