Netflix (NFLX) zveřejnil po úterním uzavření trhu výsledky za třetí čtvrtletí. Hlavní finanční ukazatele dosáhly očekávaných nebo mírně vyšších hodnot, investoři však reagovali především na slabší výhled reklamního byznysu a další zpomalování růstu. Akcie společnosti v prodlouženém obchodování odepisovaly přibližně šest procent.
Čtvrtletní tržby meziročně stouply o 11,8 procenta na 12,87 miliardy dolarů, což odpovídalo očekávání trhu. Provozní marže dosáhla 34 procent. Její výši podle společnosti ovlivnilo načasování výdajů na obsah, které se mezi jednotlivými čtvrtletími mohou výrazně měnit.
Čistý zisk přepočtený na akcii vzrostl z 0,59 dolaru ve stejném období předchozího roku na 0,87 dolaru. Překonal tak odhad ve výši 0,82 dolaru. Navzdory lepšímu výsledku na úrovni zisku vykázal Netflix nejpomalejší růst tržeb za poslední tři roky.
Společnost zároveň nadále eviduje slabší aktivitu diváků. K otázkám kolem sledovanosti se přidává nabídka původní tvorby, která podle zdrojového hodnocení nedosahovala dřívější síly. Netflix již nezveřejňuje čtvrtletní počty předplatitelů, takže výsledky neposkytují podrobnější údaje o přírůstcích či úbytcích zákazníků.
Nejvýraznější změnou ve zveřejněném výhledu bylo snížení očekávaných celoročních reklamních tržeb. Vedení nově počítá s částkou 2,7 miliardy dolarů namísto původních tří miliard. Rozdíl tak činí 300 milionů dolarů.
Netflix úpravu zdůvodnil „mírně pomalejším zaváděním některých funkcí reklamních produktů, než se očekávalo“. Podle vyjádření firmy tedy za nižším výhledem stojí tempo technického nasazování reklamních nástrojů. Společnost jej nespojila se slabší poptávkou zadavatelů reklamy ani s poklesem zájmu diváků o tarif podporovaný inzercí.
Streamovací služba spustila nabídku s reklamou v roce 2022, a to po několika letech odmítavého postoje k tomuto modelu. Levnější tarif rozšířil cenovou nabídku pro zákazníky a vytvořil další zdroj příjmů vedle předplatného. Obdobný systém dvou úrovní, tedy dražší varianty bez reklamy a levnějšího tarifu s reklamními sděleními, mezitím zavedli také konkurenti Netflixu.
Reklama zatím představuje menší část celkového podnikání. Netflix očekává za celý rok tržby ve výši 51,1 miliardy dolarů, reklamní příjmy by proto měly tvořit méně než šest procent celkových výnosů. Hlavním zdrojem peněz zůstává předplatné, reklamní segment však firma buduje v době, kdy její předplatitelská základna na klíčových trzích včetně Spojených států postupně dozrává.
Pro čtvrté čtvrtletí Netflix předpokládá meziroční růst tržeb o 11,5 procenta na 13,44 miliardy dolarů. Očekávání trhu přitom činilo 13,52 miliardy dolarů. Tempo růstu by se tak mělo oproti třetímu čtvrtletí dále mírně snížit.
Zisk na akcii má podle firemního výhledu dosáhnout 0,67 dolaru. Také tato hodnota zůstala pod tržním konsensem, který počítal s 0,73 dolaru na akcii. Výhled tedy za očekáváním zaostal jak u tržeb, tak u čistého zisku přepočteného na jednu akcii.
Reakce trhu tak zohlednila kombinaci několika údajů: pomalejšího růstu celkových tržeb, nižšího odhadu reklamních příjmů, slabší aktivity publika a opatrnější projekce pro poslední tři měsíce roku. Další podrobnosti o vývoji reklamního segmentu by měla společnost poskytnout při zveřejnění výsledků za čtvrté čtvrtletí.
