Akcie společnosti Nvidia (NVDA) se příliš nezapojily do růstu výrobců čipů, který vyvolal agent Muse od firmy Meta Platforms (META) . V úterý titul přidal 0,8 procenta na 229,27 dolaru. V předchozí seanci posílil o 2,3 procenta.
Výrazněji reagovaly akcie společnosti Advanced Micro Devices (AMD) , které během pondělního obchodování vyskočily o deset procent. Pohyb souvisel s očekáváním, že širší využívání agenta Muse zvýší poptávku po centrálních procesorových jednotkách, tedy CPU.
Vývoj zároveň zvýraznil rozdíl mezi letošní výkonností obou titulů. AMD do začátku úterní seance od počátku roku posílila o 189 procent, zatímco Nvidia si připsala 23 procent. Rozdíl mezi jejich letošními výnosy tak činil 166 procentních bodů.
Odlišné jsou také násobky očekávaných zisků. Podle údajů společnosti FactSet se AMD obchodovala za 45násobek budoucího zisku, zatímco u Nvidie činil forwardový poměr ceny akcie k zisku 17. Jde o údaje založené na očekávaném zisku za příští období, nikoli o historické P/E.
Nvidia má tržní hodnotu přibližně 5,5 bilionu dolarů. Hodnota AMD nedosahuje ani pětiny této částky. Rozdílná velikost obou společností ovlivňuje také to, jak výrazně se nové produktové oblasti mohou promítnout do celkových finančních výsledků.
Výrobce grafických procesorů se snaží rozšířit své aktivity také na prodej samostatných čipů CPU. Generální ředitel Jensen Huang během konferenčního hovoru k výsledkům za první čtvrtletí uvedl, že tyto procesory mají letos vytvořit tržby ve výši 20 miliard dolarů.
Celkové tržby Nvidie se však v jejím současném fiskálním roce podle uvedeného odhadu mají pohybovat kolem 409 miliard dolarů. Příjmy z CPU by tak odpovídaly zhruba 4,9 procenta této částky. Reakce akcií na zprávy kolem Muse ukázala, že obchodníci přikládali bezprostředně větší význam dopadu na AMD.
Současně se mění zaměření širšího trhu s čipy pro umělou inteligenci. Nvidia si vybudovala silné postavení zejména v oblasti trénování modelů, zatímco rostoucí část poptávky se přesouvá k inferenci. Ta označuje samotný provoz již natrénovaných modelů při zpracování uživatelských dotazů a dalších úloh.
Pro posílení nabídky v inferenci Nvidia využívá technologii společnosti Groq, která se na tento typ čipů specializuje. Nvidia loni zaplatila 20 miliard dolarů za licenci k jejím technologiím.
Firma v srpnu oznámila, že akcelerátor Groq 3 LPX určený pro inferenci umělé inteligence vstoupil do plné výroby. Podle Nvidie nezávislé srovnávací testy ukázaly vysoké rychlosti při programování s využitím AI a při dalších typech pracovního zatížení.
Objem poptávky po hardwaru využívajícím technologii Groq zatím zůstává předmětem dalšího vývoje trhu. Pro Nvidii jde o způsob, jak rozšířit své postavení mimo segment trénování modelů a zvýšit zastoupení produktů zaměřených na jejich každodenní provoz.
Muse a další agenti umělé inteligence mohou zvyšovat počet inferenčních úloh, protože při své činnosti opakovaně spouštějí již natrénované modely. Dopad tohoto trendu se proto netýká pouze klasických CPU od AMD, ale také specializovaných inferenčních akcelerátorů, které do své nabídky zařazuje Nvidia.
