Říjen má na akciových trzích pověst mimořádně neklidného měsíce. Dlouhodobé statistiky ale ukazují, že tento obraz vychází především z několika mimořádně hlubokých a dobře zapamatovatelných výprodejů, nikoli ze soustavně záporných výsledků.
Široký americký index S&P 500 (^GSPC) od roku 1928 vykázal v říjnu průměrný růst o 0,5 procenta. V kladných hodnotách měsíc uzavřel v 58 procentech případů. Říjnový průměr sice patří do slabší poloviny kalendáře, zápornou dlouhodobou výkonnost však mají pouze únor a září.
Podle spoluzakladatele společnosti DataTrek Research Nicholase Colase je obávaná pověst října do určité míry nezasloužená. Výrazně ji ovlivnily především burzovní krachy z let 1929 a 1987. Hluboký pokles přišel rovněž v říjnu 2008, kdy vrcholila globální finanční krize.
Se stejným měsícem jsou spojena také důležitá tržní dna. V říjnu 1990 se akcie odrazily po propadu vyvolaném iráckou invazí do Kuvajtu. V roce 1997 globální burzy zasáhla asijská finanční krize a v říjnu 2002 skončila dlouhá sestupná fáze následující po splasknutí internetové bubliny.
Další turbulence přinesl říjen 2011, kdy důvěru na rozvinutých i rozvíjejících se trzích narušovala řecká dluhová krize. V říjnu 2022 pak S&P 500 zaznamenal své zatím poslední minimum medvědího trhu.
Vývoj v říjnu 2026 ovlivňuje především situace na americkém dluhopisovém trhu. Rostoucí výnosy státních dluhopisů během září zatížily velkou část akciového trhu, zatímco několik technologických titulů spojených s umělou inteligencí ztráty hlavních indexů částečně tlumilo.
Technologický sektor se díky tomu stal jediným rostoucím odvětvím S&P 500 za celý měsíc. Podle Colase však koncentrace růstu do úzké skupiny titulů zvýšila zranitelnost trhu. Akcie navázané na umělou inteligenci dosud podporovala očekávání výrazného růstu zisků, zatímco vyšší úrokové sazby působily silněji na ostatní části trhu.
Historická data zároveň ukazují odlišný průběh v letech voleb do Kongresu uprostřed prezidentského období. Od roku 1950 přinesl měsíc bezprostředně před volebním dnem indexu S&P 500 průměrné zhodnocení o 3,9 procenta.
Páteční obchodování ukázalo citlivost akcií na pohyb dluhopisových výnosů. Ty v první části dne klesaly a americké burzy reagovaly plošným růstem. Do konce seance se výnosy obrátily vzhůru, hlavní akciové indexy však přesto uzavřely v kladném pásmu.
Statistiky Dow Jones Market Data navíc řadí čtvrté čtvrtletí dlouhodobě na první místo mezi kalendářními kvartály podle průměrné výkonnosti. Listopad současně zaznamenal více rekordních závěrečných hodnot S&P 500 než kterýkoli jiný měsíc.
Index volatility Cboe VIX (^VIX) , označovaný jako neoficiální ukazatel strachu na Wall Street, zakončil pátek přibližně na hodnotě 15,5 bodu. Navzdory slabšímu výkonu části trhu tak zůstával pod svým dlouhodobým průměrem 19,4 bodu.
Hodnota 27 bodů odpovídá jedné směrodatné odchylce nad tímto dlouhodobým průměrem. Podle Colasových údajů skončil S&P 500 měsíc po situacích, kdy se VIX pohyboval mezi 27 a 43 body, růstem v 70 procentech případů. Jde o historickou četnost, nikoli o předpověď dalšího vývoje.
Trhy nyní počítají převážně s tím, že americká centrální banka v říjnu ponechá sazby beze změny, zatímco pro prosinec připouštějí jejich zvýšení. Další informace mohou přinést vystoupení představitelů Federálního rezervního systému a zápis ze zářijového měnového jednání, jehož zveřejnění je naplánováno na středu.
Nasdaq Composite (^IXIC) za uplynulý týden vzrostl o 0,5 procenta na 27 190,86 bodu. Od zářijového rekordního závěru jej dělilo pouze 0,2 procenta.
S&P 500 naopak za týden odepsal 0,3 procenta a uzavřel na 7 722,72 bodu. Dow Jones Industrial Average (^DJI) klesl o 1,3 procenta na 51 176,96 bodu. Rozdílné týdenní výsledky potvrzují, že vývoj amerického trhu zůstává výrazně rozdělený mezi technologické tituly a širší skupinu akcií.
