Analýza Goldman Sachs Group (GS) se před zveřejněním výsledků za třetí čtvrtletí zaměřila na několik amerických i zahraničních společností. Banka hodnotila vývoj jejich hlavních provozních oblastí, změny nákladové základny a kroky, které mohou ovlivnit hospodaření v následujících obdobích.
Mezi sledované podniky patří Walt Disney Company (DIS) , která má své čtvrtletní hospodaření představit později v tomto kvartálu. Rozbor se věnuje zábavnímu obsahu, sportovnímu byznysu i tematickým parkům. Právě šíře těchto aktivit tvoří základ očekávání dalšího vývoje celé skupiny.
Podle analytika Michaela Nga se Disney nachází v počáteční etapě širšího investičního cyklu zaměřeného na produkty a divizi Experiences, do níž spadají mimo jiné zábavní parky. Goldman Sachs ve svém modelu pracuje s odhadovaným průměrným ročním tempem růstu zisku na akcii ve výši 13 procent během víceletého období.
Vývoj na burze je zatím opačný než uvedený odhad hospodaření. Akcie Disney od začátku roku odepsaly přibližně 10 procent. Nadcházející výsledky tak poskytnou další údaje o výkonnosti jednotlivých segmentů i o průběhu investic do divize Experiences.
U poskytovatele služeb pro ropný průmysl Baker Hughes Company (BKR) je hlavním tématem dokončené převzetí Chart Industries (GTLS) . Goldman Sachs očekává, že kombinace obou podniků přinese provozní a geografické synergie, které se mají postupně projevit v tržbách a maržích.
Analytik Neil Mehta ve své zprávě uvedl, že spojení vytváří několik cest k rozšiřování zisku až do roku 2030. Baker Hughes má výsledky zveřejnit na konci října. Jeho akcie od začátku letošního roku vzrostly o 23 procent, takže do výsledkové sezony vstupují po výrazném předchozím pohybu.
Goldman Sachs se na samotné transakci podílel jako jeden z poradců Baker Hughes a pomáhal rovněž se zajištěním dluhového financování akvizice. Tato role je důležitou součástí kontextu bankovní analýzy. Další informace by měly ukázat, jak rychle se synergie začnou promítat do provozních ukazatelů spojené skupiny.
Samostatnou část analýzy tvoří latinskoamerická finančně-technologická společnost Nu Holdings (NU) . Firma rozšiřuje své působení a připravuje vstup do oblasti spotřebitelských úvěrů ve Spojených státech. Goldman Sachs se v této souvislosti soustředí na nízkonákladový digitální model společnosti a její zákaznickou platformu.
Analytik Tito Labarta připomněl, že Nu dosud dokázala rozšiřovat své podnikání při současném udržování nákladů na nízké úrovni. Americký trh spotřebitelských úvěrů zároveň označil za konkurenční. Nu Holdings má své čtvrtletní výsledky zveřejnit v polovině listopadu.
U logistické skupiny United Parcel Service (UPS) se pozornost soustředí na dokončované omezování objemu přepravovaného pro Amazon.com (AMZN) . Proces doprovází odstraňování nákladů, které byly s obsluhou těchto zásilek spojené. Po dokončení přechodu Goldman Sachs očekává stabilnější vývoj provozního zisku.
Podle banky by domácí síť UPS měla po odeznění vlivu změn ve spolupráci s Amazonem fungovat s nižší nákladovou základnou, vyšší mírou automatizace a větším výnosem na zásilku. Analýza současně uvádí, že UPS zůstává jedním ze tří plně integrovaných přepravců časově garantovaných balíků schopných provozovat síť v celosvětovém měřítku.
Výsledková sezona tak u čtyř sledovaných společností spojí rozdílná provozní témata: investiční cyklus Disney, integraci velké akvizice u Baker Hughes, expanzi Nu Holdings do amerických spotřebitelských úvěrů a proměnu přepravní sítě UPS po omezení objemů od Amazonu.
