Spotová cena zlata vůči americkému dolaru (XAUUSD=X) se ve čtvrtek zotavila a v průběhu obchodování se vrátila nad hranici 4 300 dolarů za troyskou unci. Kov posílil navzdory tomu, že americká centrální banka představila výhled počítající s dalším zpřísňováním měnové politiky.
V 01:42 východoamerického času, tedy v 05:42 GMT, spotové zlato přidávalo 0,7 procenta na 4 295,18 dolaru za unci. Během předchozí části obchodování se tak dostalo nad úroveň uvedenou v titulním pohybu, později se však v okamžiku zaznamenání cen nacházelo těsně pod ní.
Odlišný vývoj vykázaly termínové kontrakty na zlato (GC=F) , které ve stejnou dobu klesaly o 1,2 procenta na 4 333,09 dolaru za unci. Rozdíl mezi pohybem spotové ceny a futures tak ukazoval na rozdílnou bezprostřední reakci jednotlivých částí trhu.
Rostly také ceny dalších drahých kovů. Kurz stříbra vůči americkému dolaru (XAGUSD=X) se zvýšil o 1,1 procenta na 63,68 dolaru za unci. Platina vůči americkému dolaru (XPTUSD=X) posílila o 1,5 procenta a dosáhla 1 781,83 dolaru za unci.
Federální výbor pro operace na volném trhu ve středu jednomyslně rozhodl o zvýšení sazby z federálních fondů o 25 bazických bodů. Šlo o první zvýšení amerických úrokových sazeb za tři roky a rozsah kroku odpovídal široce rozšířenému očekávání finančních trhů.
Nové projekce zároveň ukázaly, že mezi představiteli centrální banky vzrostla podpora pro další růst sazeb. Medián odhadu základní sazby na konci roku 2026 se zvýšil na 4,1 procenta z dříve předpokládaných 3,8 procenta. Fed současně naznačil, že další zvýšení by mohlo přijít ještě před koncem roku.
Trhy vyhodnotily doprovodné sdělení jako jestřábí. Bezprostředně po rozhodnutí klesaly výnosy amerických státních dluhopisů napříč splatnostmi, zatímco dolar posílil. Ve čtvrtečním časném obchodování však americká měna část pohybu korigovala.
Americký dolarový index (DX-Y.NYB) se v uvedeném čase nepatrně snížil na 100,28 bodu. Mírné oslabení dolaru doprovázelo zotavení spotové ceny zlata, přestože měnový výhled Fedu nadále počítal s přísnějšími podmínkami.
Vyšší úrokové sazby obvykle vytvářejí tlak na zlato, protože samotný kov nenese úrok. Posilující dolar zároveň zvyšuje jeho cenu pro účastníky trhu, kteří používají jiné měny. Čtvrteční pohyb se odehrával v prostředí, kde se oba tyto faktory v krátkém časovém sledu měnily.
Předseda Fedu Kevin Warsh během tiskové konference po zasedání zopakoval obavy centrální banky z přetrvávajících cenových tlaků. Uvedl, že příliš mnoho kategorií zboží a služeb stále vykazuje anualizovaný růst cen přesahující tři procenta, a to při hodnocení šestiměsíčního i dvanáctiměsíčního období.
Seniorní tržní analytik společnosti IG Tony Sycamore uvedl, že očekávání dalšího zvýšení sazeb ještě v letošním roce zesílilo protivítr, kterému zlato čelí. K tomu se podle něj přidávají předpoklady dalšího růstu sazeb v souhrnném rozsahu 50 bazických bodů během první poloviny roku 2027.
Z technického hlediska Sycamore upozornil na dvousetdenní klouzavý průměr poblíž 4 539 dolarů za unci. Návrat nad tuto úroveň by podle jeho interpretace znamenal ukončení poklesu z maxima 4 697 dolarů a obnovení širšího růstového trendu.
Dokud se cena pod dvousetdenním průměrem udrží, Sycamore počítá s možností pokračování současného poklesu směrem ke 4 200 dolarům. Za další významnou oblast technické podpory označil hranici 4 000 dolarů za unci. Ve čtvrtek se spotová cena pohybovala mezi těmito úrovněmi a dvousetdenním průměrem.
