Złoto zniwelowało ubiegłoroczne zyski, tracąc na wartości dziewiąty dzień z rzędu, ponieważ wojna na Bliskim Wschodzie zwiększyła ryzyko inflacji i podniosła oczekiwania na podwyżki stóp procentowych.

Podczas sesji azjatyckiej ceny złota spadły o prawie 7%, poniżej 4100 dolarów za uncję. Gwałtowna wyprzedaż nastąpiła po zmianie oczekiwań rynkowych w związku z eskalacją konfliktu, w szczególności po znacznym wzroście cen energii. Ten scenariusz istotnie zmienił perspektywy rychłych obniżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną i inne główne banki centralne.

Rosnące koszty energii – naturalna konsekwencja niestabilności geopolitycznej – stwarzają poważne przeszkody dla złota, które nie generuje dochodu. Wraz ze spadkiem oczekiwań na dalsze luzowanie polityki pieniężnej słabnie atrakcyjność tego metalu jako bezpiecznej przystani. Przyczyniło się to do największego tygodniowego spadku cen złota od 1983 roku, co sygnalizuje silną presję na ten tradycyjny instrument defensywny. Inwestorzy, którzy liczyli na obniżki stóp procentowych mające wesprzeć złoto, rewidują teraz swoje strategie, co prowadzi do likwidacji aktywów.

Niestabilny rynek złota odzwierciedla szerszy obraz sytuacji: ceny ropy naftowej utrzymują się w pobliżu najwyższych poziomów zamknięcia od połowy 2022 roku, a rynki akcji spadają. W ciągu trzech tygodni po wybuchu konfliktu 28 lutego, część przeceny złota była efektem wyprzedaży wymuszonej przez konieczność zamknięcia stratnych pozycji.

Chociaż skala wyprzedaży złota nie jest bezprecedensowa, tempo spadku jest znacznie szybsze niż wcześniej.

W weekend prezydent USA, Donald Trump, dał Iranowi 48 godzin na ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz lub stawienie czoła atakom na elektrownie. Iran odpowiedział, że w przypadku ataku na jego elektrownie całkowicie zamknie strategiczny szlak wodny i uderzy w infrastrukturę energetyczną, informatyczną i odsalania. Ultimatum Trumpa zostało wydane w sobotę i wygasa dzisiaj.

Tymczasem opublikowane w piątek cotygodniowe dane rządowe USA pokazały, że fundusze hedgingowe i inni duzi spekulanci zwiększyli swoje długie pozycje netto w złocie do najwyższego poziomu od siedmiu tygodni.

Cena srebra również spadła o około 7%, do 63,19 USD.

Jeśli chodzi o obecny obraz techniczny złota, kupujący muszą odzyskać najbliższy opór na poziomie 4186 USD. Pozwoliłoby to na potencjalny ruch w kierunku 4249 USD, którego przebicie będzie dość trudne. Ostatecznym celem byłby obszar 4304 USD. W przypadku spadku niedźwiedzie będą dążyć do przejęcia kontroli nad poziomem 4124 USD. Jeśli im się to uda, spadek poniżej tego zakresu może poważnie osłabić pozycję kupujących i zepchnąć złoto w okolice minimum 4062 USD z potencjalnym spadkiem w stronę 4008 USD.