Akcie společnosti Dell Technologies Inc. (DELL) během uplynulého týdne posílily o více než osm procent a vystoupaly na nové historické maximum. Investoři reagovali především na rychlou expanzi podnikání spojeného s výpočetní infrastrukturou pro umělou inteligenci.
Technologická skupina vykázala za poslední čtvrtletí tržby 47 miliard dolarů. Ve srovnání se stejným obdobím předchozího roku to představovalo nárůst o 58 procent. Tempo růstu tak odráželo výrazné zvýšení poptávky po serverovém vybavení i souvisejících síťových technologiích.
Ještě rychleji se zvýšila ziskovost přepočtená na jednu akcii. Upravený zisk na akcii dosáhl 7,04 dolaru, což znamenalo meziroční zvýšení o 203 procent. Procentní růst tohoto ukazatele více než trojnásobně překonal tempo, jakým se zvyšovaly čtvrtletní tržby.
Týdenní posun kurzu navázal právě na zveřejněná provozní čísla. Ta ukázala, že růst nebyl omezen pouze na jednu produktovou kategorii. Dell zaznamenal vysoké přírůstky u serverů přímo optimalizovaných pro AI i v tradičním serverovém a síťovém segmentu.
Prodej serverů optimalizovaných pro aplikace umělé inteligence meziročně vzrostl o 100 procent na 16,4 miliardy dolarů. Dell tak v této části podnikání vykázal dvojnásobné tržby oproti srovnatelnému období předchozího roku.
Poptávku podporuje rostoucí zájem o takzvanou agentní umělou inteligenci. Její nasazování zvyšuje potřebu výpočetní infrastruktury založené jak na grafických procesorech GPU, tak na centrálních procesorech CPU. Právě servery vybavené těmito čipy tvoří klíčovou součást nabídky společnosti pro firemní a institucionální zákazníky.
Výrazný růst zaznamenala také tradiční serverová a síťová divize. Její tržby se zvýšily o 122 procent na 10,5 miliardy dolarů. Tempo expanze tohoto segmentu tedy překonalo i stoprocentní růst prodeje serverů optimalizovaných pro AI.
Výsledky obou oblastí ukazují, že zvýšené výdaje na výpočetní kapacitu se netýkají pouze specializovaných AI systémů. Vyšší příjmy Dell vykázal rovněž u běžnější serverové infrastruktury a síťového vybavení, které zajišťuje propojení jednotlivých částí datových center.
Analytik David Paige upozornil, že další vývoj poptávky souvisí s výdaji podniků a vlád na informační technologie. Podle jeho vyjádření zatím nejsou patrné známky zpomalování víceletého cyklu výdajů na infrastrukturu pro umělou inteligenci.
Důležitou roli v současném prostředí hraje výrobní a dodavatelská síť Dellu. Část konkurentů se podle Paige potýká s obtížemi při zajišťování potřebných procesorů a paměťových čipů. Důvodem jsou omezení výrobních kapacit a úzká místa v dodávkách komponent.
Schopnost zajistit procesory, paměti a další součástky ovlivňuje, jak rychle mohou výrobci dokončovat a dodávat objednané servery. Paige označil dodavatelský řetězec Dellu za faktor, který společnost odlišuje zejména v obdobích narušení dodávek. Stabilita zásobování je podstatná především při prudkém růstu objemu objednávek.
Hlavním rizikovým faktorem zůstává případné zpomalení výdajů na infrastrukturu spojenou s AI. Takový vývoj by mohl změnit očekávání investorů po výrazném růstu kurzu. Aktuálně zveřejněné hospodářské údaje však zachycují pokračující růst poptávky, přičemž všechny uvedené serverové kategorie vykázaly meziroční zvýšení tržeb nejméně o 100 procent.
