Technologické akcie vstupují do hlavní části výsledkové sezony po výrazném kolísání. Index Nasdaq Composite (^IXIC) ustoupil z nedávných maxim o šest procent. Na trhu se projevily pochybnosti, zda umělá inteligence naplní vysoká očekávání, i obavy z rostoucí inflace.
Dalším zdrojem nejistoty je připravovaný vstup společnosti Anthropic na burzu. Tvůrce chatbota Claude patří mezi přední laboratoře zaměřené na AI, pozornost se však soustředí na jeho finanční situaci a rizika spojená s bezpečností vyvíjených systémů.
Mezi první sledované firmy bude patřit Cadence Design Systems (CDNS) , jejíž akcie během uplynulého týdne klesly o deset procent. Společnost zveřejní hospodářské výsledky 26. října. Její hlavní platformu pro automatizaci elektronického návrhu používají výrobci polovodičů při vývoji a testování čipů.
Analytik KeyBanc Jason Celino očekává po zveřejnění výsledků výraznější úpravu tržních odhadů. Poukázal na silnou poptávku po klíčových produktech a na organické tempo růstu tržeb ve vyšších desítkách procent. Podle něj se zkracující se vývojové cykly čipů mohou promítnout do častějšího využívání AI agentů v návrhových procesech a následně i platformy Cadence.
Rozšiřování spotřebitelských AI agentů, mezi něž patří asistent Muse od Meta Platforms (META) , začíná ovlivňovat také obchodní a komunikační software. Tito asistenti mohou jménem uživatelů vyhledávat zboží, uskutečňovat objednávky, posílat zprávy nebo telefonovat.
E-commerce platforma Shopify (SHOP) umožnila napříč svými obchody plynulé dokončení nákupu prostřednictvím AI agentů. Naproti tomu Amazon.com (AMZN) přístup asistenta Muse na svou platformu zablokoval.
Analytik Stifel J. Parker Lane nepředpokládá, že by se dopad Muse výrazně projevil už ve výsledcích za třetí čtvrtletí. U Shopify nicméně odhaduje zrychlení růstu tržeb na 35 procent, zatímco samotná firma počítá s tempem v nižší části třicetiprocentního pásma. Důvodem má být vývoj podnikové, mezinárodní a platební divize. Výsledky Shopify jsou naplánovány na 3. listopadu.
Cloudová komunikační platforma Twilio (TWLO) umožňuje firmám začlenit do jejich softwaru hlasové hovory, textové zprávy, chat a další komunikační funkce. Její akcie od začátku roku vzrostly o 72 procent.
Bez ohledu na to, který AI asistent získá největší podíl, může vyšší počet automatizovaných zpráv a hovorů zvýšit celkový objem firemní komunikace spravované přes Twilio. Vedení společnosti by mělo první údaje o tomto vývoji podrobněji popsat při výsledkovém hovoru 29. října.
Microsoft Corporation (MSFT) zveřejní výsledky 28. října. V předchozím čtvrtletí překonal očekávání díky rostoucímu využívání nástroje Copilot a expanzi cloudové platformy Azure. Analytik Jefferies Brent Thill uvedl, že přetrvávající poptávka po výpočetním výkonu umožňuje Microsoftu účtovat vyšší ceny.
Rozšiřování datových center má podpořit tempo růstu Azure. Microsoft plánuje v roce 2026 vložit do infrastruktury 175 miliard dolarů; podle Thilla mohou být výdaje v roce 2027 ještě vyšší kvůli výraznému nepoměru mezi nabídkou a poptávkou po výpočetní kapacitě. Akcie se obchodují za 26násobek odhadovaného budoucího zisku, zatímco pětiletý průměr činí 28násobek.
Odlišná situace panuje u specializovaného cloudového poskytovatele CoreWeave (CRWV) . Jeho akcie během týdne propadly o více než 26 procent. Ke konci června firma vykazovala celkový dluh téměř 52 miliard dolarů včetně závazků z leasingu.
Obavy z dopadu vyšších úrokových sazeb na financování vytlačily výnos některých nezajištěných dluhopisů CoreWeave až na 15 procent. Existující dluhové závazky se však podle Thilla nemění a vyšší ceny nových kontraktů odrážejí silnou poptávku po kapacitě pro AI.
Analytik BNP Paribas Daniel Wang uvedl, že po spuštění novějších, dražších smluv v aktivních datových centrech by firma mohla vytvářet více hotovosti pro další rozšiřování infrastruktury. Při výsledkovém hovoru za třetí čtvrtletí se pozornost zaměří na časový plán, podle něhož chce CoreWeave financovat provoz a splácet závazky bez dalšího externího kapitálu.
