Evropské akcie v pátek oslabovaly a směřovaly k týdenní ztrátě přesahující jedno procento. Hlavním zdrojem nejistoty zůstávaly občanské nepokoje ve Francii, k nimž se přidaly obavy z objemu dluhového financování potřebného pro budování infrastruktury umělé inteligence.
Panevropský index STOXX Europe 600 (^STOXX) během pátečního obchodování klesl o 0,1 %. Za celý týden tak směřoval přibližně k jednoprocentnímu poklesu. Obchodníci napříč třídami aktiv omezovali expozici vůči evropským rizikovým aktivům a přesouvali prostředky zejména do státních dluhopisů považovaných za bezpečnější.
Francouzský index CAC 40 (^FCHI) v pátek ztrácel 0,5 % a jeho týdenní pokles se blížil 2 %. Ve čtvrtek přitom zaznamenal nejprudší jednodenní výprodej od začátku října. Trhy zůstávaly nervózní i po zavedení obecních zákazů vycházení ve velkých městech včetně Paříže a Nice.
Napětí udržovaly také plány velkých odborových svazů a politických uskupení na další celostátní demonstrace během víkendu. Výnos desetiletých francouzských státních dluhopisů OAT se při výrazném kolísání dostal nad 5 %, tedy na nejvyšší úroveň za 24 let. Část kapitálu se proto přesouvala z francouzských akcií do německých spolkových dluhopisů a amerických státních pokladničních poukázek.
Pokles zasáhl také další velké burzy. Německý index DAX (^GDAXI) odepisoval 0,3 %, zatímco londýnský FTSE 100 (^FTSE) klesal o 0,1 %. Výprodej tak nebyl omezen pouze na francouzský trh.
V čele týdenního poklesu stál technologický sektor. Pozornost trhu se soustředila na vysoké kapitálové výdaje, které společnosti plánují v souvislosti s rozšiřováním výpočetní kapacity pro umělou inteligenci. Obavy se týkaly především rozsahu nového zadlužení a možného ředění podílů stávajících akcionářů.
Tlak přetrvával navzdory odolným údajům o tržbách za třetí čtvrtletí, které zveřejnily společnosti SAP (SAP.DE) , BE Semiconductor Industries (BESI.AS) a americká technologická skupina Meta Platforms (META) . Samotný růst výnosů tak nezastínil otázky spojené s financováním další výstavby datových center a související infrastruktury.
Meta navrhla vytvoření nové třídy akcií bez hlasovacích práv, kterou chce využít k financování investic do umělé inteligence. Tento krok zvýraznil širší debatu o tom, jak budou velké technologické skupiny získávat kapitál na plánované projekty a jaký dopad mohou mít jejich finanční kroky na vlastnickou strukturu.
Ústup zasáhl také evropské výrobce čipů a dodavatele zařízení pro polovodičový průmysl. Akcie společností ASML Holding (ASML) a Infineon Technologies (IFX.DE) klesaly spolu s širším technologickým sektorem, který patřil k nejslabším částem evropského trhu za celý týden.
Další zátěž pro evropské podniky závislé na dovozu energií představovalo pokračující zdražování ropy. Ropa Brent (BZ=F) v pátek vystoupala na 114 dolarů za barel, nejvýše za posledních pět měsíců. Vícedenní růst následoval po koordinovaných raketových a dronových útocích jemenských Húsíů na saúdskoarabskou energetickou a dopravní infrastrukturu.
Mezi zasaženými místy byla zařízení společnosti Saudi Arabian Oil Company neboli Saudi Aramco (2222.SR) v lokalitách Janbú a Šajbá. Obavy z omezení dodávek dále zesílily zprávy o rozšiřování amerických diplomatických evakuací v regionu a nepotvrzené informace o explozích poblíž Hormuzského průlivu.
Vyšší cena ropy udržovala v Evropě zvýšená rizika spojená s celkovou inflací. Energetický vývoj, napětí na francouzském dluhopisovém trhu a náklady na financování umělé inteligence tak tvořily hlavní témata závěru týdne před nadcházejícími zasedáními centrálních bank.
