Plánované spojení americké společnosti McCormick & Company (MKC) s potravinářskou divizí britské skupiny Unilever PLC (ULVR.L) narazilo na výhrady britského Úřadu pro hospodářskou soutěž a trhy. Podle regulátora by transakce mohla vést k podstatnému oslabení konkurence na jednom či několika trzích ve Spojeném království.
Úřad se zaměřil především na dodávky suchých směsí ingrediencí a suchých omáček britským maloobchodníkům. McCormick by v rámci transakce převzal téměř celý globální potravinářský byznys Unileveru, včetně výrobků prodávaných pod značkami Knorr, Maille a Colman’s.
Obě společnosti dostaly lhůtu do 18. listopadu, aby navrhly opatření, která zjištěné obavy odstraní. Pokud předložené řešení nebude dostačující nebo firmy žádné úpravy nenabídnou, regulátor případ postoupí do druhé fáze. Ta představuje podrobnější přezkum dopadů transakce na trh.
McCormick i Unilever označily postup úřadu za očekávanou součást schvalovacího procesu. Obě skupiny uvedly, že s regulátorem spolupracují na odpovídajícím řešení. McCormick zároveň sdělil, že pokračuje v získávání souhlasů také v dalších zemích a nadále počítá s dokončením transakce v plánovaném termínu.
Britský úřad upozornil, že vstup nových dodavatelů na trh suchých směsí a omáček komplikuje omezený prostor v regálech supermarketů. Významnou roli podle něj hraje rovněž pevné postavení zavedených výrobců. Nové značky proto obtížně získávají distribuční prostor a stávající menší dodavatelé mají omezené možnosti dalšího rozšiřování.
Unilever již v srpnu oznámil, že prodá značku hořčice Colman’s a související aktiva. Tento krok má předem reagovat na možné výhrady týkající se hospodářské soutěže. Společnost uvedla, že jednání s možnými kupci pokračují, další podrobnosti o jejich průběhu ale nezveřejnila.
Regulátor samostatně posuzoval také situaci na trhu s hořčicí. McCormick nabízí americký typ pod značkou French’s, zatímco Unilever prodává anglickou hořčici Colman’s a francouzský typ pod značkou Maille. V této části trhu úřad neshledal stejně závažný problém jako u suchých omáček a směsí.
Podklady od velkých supermarketů podle úřadu ukázaly, že spotřebitelé obvykle nepovažují anglický, francouzský a americký typ hořčice za vzájemně zaměnitelné výrobky. Maloobchodníci proto potřebují nabízet každý z těchto druhů samostatně, což omezuje přímé překrývání mezi jednotlivými značkami.
McCormick oznámil transakci 31. března. Spojením s globální potravinářskou divizí Unileveru má vzniknout podnik s ročními tržbami kolem 20 miliard dolarů. Jeho celková hodnota včetně dluhu má dosáhnout přibližně 65 miliard dolarů.
Americký výrobce koření, bylin, ochucovadel a dalších přísad vloží do transakce akcie v hodnotě 29,1 miliardy dolarů a dalších 15,7 miliardy v hotovosti. Po dokončení má McCormick vlastnit 35 procent spojené společnosti, do níž přejdou také známé potravinářské značky Unileveru, například majonézy Hellmann’s a polévkové směsi Knorr.
Unilever vedle hotovostní platby získá akcie odpovídající 65procentnímu podílu v novém podniku. Z toho 55,1 procenta připadne jeho akcionářům a zbývajících 9,9 procenta si ponechá samotná společnost.
Po zveřejnění výhrad regulátora akcie McCormicku během středečního obchodování klesaly o 0,7 procenta na 46,40 dolaru. Akcie Unileveru obchodované v Londýně odepisovaly 0,5 procenta na 4 916 pencí, což podle údajů ve zdrojovém textu odpovídalo zhruba 65,25 dolaru. Už v den oznámení transakce McCormick oslabil o 6,1 procenta.
