Pražská burza zakončila páteční obchodování mírným poklesem. Index PX odepsal 0,12 % a uzavřel na 2 812,84 bodu. Největší tlak na domácí akciový trh vytvářely ztráty Czechoslovak Group (CSG) a Komerční banky (KOMB) , které zároveň patřily k nejobchodovanějším titulům dne.
Celkem oslabilo šest ze 14 hlavních emisí pražské burzy. Přestože většina titulů neklesala, negativní vývoj nejaktivněji obchodovaných akcií převážil nad růstem ostatních společností.
Výraznější pohyby byly patrné především u CSG a Photon Energy (PEN), zatímco na růstové straně trhu se nejvíce dařilo KARO Leather (KARIN). Mírné zisky zaznamenaly také Colt CZ (CZG) a Erste Group Bank (EBS).
Vedle akciového trhu investoři sledovali také nová data z české ekonomiky. Předběžný odhad srpnové inflace ukázal meziroční růst spotřebitelských cen o 1,9 %, zatímco červencové maloobchodní tržby pokračovaly v růstu. Česká koruna na zveřejněné údaje výrazněji nereagovala a vůči euru i dolaru zakončila týden pouze s malými změnami.
Jedním z hlavních faktorů pátečního poklesu pražské burzy byly akcie Czechoslovak Group. Zbrojařská a strojírenská skupina zakončila obchodování poklesem o 4,24 % na 400,10 koruny.
Význam tohoto pohybu pro celý index zvýšil vysoký objem obchodování. Společně s Komerční bankou patřila CSG k titulům s největší aktivitou a transakce s těmito dvěma emisemi představovaly většinu celkového objemu obchodů na pražské burze.
Komerční banka rovněž zakončila seanci v záporném teritoriu. Její akcie odepsaly 0,82 % a uzavřely na 1 091 korunách.
Největší procentní propad dne ale zaznamenala Photon Energy. Akcie společnosti zaměřené na solární energetiku klesly o 8,36 % na 6,58 koruny. V procentním vyjádření tak šlo o jednoznačně nejslabší titul mezi hlavními emisemi pražské burzy.
Na opačné straně trhu se nejvíce dařilo zpracovateli kůží KARO Leather. Jeho akcie posílily o 2,05 % na 149 korun a zaznamenaly nejvyšší procentní růst dne.
V kladném teritoriu zakončil také Colt CZ. Akcie zbrojařské společnosti vzrostly o 0,87 % na 924 korun. Mírný růst zaznamenala rovněž Erste Group Bank, jejíž cenné papíry přidaly 0,17 % a uzavřely přesně na 3 000 korunách.
Vývoj jednotlivých titulů tak byl během pátečního obchodování smíšený. Pro celkový směr indexu ale byly rozhodující ztráty u nejaktivněji obchodovaných emisí. Především více než čtyřprocentní pokles CSG v kombinaci s oslabením Komerční banky převážil nad růstem několika dalších titulů.
Výsledný pokles indexu PX o 0,12 % proto zůstal relativně mírný, přestože některé jednotlivé akcie zaznamenaly podstatně výraznější cenové pohyby.
Pozornost investorů se v pátek neomezovala pouze na akciový trh. Český statistický úřad zveřejnil předběžný odhad srpnové inflace a údaje o maloobchodních tržbách za červenec.
Spotřebitelské ceny podle předběžných údajů v srpnu meziměsíčně vzrostly o 0,3 %. V meziročním srovnání byly vyšší o 1,9 %.
Vedle cenového vývoje přišla také relativně silná čísla z maloobchodu. Maloobchodní tržby se v červenci po očištění o cenové vlivy meziročně zvýšily o 4,8 %. Ve srovnání s předchozím měsícem vzrostly o 0,6 %.
Data tak ukazují kombinaci meziroční inflace pod hranicí dvou procent a pokračujícího růstu reálných maloobchodních tržeb.
Dalším důležitým bodem pro domácí finanční trhy bude měnověpolitické zasedání České národní banky naplánované na 17. září. Aktuální makroekonomické údaje však samy o sobě nepřinesly výraznější změnu očekávání dalšího vývoje měnové politiky.
Trh nadále počítá s možností dvou až tří zvýšení úrokových sazeb během následujícího roku. Další vývoj sazeb tak bude záviset nejen na jednom inflačním nebo maloobchodním reportu, ale také na širším vývoji cen, ekonomické aktivity a dalších údajů, které bude centrální banka při svém rozhodování vyhodnocovat.
Vyšší úrokové sazby mají přímý význam také pro finanční trhy. Ovlivňují náklady na financování domácností a podniků, atraktivitu korunových aktiv a prostřednictvím diskontních sazeb také ocenění některých investic.
Pro bankovní sektor mohou změny úrokového prostředí ovlivňovat podmínky poskytování úvěrů i výnosnost některých částí podnikání. Páteční pokles Komerční banky však probíhal v rámci obchodní seance, během které se jednotlivé tituly vyvíjely rozdílně.
Česká měna na zveřejněná makroekonomická data reagovala pouze omezeně. V závěru pracovního týdne se její kurz vůči euru i americkému dolaru změnil jen nepatrně.
Kolem 17:00 se koruna obchodovala za 24,20 Kč/EUR. Ve čtvrtek uzavírala na 24,19 Kč/EUR, takže proti společné evropské měně oslabila pouze o jeden haléř.
Vůči americkému dolaru byl pohyb o něco výraznější, stále však velmi malý. Kurz se posunul z předchozích 20,81 Kč/USD na 20,84 Kč/USD, což znamenalo oslabení české měny o tři haléře.
Stabilita koruny naznačuje, že páteční domácí ekonomická data nepřinesla pro měnový trh dostatečně silný impuls k výraznějšímu přecenění české měny.
Pro její další vývoj bude důležité zejména očekávání budoucího nastavení sazeb České národní banky a rozdíl mezi českými a zahraničními úrokovými sazbami. Právě očekávání měnové politiky patří mezi faktory, které mohou ovlivňovat atraktivitu koruny pro investory.
Páteční obchodování tak přineslo relativně klidný vývoj na úrovni hlavního indexu i měnového trhu, přestože některé jednotlivé akcie zaznamenaly výrazné pohyby. Index PX zůstal nad hranicí 2 800 bodů a koruna se vůči hlavním světovým měnám posunula pouze minimálně.
Největší pozornost na pražské burze směřovala k CSG, jejíž více než čtyřprocentní pokles měl vzhledem k vysoké obchodní aktivitě významný vliv na celkový výsledek trhu. Společně s oslabením Komerční banky tak převážil nad růstem KARO Leather, Colt CZ a Erste.
Domácí makroekonomická data mezitím ukázala meziroční inflaci na úrovni 1,9 % a pokračující růst maloobchodních tržeb. Dalším významným bodem pro česká finanční aktiva bude zářijové rozhodování České národní banky o nastavení úrokových sazeb.
