Společnost American Eagle Outfitters čelí náročnému období, když ve čtvrtek zveřejnila čtvrtletní výsledky, které nedosáhly očekávání analytiků, a zároveň vydala pesimistický výhled na další měsíce. Důvodem je kombinace slabého odbytu, nutnosti výrazného zlevňování a narůstajících makroekonomických nejistot. Ztráta na akcii dosáhla 29 centů po úpravě, zatímco trh očekával ztrátu pouze 22 centů. Tržby se sice držely na 1,09 miliardy dolarů, což odpovídá předpovědím, ale zaostávají za loňskou hodnotou 1,14 miliardy. Společnost také potvrdila odpis zboží v hodnotě 75 milionů dolarů, který výrazně zatížil její hospodaření.
Podle generálního ředitele Jaye Schottensteina bylo první čtvrtletí náročné a výsledky jsou zklamáním. Zároveň ujistil, že společnost podniká kroky k nápravě. Mluvil o potřebě lépe pozicovat značky a zlepšit jak tržby, tak ziskovost. American Eagle zároveň přiznává, že selhání nebylo způsobeno jediným faktorem – kombinace nesprávných obchodních rozhodnutí, chladného počasí a slabého zájmu zákazníků o nové kolekce vytvořila složitý mix, který firmu stáhl do ztráty.
Zásadní ranou byla provozní ztráta ve výši 85,18 milionu dolarů oproti loňskému zisku přes 77 milionů. Po úpravách o jednorázové náklady činila upravená ztráta 68,06 milionu dolarů. Společnost připisuje část ztráty „vyšším než plánovaným“ slevám a zmíněnému odpisu zboží, které se nepodařilo prodat včas. Prezidentka a kreativní ředitelka Jennifer Foyle označila klíčové selhání za problém v oblasti merchandisingu, přičemž některé „velké módní nápady“ u zákazníků nezabodovaly, zejména pokud šlo o šortky a jarní oblečení.
Srovnatelné tržby klesly v prvním čtvrtletí o 3 %, přičemž značka Aerie, zaměřená na spodní prádlo a sportovní oblečení, vykázala 4% pokles, zatímco hlavní značka American Eagle klesla o 2 %. Pokles je tak patrný napříč značkami. Vedení upozornilo, že špatný start čtvrtletí v únoru měl negativní dopad na celou sezónu. Výhled na druhé čtvrtletí je rovněž slabý – očekává se pokles tržeb o 5 % a srovnatelné tržby nižší o 3 %. Společnost předpokládá, že provozní zisk bude mezi 40 až 45 miliony dolarů, což je další signál o stagnaci.
Situaci navíc zhoršuje nejistota spojená s obchodní politikou USA, především s dopady cel. Společnost American Eagle oznámila, že dopad cel pro celý rok odhaduje na zhruba 40 milionů dolarů, přičemž část tohoto dopadu se již promítne do druhého čtvrtletí. Finanční ředitel Michael Mathias uvedl, že společnost se snaží snížit závislost na dodavatelích z Číny pod 10 %, a to už letos na podzim. Ještě v minulém čtvrtletí činil podíl čínských dodávek téměř 20 %. American Eagle chce tímto krokem omezit dopad celních opatření, i když zatím nebylo upřesněno, zda firma zvýší ceny pro spotřebitele.
Na tiskové konferenci zaznělo, že společnost aktuálně spolupracuje s 101 továrnami v Číně, 67 ve Vietnamu, 39 v Indii a pouze 12 ve Spojených státech. Snahou je přesunout výrobu mimo Čínu a tím čelit nejen obchodním rizikům, ale i reputačním problémům. American Eagle tak není jediným maloobchodníkem, který reviduje své strategie kvůli proměnlivé obchodní politice. Společnosti jako E.l.f. Beauty, Canada Goose, Ross a Mattel už rovněž stáhly své výhledy. I Abercrombie & Fitch a Macy’s snížily své prognózy.
American Eagle Outfitters, Inc. (AEO)
Navzdory všem těmto problémům American Eagle pokračuje v plnění svého programu zpětného odkupu akcií v hodnotě 200 milionů dolarů, který by měl být dokončen ve druhém čtvrtletí. Investoři však reagovali negativně – akcie společnosti po zveřejnění výsledků klesly o 8 % v prodlouženém obchodování a od začátku roku oslabily o 33 %. Vedení společnosti proto vkládá naděje do blížící se sezóny návratu do škol, která bývá tradičně silná.
Společnost tedy stojí před výzvou nejen přeorganizovat své dodavatelské řetězce, ale i obnovit důvěru zákazníků v nabídku a znovu nastartovat růst. Zda se jí to podaří, ukáží následující měsíce.
The GBP/USD currency pair does not want to follow EUR/USD, although that would be the most logical outcome. Recall that most of the time, the euro and the pound trade almost identically, but not this week. If the euro is confidently rising, the pound sterling is mostly standing still or correcting. What caused the pound's decline on Tuesday and Wednesday if the fundamental backdrop points in the opposite direction?
Many traders might answer — macroeconomic reports. Let's see if that is the case. On Tuesday, two important reports were published in the UK: the unemployment rate and the change in the number of unemployed. The unemployment rate was worse than forecasts, but showed no change for November. The change in claimant numbers matched expert expectations. Thus, the Tuesday package of reports can be considered neutral for the pound.
On Wednesday, the UK inflation report was published. While core inflation remained unchanged at 3.2% in line with forecasts, headline inflation accelerated again to 3.4%. What does this acceleration mean? Only one thing — the Bank of England should delay the next monetary easing. We noted earlier that inflation in the UK remains high enough to rule out rate cuts at every other meeting. Despite the slowdown in recent months, inflation remains more than one and a half times the Bank's "norm." In other words, reaching the central bank's target will be a long process. Therefore, if the Bank of England continues to cut the key rate, it risks failing to achieve 2% inflation in the coming years.
Thus, one can assume that at the next meeting, the Bank of England will leave monetary policy settings unchanged, which is good for the pound. It follows that Tuesday's reports could not have triggered the pound's fall, and Wednesday's inflation reports should have triggered a rise. Instead, we observed anything but a rise in GBP/USD.
We believe that, under current circumstances, GBP/USD's behavior is to some extent accidental. If the technical picture on lower timeframes is unclear, one should move to higher timeframes. On the daily chart, the 2025 uptrend remains valid, and the price sits above the Ichimoku cloud. Thus, we believe that the pound's rise will resume in almost any case. Over the past two months, the pound has strengthened by 400 pips. However, keep in mind that market volatility remains quite low. Therefore, 400 pips of gain is a lot.
The key factor supporting the pound's rise remains Donald Trump's policy. In other words, it is not the pound that is rising; it is the dollar falling. And it will continue to fall while Trump imposes new tariffs, attempts to disband the FOMC, fires officials who disagree with him, seeks control over entire countries and vast territories, and stages military coups in sovereign states.
The average volatility of GBP/USD over the last 5 trading days is 73 pips. For the pound/dollar pair, this value is "medium." On Thursday, January 22, we therefore expect movement within the range bounded by 1.3358 and 1.3504. The higher linear regression channel is directed upward, indicating trend recovery. The CCI indicator has entered oversold territory six times in recent months and has formed numerous bullish divergences, consistently signaling the continuation of the uptrend.
S1 – 1.3428
S2 – 1.3306
S3 – 1.3184
R1 – 1.3550
R2 – 1.3672
R3 – 1.3794
The GBP/USD pair is attempting to resume the 2025 uptrend, and its long-term outlook remains unchanged. Donald Trump's policy will continue to put pressure on the US economy, so we do not expect the dollar to strengthen. Thus, long positions with targets at 1.3550 and 1.3672 remain relevant for the near term while the price is above the moving average. A price below the moving average suggests consideration of small short positions targeting 1.3306 on technical grounds. From time to time, the US currency shows corrections (in the global view), but for a trend to strengthen, it needs global, positive factors.
