Akcie společnosti J.M. Smucker v úterý vzrostly o 7,5 %, když výrobce ikonických značek, jako je arašídové máslo Jif, oznámil lepší než očekávané výsledky za druhé fiskální čtvrtletí. Tento růst podtrhuje důvěru investorů v dlouhodobý potenciál společnosti, navzdory krátkodobým výzvám spojeným s inflací a změnami v chování spotřebitelů.
Za druhé fiskální čtvrtletí, které skončilo 31. října, společnost vykázala upravený zisk 2,76 USD na akcii, čímž překonala konsensuální odhad Wall Street ve výši 2,51 USD na akcii. Tržby dosáhly 2,27 miliardy USD, což odpovídalo očekávání analytiků podle průzkumu FactSet. Tento výsledek byl podpořen silným výkonem klíčových značek, jako jsou Uncrustables, Meow Mix, Café Bustelo a již zmíněný Jif.
Generální ředitel společnosti, Mark Smucker, ve svém prohlášení zdůraznil, že organický růst čistých tržeb a zisku překonal očekávání díky dobře zavedenému portfoliu značek. Pro fiskální rok 2025 společnost zvýšila svůj výhled na upravený zisk na akcii na 9,70 až 10,10 USD, což je více než předchozí rozpětí 9,60 až 10 USD. Analytici předpovídali zisk 9,79 USD na akcii, což naznačuje rostoucí důvěru vedení společnosti ve svou strategii.
The J. M. Smucker Company (SJM)
Jedním z klíčových faktorů, které ovlivnily růst tržeb, byla loňská akvizice společnosti Hostess Brands, známé svými populárními produkty, jako jsou Twinkies. Tato akvizice přispěla k 17% meziročnímu nárůstu tržeb ve druhém čtvrtletí. Společnost očekává, že díky této transakci do konce fiskálního roku 2026 ušetří na nákladech 100 milionů USD.
Nicméně tržby ze segmentu sladkých pečených snacků zaostaly za očekáváními, což generální ředitel Smucker připsal inflačním tlakům a poklesu diskrečních příjmů spotřebitelů. „Spotřebitelé omezují frekvenci svých pohoštění a svačinek, což ovlivnilo poptávku,“ uvedl Smucker v rozhovoru pro Barron’s. Aby společnost posílila značku Hostess, plánuje zlepšit distribuci a merchandising u maloobchodních partnerů a zavést nové produkty a sezónní nabídky, které by měly pomoci zvýšit prodeje.
I přes krátkodobé výzvy generální ředitel vyjádřil přesvědčení, že Hostess má silný růstový potenciál. „Hostess nedosáhla výsledků v souladu s našimi očekáváními, ale podnikáme rozhodné kroky k urychlení jejího růstu,“ uvedl Smucker.
Společnost J.M. Smucker není sama, kdo čelí výzvám spojeným s inflací. Celý sektor balených potravin zaznamenává tlak, protože spotřebitelé se zaměřují na levnější alternativy a omezují své výdaje. Dalším faktorem, který ovlivňuje poptávku, jsou zdravější diety a rostoucí obliba léků potlačujících chuť k jídlu, které mění nákupní chování.
Aby se společnost přizpůsobila těmto trendům, Smucker upravuje své portfolio a zbavuje se méně výkonných segmentů. V uplynulém roce prodala například svůj kanadský segment koření, výrobce směsí ořechů a několik značek krmiv pro domácí mazlíčky. Minulý měsíc Smucker oznámil prodej značky sušenek Voortman za 305 milionů USD, což je méně než dříve odhadovaných 350 milionů USD. Tento nižší prodejní výnos podle analytika BNP Paribas Maxe Gumporta naznačuje, že společnost pociťuje tlak ze slabšího než očekávaného výkonu Hostess.
Navzdory těmto výzvám se společnost J.M. Smucker zaměřuje na dlouhodobý růst. Akvizice Hostess Brands a další plánované inovace naznačují, že společnost se snaží udržet konkurenceschopnost a posílit svou pozici na trhu. Plánované úspory nákladů ve výši 100 milionů USD do roku 2026 by měly přispět ke zlepšení marží a celkové efektivity.
Společnost rovněž očekává, že nové produkty a marketingové strategie přilákají zákazníky zpět k jejím značkám, zatímco pokračující investice do rozvoje distribuční sítě a merchandisingu by měly zvýšit viditelnost a dostupnost produktů Hostess.
Společnost J.M. Smucker prokázala svou schopnost překonávat krátkodobé výzvy díky silným výsledkům ve druhém fiskálním čtvrtletí a dobře definované strategii růstu. Zatímco inflační tlaky a změny v preferencích spotřebitelů představují výzvy, důraz společnosti na inovace, zlepšení distribuce a optimalizaci portfolia naznačuje, že společnost je na dobré cestě k dlouhodobému úspěchu. Akcie společnosti, které letos klesly o 10 %, mají díky pozitivnímu výhledu a plánovaným úsporám potenciál k růstu, což by mohlo přilákat další investory.
W poniedziałek indeks Dow osiągnął najwyższy poziom od miesiąca, podczas gdy Nasdaq spadł o ponad 1%, w związku z tym, że inwestorzy przerzucili się z akcji spółek zajmujących się sztuczną inteligencją na rzecz spółek pozostających w tyle w oczekiwaniu, że Rezerwa Federalna obniży w tym roku stopy procentowe.
Indeksy S&P 500 i Nasdaq zakończyły sesję na minusach, gdy inwestorzy odeszli od akcji spółek z branży technologicznej, których nadmierne wzrosty napędzały tegoroczny wzrost. Jednak 9 z 11 głównych branż S&P 500 odnotowało wzrosty.
Akcje Nvidii (NVDA.O) spadły o 6,68% w ciągu trzech sesji, po tym jak obserwatorzy odnotowali realizację zysków po błyskawicznym wzroście w zeszłym tygodniu, który uczynił spółkę najdroższą na świecie.
Spadek Nvidii spowodował wyprzedaż w sektorze technologicznym, prowadząc do znacznych strat. W poniedziałek S&P 500 (.SPX) spadł o 0,3%, Nasdaq (.IXIC) ponad 1%, a indeks półprzewodników SOX (.SOX) ponad 3%.
Inni producenci chipów, w tym Taiwan Semiconductor Manufacturing, Broadcom (AVGO.O), Marvell Technology (MRVL.O) i Qualcomm (QCOM.O), stracili 3,53% do 5,7%, co doprowadziło do spadku indeksu SOX o 3,02%.
"Rynek sprzedaje część zwycięzców i kupuje maruderów" – powiedział Jack Janasiewicz, główny strateg w Natixis Investment Managers. "Wynika to z oczekiwań na publikację miękkich danych o inflacji w piątek".
Spośród 11 indeksów S&P 500 jedynymi sektorami, które odnotowały spadki, były sektory technologiczny (.SPLRCT) i sektor konsumencki, a wzrost odnotował sektor energetyczny, który wzrósł o 2,73%.
"Następuje rotacja w kierunku sektorów wartościowych, takich jak finanse, energia i usługi użyteczności publicznej. Sektor energetyczny również czerpie korzyści z niewielkiego wzrostu cen ropy naftowej" – powiedział Ed Clissold, główny strateg USA w Ned Davis Research.
W poniedziałek wzrosły ceny ropy naftowej, wspierając wzrosty na giełdach spółek energetycznych i usług naftowych.
Z wyjątkiem Nvidii i innych producentów chipów "rynek jest nastawiony pozytywnie i oczekuje miękkiego lądowania" – powiedział Carl Ludvigson, dyrektor zarządzający w Bel Air Investment Advisors.
Inwestorzy skupią się w tym tygodniu na piątkowym raporcie dotyczącym indeksu cen PCE - preferowanej przez Fed miary inflacji, która ma wykazać umiarkowaną presję cenową.
Według danych FedWatch LSEG inwestorzy w dalszym ciągu spodziewają się dwóch obniżek stóp procentowych w tym roku, oceniając 61% szans na obniżkę o 25 punktów bazowych we wrześniu. Najnowsza prognoza Fed przewiduje jedną obniżkę stóp procentowych w grudniu.
Prezes Fed w San Francisco, Mary Daly, stwierdziła, że nie widzi konieczności obniżek stóp procentowych, dopóki decydenci nie będą pewni, że inflacja zbliża się do 2%.
Indeks S&P 500 (.SPX) stracił 15,73 pkt, czyli 0,29%, zamykając się na poziomie 5448,89. Indeks Nasdaq Composite (.IXIC) spadł o 190,19 pkt, czyli o 1,09%, do 17 499,17, a Dow wzrósł o 257,99 pkt, czyli o 0,66%, do 39 408,32.
Inne ważne wydarzenia w tym tygodniu obejmują dane dotyczące dóbr trwałego użytku, tygodniowej liczby bezrobotnych, ostatecznych danych o PKB za I kwartał i odbicia indeksu Russell r/r. Pojawią się także kwartalne raporty zysków.
Prezydent Joe Biden i jego republikański rywal Donald Trump odbędą w czwartek w Atlancie debatę. Może mieć ona wpływ na wynik listopadowych wyborów, których sondaże pokazują wyrównane wyniki.
Akcje Meta Platforms (META.O) wzrosły po doniesieniu, że twórca Facebooka omawia integrację swojego generatywnego modelu sztucznej inteligencji z nowym systemem sztucznej inteligencji Apple (AAPL.O) dla iPhone'a. Akcje Apple również wzrosły.
Firma RXO (RXO.N) ogłosiła plany zakupu United Parcel Service (UPS.N) i uruchomienia nowej jednostki Coyote Logistics za 1,025 mld USD.
Na nowojorskiej giełdzie rosnące akcje przewyższyły liczebnie spółki spadające 2,25 do 1, notując 179 nowych szczytów i 48 nowych minimów.
S&P 500 odnotował 35 nowych 52-tygodniowych szczytów i 1 nowe minimum, podczas gdy Nasdaq Composite odnotował 49 nowych szczytów i 128 nowych minimów. Wolumen obrotu na giełdach w USA wyniósł 10,94 miliarda akcji, czyli poniżej średniej wynoszącej 11,92 miliarda w ciągu ostatnich 20 dni handlowych.
We wtorek europejskie giełdy mogą odnotować pewne ożywienie po wzrostach na początku tygodnia.
Strata w sektorze technologicznym przekształciła się we wzrost wartości, co widać na indeksie Dow Jones Industrial Average (.DJI), który wzrósł o 0,7%.
Zmiany te widać także w Azji. Na przykład akcje związane ze sztuczną inteligencją na japońskim Nikkei 225, takie jak SoftBank Group (9984.T), wycofują się ze swoich maksimów, a pieniądze wracają do notującej wcześniej straty Toyoty Motor (7203.T).
Pozytywną wiadomością dla inwestorów jest ogólny wzrost indeksów giełdowych w regionie Azji i Pacyfiku. Spośród głównych indeksów jedynie zaawansowany technologicznie Tajwan (.TWII) odnotował spadek. Natomiast Nikkei (.N225) wzrósł zaledwie o 0,5%, a Topix (.TOPX) o prawie 1,5%.
Geopolityka również wymaga uwagi. Nastroje mogą szybko się zmienić przed pierwszą turą przedterminowych wyborów we Francji w ten weekend. Jak dotąd wysiłki skrajnej prawicy skutecznie łagodzą obawy przed ograniczeniami finansowymi.
W rezultacie euro gwałtownie odbiło do 1,0740 USD po piątkowym spadku do 1,0671 USD.
Warto również obserwować ewolucję stosunków Komisji Europejskiej z Apple i Chinami. Pekin wzywa UE do zniesienia proponowanych ceł na import chińskich pojazdów elektrycznych, zanim wejdą one w życie 4 lipca, a chińscy urzędnicy dążą do kompromisu podczas rozmów w Brukseli w tym tygodniu.
Apple musi zmienić sposób działania swojego App Store, bo w przeciwnym razie grozi mu wysoka kara za naruszenie prawa antymonopolowego.
