Generální ředitel JPMorgan Chase Jamie Dimon varoval, že globální výprodej dluhopisů a rozsáhlá konkurence o kapitál mohou zvýšit náklady firem na refinancování i emisi nového dluhu. Tlak podle něj vytvářejí rostoucí náklady vládního financování společně s vysokými investicemi do umělé inteligence.
Výnos referenčního 10letého amerického státního dluhopisu v posledních týdnech překonal úrovně, které nebyly zaznamenány od roku 2002. Výprodej dluhopisů následoval po začátku války v Íránu, která výrazně zvýšila inflaci. Situaci dále ovlivňuje odolnost americké ekonomiky a nová poptávka po kapitálu spojená s rozvojem AI.
Známky napětí se již objevují na úvěrových trzích. Podle údajů LSEG sestavených Yardeni Research se v posledních týdnech na trhu úvěrových derivátů výrazně rozšířilo rozpětí nákladů na pojištění amerických rizikových dluhopisů.
Dimon podobná rizika zmínil také v dubnovém dopise akcionářům JPMorgan. Uvedl, že výdaje na AI, obranu a infrastrukturu spolu s vysokými vládními deficity mohou udržovat tlak na růst nákladů financování. Firmy by podle jeho úterního vyjádření měly počítat s vyššími úvěrovými přirážkami při refinancování nebo nových půjčkách.
