Americké akciové trhy zahájily nový obchodní týden růstem, který táhly především technologické společnosti a akcie spojené s umělou inteligencí. Investorskou náladu podpořilo zveřejnění dokumentace k plánovanému vstupu společnosti Anthropic na burzu. Pozornost se současně přesouvá k nadcházejícímu rozhodnutí americké centrální banky Fed o úrokových sazbách a k výsledkům největších technologických společností.
Technologický index Nasdaq Composite v pondělí vzrostl o 0,83 % na 26 169,38 bodu, což představovalo zisk 214,04 bodu. Širší index S&P 500 přidal 53,97 bodu neboli 0,71 % a uzavřel na 7 677,65 bodu. Průmyslový Dow Jones Industrial Average posílil o 148,86 bodu, tedy 0,29 %, na 52 364,02 bodu.
Růst přišel po dvou po sobě jdoucích týdnech ztrát indexů S&P 500 a Nasdaq, které se potýkaly s výprodejem technologických akcií. Pondělní obchodování ukázalo obnovený zájem o tento sektor, přestože mezi investory přetrvávají pochybnosti o dlouhodobé návratnosti rozsáhlých investic do infrastruktury umělé inteligence.
Hlavním impulzem pro technologický sektor bylo podání registrační dokumentace společnosti Anthropic, která vyvíjí modely umělé inteligence Claude a připravuje svůj vstup na americký akciový trh.
Zveřejněné dokumenty přiblížily ambiciózní růstové plány společnosti, ale současně upozornily na značné finanční náklady spojené s jejich realizací. Anthropic za první pololetí vykázala čistou ztrátu 80,7 miliardy USD, která byla z velké části způsobena zvýšením reálné hodnoty dluhopisů konvertibilních na akcie společnosti. Tržby dosáhly přibližně 16,3 miliardy USD.
Případný vstup Anthropic na burzu by mohl patřit mezi nejvýznamnější primární veřejné nabídky akcií letošního roku. Někteří investoři podle dostupných informací oceňují společnost přibližně na 1,5 bilionu USD, zatímco ještě před týdnem se objevovalo ocenění kolem 2 bilionů USD.
Přípravy na IPO přicházejí v době, kdy několik dalších společností působících v oblasti umělé inteligence své plány na vstup na burzu stáhlo. Anthropic přesto pokračuje v procesu, který může investorům nabídnout další možnost přímé expozice vůči rychle rostoucímu odvětví.
Samotné podání registračních dokumentů však nepředstavuje důkaz, že současná vysoká ocenění společností zaměřených na umělou inteligenci odpovídají jejich hospodářské výkonnosti. Pro dlouhodobé ospravedlnění těchto valuací bude důležitý především růst tržeb a schopnost pokrývat vysoké provozní a investiční náklady.
Zpráva přesto podpořila akcie řady společností napojených na rozvoj umělé inteligence. Výrobce čipů Nvidia (NVDA) , který patří mezi nejhodnotnější veřejně obchodované společnosti světa, posílil téměř o 3 %. Rostly také akcie Microsoftu (MSFT) a Amazonu.com (AMZN) .
Výrazný zájem zaznamenali rovněž výrobci polovodičů. Advanced Micro Devices (AMD) přidal přibližně 2,5 %, Broadcom (AVGO) posílil zhruba o 3 % a výrobce paměťových čipů Micron Technology (MU) si připsal přibližně 3 %.
Na růstu se podílely také společnosti zaměřené na datová úložiště. SanDisk (SNDK) , Western Digital (WDC) a Seagate Technology (STX) zaznamenaly zisky kolem 2,5 %. Akcie Zoom Communications (ZM) , která patří mezi dřívější investory do Anthropic, vzrostly přibližně o 1,5 %.
Pozitivní vývoj zasáhl také poskytovatele cloudové infrastruktury. Akcie CoreWeave (CRWV) a Nebius Group (NBIS) během obchodování rostly o 5,7 %, respektive 2,3 %, čímž se zotavovaly z předchozích ztrát. Ty následovaly po vyjádřeních Elona Muska, generálního ředitele společnosti Space Exploration Technologies Corporation [SpaceX] (SPCX) .
Provozovatel datových center Applied Digital (APLD) posílil přibližně o 1 % a IREN (IREN) o 3 %.
Obnovený růst technologických akcií však nemění skutečnost, že investoři stále bedlivě sledují rostoucí zadlužení společností financujících výstavbu infrastruktury umělé inteligence. V prostředí zvýšených úrokových sazeb představují náklady na financování významný faktor při posuzování návratnosti těchto investic.
Dalším důležitým tématem týdne budou hospodářské výsledky největších amerických společností. Investoři se zaměří především na technologický sektor, kde budou hledat důkazy, že rozsáhlé investice do umělé inteligence skutečně přispívají k růstu podnikání.
Ve středu mají zveřejnit čtvrtletní výsledky Alphabet (GOOGL) a Microsoft. O den později bude následovat Amazon. Tyto společnosti patří mezi klíčové účastníky rozvoje infrastruktury AI, a jejich hospodaření proto poskytne důležitý pohled na ekonomickou stránku současného investičního boomu.
Trh bude sledovat nejen vývoj tržeb a zisků, ale také informace o výdajích na technologickou infrastrukturu. Právě schopnost vytvářet odpovídající výnosy z vysokých kapitálových investic se stala jednou z hlavních otázek současného ocenění technologických společností.
Výsledková sezona se však neomezuje pouze na technologické giganty. V úterý mají své hospodaření představit také platební společnost Visa (V), výrobce letadel Boeing (BA) a nápojový koncern Coca-Cola (KO) .
Pozornost přitáhla rovněž telekomunikační společnost Verizon (VZ) , jejíž akcie před zahájením obchodování posilovaly. Firma zvýšila svůj výhled počtu zákazníků mobilních služeb s paušálním tarifem na rok 2026 a oznámila dohodu o infrastruktuře pro umělou inteligenci s Amazon Web Services v hodnotě přesahující 2 miliardy USD.
Význam tohoto oznámení spočívá v propojení tradičního telekomunikačního podnikání s rostoucími požadavky na infrastrukturu pro umělou inteligenci.
Vedle výsledků firem budou investoři sledovat také měnovou politiku americké centrální banky. Fed v úterý zahájí dvoudenní zasedání, po kterém ve středu 28. října oznámí rozhodnutí o úrokových sazbách.
Trh převážně očekává, že centrální banka ponechá sazby beze změny. V září přitom Fed zvýšil úrokové sazby poprvé od roku 2023.
Představitelé centrální banky nadále zdůrazňují potřebu dostat inflaci ke dvouprocentnímu cíli, někteří však současně nepovažují okamžité další zvýšení sazeb za nezbytné.
Zásadní proto bude nejen samotné rozhodnutí, ale také následná tisková konference předsedy Fedu Kevina Warshe. Investoři budou vyhodnocovat především signály ohledně dalšího vývoje měnové politiky.
Podle nástroje CME FedWatch přisuzuje trh přibližně 73% pravděpodobnost dalšímu zvýšení úrokových sazeb na prosincovém zasedání. Současné očekávání říjnové stability sazeb tedy neznamená konec možného zpřísňování měnové politiky.
Další vodítka nabídnou také předběžná data o americkém hrubém domácím produktu za třetí čtvrtletí a zářijový index cen výdajů na osobní spotřebu PCE, který patří mezi preferované inflační ukazatele Fedu.
Vedle akciových trhů a měnové politiky zůstává významným faktorem také napětí na Blízkém východě. Ceny ropy v pondělí klesaly po zprávách, že katarské diplomatické prostřednictví usiluje o zmírnění napětí mezi Spojenými státy a Íránem.
Katarská delegace podle dostupných informací během víkendu navštívila Teherán, kde se snažila podpořit diplomatické řešení současné situace.
Futures na severomořskou ropu Brent oslabovaly o 0,7 % na 115,95 USD za barel, zatímco americká ropa West Texas Intermediate ztrácela 1,9 % a obchodovala se za 101,31 USD za barel.
Pokles cen následoval po období zvýšeného geopolitického napětí. Americký prezident Donald Trump podle mediálních zpráv zvažuje obnovení útoků proti Íránu po listopadových volbách do Kongresu.
V nedělním rozhovoru pro Fox News naznačil, že se blíží rozhodnutí mezi další vojenskou operací a dosažením dohody s Teheránem. Již během předchozího týdne přitom hovořil o možnosti nových vojenských kroků, na což Írán reagoval hrozbou odvetných opatření.
Dalším zdrojem nejistoty je konflikt mezi jemenskými povstalci Húsíi podporovanými Íránem a Saúdskou Arábií. Vzájemné útoky zvýšily obavy z možného narušení dodávek ropy z Blízkého východu.
Energetický trh tak nadále reaguje na kombinaci diplomatických jednání, vojenských hrozeb a rizik spojených s přepravou surovin z regionu.
Příští týdny mohou být pro finanční trhy mimořádně důležité. Kromě pokračující výsledkové sezony a rozhodování Fedu se blíží také americké listopadové volby do Kongresu.
Současný růst Wall Street ukazuje, že zájem investorů o technologické společnosti a umělou inteligenci zůstává silný. Další směřování trhu však bude záviset především na tom, zda hospodářské výsledky potvrdí očekávání spojená s investicemi do AI a jaký výhled úrokových sazeb představí americká centrální banka.
